道氏評估法

道氏評估法又叫道氏公司動態分析法。 是美國道氏化學公司根據自己在海外的經歷提出的。道氏公司認為，投資者在國外投資所面臨的風險分為兩類：其一是正常企業風險或稱競爭風險。例如，自己的競爭對手也許會產生出一種性能更好或價格更低的產品。這類風險存在於任何基本穩定的企業環境之中，它們是商品經濟運行的必然結果。其二是環境風險，即某些可以使企業所處環境本身發生變化的政治、經濟及社會因素。這類因素往往會改變企業經營所遵循的規則和採取的方式，對投資者來說，這些變化的影響往往是不確定的，既可能是有利的，也可能是不利的。 據此，道氏公司把影響投資環境的諸因素按其形成的原因及作用範圍的不同分為兩部分：企業從事生產經營的業務條件和有可能引起這些條件變化的主要壓力。這兩部分又分別包括40項因素。在對這兩部分的因素作出評估後，提出投資項目的預測方案的比較，可以選擇出具有良好投資環境的投資場所。

主要內容

投資環境不僅因國別而異，即使在同一國家也會因不同時期而發生變化，所以，在評價投資環境時，對其不僅要看過去和現在，而且還要評估今後可能產生的變化，以便確定這些變化在一定時期內對投資活動的影響。美國道氏化學公司從這一角度出發，制定了一套投資環境動態分析方法，基本內容見表：

道氏公司投資環境動態分析法

企業業務條件	引起變化的主要壓力	有利因素和假設的匯總	預測方案
評估以下因素： （1）實際經濟成長率 （2）能否獲得當地資產 （3）價格控制 （4）基礎設施 （5）利潤匯出規定 （6）再投資自由 （7）勞動力技術水平 （8）勞動力穩定 （9）投資刺激 （10）對外國人態度 …… （40）	評估以下因素： （1）國際收支結構及趨勢 （2）被外界衝擊時易受損害的程度 （3）經濟成長相對於預期 （4）輿論界領袖觀點的變化 （5）領導層的穩定性 （6）與鄰國的關係 （7）恐怖主義 （8）經濟和社會進步的平衡 （9）人口構成和人口趨勢 （10）對外國人和外國投資的態度 …… （40）	對前兩項進行評價後， 從中挑出8~10個在某個 國家的某個項目能獲得 成功的關鍵因素 （這些關鍵因素將 成為不斷查核的指數 或繼續作為國家評估的基礎)	提出4套國家/項目預測方案： (1)未來7年中關鍵因素造成的“最可能”方案 (2)如果情況比預期的好，會好多少 (3)如果情況比預期的糟，會如何糟 (4)會使公司“遭難”的方案

步驟

道氏評估法分四個步驟：

第一步，評估影響企業業務條件的各個因素。

第二步，評估引起變化的各個主要壓力因素。

第三步，在前兩步的基礎上，進行有力因素和假設條件的匯總，從中指出8—10個能獲得成功的關鍵因素。

第四步，在確定各關鍵因素及其假設條件後，提出四套項目預測方案。第一套是根據未來7年各關鍵因素“最可能”的變化而提出的預測方案：第二套是假設各關鍵因素的變化比預期的好而提出的“樂觀”預測方案：第三套是假設各關鍵因素的變化比預期的差而提出的“悲觀”預測方案：第四套是各關鍵因素變化的最壞、可能導致公司“遭難”的預測方案。在各個預測方案提出之後，請專家對各個方案的可能出現的機率進行預測，從而作為決策的參考。