跟蹤止損
止損
是指當某一投資出現的虧損達到預定數額時，及時斬倉出局，以避免形成 更大的虧損。其目的就在於投資失誤時把損失限定在較小的範圍內。股票投資與賭 博的一個重要區別就在於前者可通過止損把損失限制在一定的範圍之內，同時又能 夠最大限度地獲取成功的報酬，換言之，止損使得以較小代價博取較大利益成為可 能。股市中無數血的事實表明，一次意外的投資錯誤足以致命，但止損能幫助投資 者化險為夷。
止損既是一種理念，也是一個計畫，更是一項操作。止損理念是指投資者必須 從戰略高度認識止損在股市投資中的重要意義，因為在高風險的股市中，首先是要 生存下去，才談得上進一步的發展，止損的關鍵作用就在於能讓投資者更好的生存 下來。可以說，止損是股市投資中最關鍵的理念之一。止損計畫是指在一項重要的 投資決策實施之前，必須相應地制定如何止損的計畫，止損計畫中最重要的一步是 根據各種因素（如重要的技術位，或資金狀況等）來決定具體的止損位。止損操作 是止損計畫的實施，是股市投資中具有重大意義的一個步驟，倘若止損計畫不能化 為實實在在的止損操作，止損仍只是紙上談兵。
止損法則
一、鱷魚法則
關於止損的重要性，專業人士常用鱷魚法則來說明。鱷魚法則的原意是：假定一隻鱷魚咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚便會同時咬住你的腳與手。你愈掙扎，就被咬住得越多。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，你唯一的機會就是犧牲一隻腳。在股市里，鱷魚法則就是：當你發現自己的交易背離了市場的方向，必須立即止損，不得有任何延誤，不得存有任何僥倖。鱷魚吃人聽起來太殘酷，但股市其實就是一個殘酷的地方，每天都有人被它吞沒或黯然消失。
再請看一組簡單的數字：當你的資金從10萬虧成了9萬，虧損率是1÷10=10%，你要想從9萬恢復到10萬需要的贏利率也只是1÷9=11.1%。如果你從10萬虧成了7.5萬元，虧損率是25%，你要想恢復的贏利率將需要33.3%。如果你從10萬虧成了5萬，虧損率是50%，你要想恢復的贏利率將需要100%。在市場中，找一隻下跌50%的個股不難，而要騎上並坐穩一隻上漲100%的黑馬，恐怕只能主要靠運氣了。俗話說得好：留得青山在，不怕沒柴燒。止損的意義就是保證你能在市場中長久地生存。甚至有人說：止損=再生。
二、止損原因
需要止損的原因有兩個方面。第一是主觀的決策錯誤。進入股市的每一位投資者都必須承認自己隨時可能會犯錯誤，這是一條十分重要的理念。究其背後的原因，是因為股市是以隨機性為主要特徵，上千萬人的博弈使得任何時候都不可能存在任何固定的規律，股市中唯一永遠不變的就是變化。當然股市在一定時期內確實存在一些非隨機性的特徵，例如莊家操控、資金流向、群體心理、自然周期等，這是股市高手們生存的土壤，也是不斷吸引更多的人們加入股市從而維持股市運行發展的基礎，但這些非隨機性特徵的運行也肯定不會是簡單的重複，只能在機率的意義上存在。如果成功的機率是70%，那么同時就有30%的機率是失敗。另外任何規律都肯定有失效的時候，而這個時候也許就會被聰明的你碰到。當遇到失敗機率變為現實，或者規律失效，這時就有必要揮刀止損了。第二是客觀的情況變化，例如公司或行業的基本面發生意料之外的突發利好或利空，巨觀政策重大變動，戰爭、政變或恐怖事件，地震、洪水等自然災害，做莊機構資金鍊斷裂或操盤手被抓，等等。
三、散戶專利
需要特別說明一點，止損是散戶的專利。機構不可能止損，因為籌碼太多，一般沒人接得下來。機構處理決策錯誤或外部事件的一個常用辦法是拿部分籌碼高拋低吸做波段，然後伺機逐漸出貨。有些跟莊的散戶認定莊家尚未出貨，就坐陪到底，這是很不划算的，因為波段運行幾乎完全掌握在莊家手裡，它可以通過波段來逐漸攤低成本，而你幾乎不可能做到。所以，散戶應該充分發揮自己船小好掉頭的優勢，該止損時堅決止損，形勢好轉或風頭過後再回來探望堅守的莊家吧，也許還能收到一份豐厚的禮物。
四、學會做空
國內股市暫時還沒有做空機制，只能做多。如果有了做空機制，那么多頭止損多數情況下就是做空。因為你作為多頭進行止損時，對未來的預測只有兩種可能，一是盤整，二是下跌。預測盤整則離場觀望或者買國債，預測下跌則反手做空。反過來，空頭也需要止損，空頭的止損也往往就會是“叛變”為多頭。會不會持幣和做空，這是判斷一個人是不是投資高手的最簡單標誌。自97年5·12以來，如果你平均有一半以上時間是持幣即空倉，那么恭喜你已經邁入高手或準高手的行列。當然，被其它事情耽誤了被迫的無法操作，不算此列。相信國內股市不出一、兩年即會推出做空機制，或者是指數期貨，提前學會做空會有莫大好處。目前閩發社區有180指數期貨模擬交易，有興趣的不妨參加一試。
五、善於忘記
在股市里要做好止損，一定要善於兩個忘記。第一是忘記買入價。不管是在什麼價位買進的，買進後都要立即忘掉自己的買入價，只根據市場本身來決定什麼時候應該止損，不要使自己的主觀感覺與情緒影響對市場的客觀判斷。第二是忘記止損價，就是作出止損之後立即就當自己沒炒過這隻票，不要一朝被蛇咬十年怕井繩，當發現這隻股有新的買進信號出現後，就毫不猶豫地再次殺進。佛說，諸行無常，諸法無我，這對股市挺有意義。目前市場中相當比例的投資者生活在一種壓抑和焦躁的狀態中，就是因為有了較大的歷史虧損而不能忘記，老是想搬回來，殊不知這種心態正在把你推向更大的虧損。不管是個股止損還是帳戶管理，都一定要記住這句話：永遠站在零點。
六、止贏與補倉
如果理解並堅持了“永遠站在零點”這個理念，那么止贏實際上也可以看做是止損了。股諺云：會買的是徒弟，會賣的才是師傅，這裡說的會賣既包括止損，也包括止贏。在現實的市場裡，經常見到有些朋友熟練掌握止損技術割肉大法，自豪宣稱遠離了套牢，但卻不善止贏，經常坐電梯、過山車，或者轎子剛抬起就慌慌張張竄下來，然後一邊目送轎子上山越走越遠，一邊捶胸頓足痛罵自己。長安汽車的股東人數在02年9月底是72655人，到了03年6月底只剩17551人，這中途下轎的至少55000多人比其他沒上過轎的人還要懊惱。要做好止贏，首先還是要忘記買入價，只根據市場本身當前的走勢情況決定是否賣出，既不怕高路入雲端，高處能勝寒，又不貪轎子舒適，該下地時就果斷下地。其次，就是綜合運用後面說到的各種止損方法，以止損的眼光來對待止贏。
補倉有兩種情況。一種是被動性補倉，就是死不認錯一條路摸到黑，這是擴大虧損的一條捷徑。另一種是主動性補倉，一般是在判斷市場發生非理性下跌或達到合理波動的下軌時採用。主動性補倉應該是在尚未達到止損點的補倉，一旦達到止損點，還是要該出手時就出手。勢不可擋，永遠不要與趨勢為敵。注重資金的效率，不要動不動就死扛。
七、止損方法舉要
從大的方面來說，止損有兩類方法。第一類是正規止損，就是當買入或持有的理由和條件消失了，這時即使處於虧損狀態，也要立即賣出。正規止損方法完全根據當初買入的理由和條件而定，由於每個人每次買入的理由和條件千差萬差，因此正規止損方法也不能一概而論。例如，假設原來的買入並持有條件是5日、10日、30日均線呈上升排列，那么如果發生有一條均線下穿了另一條均線，上升排列受到破壞，就應立即賣出了。再如，假設原來的買入理由是預期上市公司將發生有利的資產重組，那么如果證實重組失敗，就應立即賣出。第二類是輔助性止損。這裡的方法就五花八門了，也是很多人經常愛說的話題，下面就用一定的篇幅儘量全面地介紹一下各種常見的輔助性止損方法。
最大虧損法。這是最簡單的止損方法，當買入個股的浮動虧損幅度達到某個百分點時進行止損。這個百分點根據你的風險偏好、交易策略和操作周期而定，例如超短線（T+1）的可以是1.5～3%，短線（5天左右）的可以是3～5%，中長線的可以是5～10%。這個百分點一旦定下來，就不可輕易改變，要堅決果斷執行。
回撤止損。如果買入之後價格先上升，達到一個相對高點後再下跌，那么可以設定從相對高點開始的下跌幅度為止損目標，這個幅度的具體數值也由個人情況而定，一般可以參照上面說的最大虧損法的百分點。另外還可以再加上下跌時間（即天數）的因素，例如設定在3天內回撤下跌5%即進行止損。回撤止損實際更經常用於止贏的情況。
橫盤止損。將買入之後價格在一定幅度內橫盤的時間設為止損目標，例如可以設定買入後5天內上漲幅度未達到5%即進行止損。橫盤止損一般要與最大虧損法同時使用，以全面控制風險。
期望R乘數止損。R乘數就是收益除以初始風險，例如，一筆交易最後實際獲利25%，初始風險假設按最大虧損法定為5%，那么這筆交易的R乘數就是5。我們現在要反過來套用它的概念，先算出一個期望收益，再定一個期望R乘數，然後用期望收益除以期望R乘數，得出的結果就是止損目標。關於期望收益的確定，如果你是一個系統交易者，那么可以用你的系統歷史測試的平均每筆交易收益率（注意不是平均年回報率）；如果你不是一個系統交易者，你可以用經驗判斷這筆交易的預期收益。期望R乘數建議一般取2.7～3.4之間。
移動均線止損。短線、中線、長線投資者可分別用MA5、MA20、MA120移動均線作為止損點。此外，EMA、SMA均線的止損效果一般會比MA更好一些。MACD紅柱開始下降也可以作為一個不錯的止損點。
成本均線止損。成本均線比移動均線多考慮了成交量因素，總體來說效果一般更好一些。具體方法與移動均線基本相同。不過需要提醒的是，均線永遠是滯後的指標，不可對其期望過高。另外在盤整階段，你要準備忍受均線的大量偽信號。
布林通道止損。在上升趨勢中，可以用布林通道中位線作為止損點，也可以用布林頻寬縮小作為止損點。
波動止損。這個方法比較複雜，也是高手們經常用的，例如用平均實際價格幅度的布林通道，或者上攻力度的移動平均等作為止損目標。
K線組合止損。包括出現兩陰夾一陽、陰後兩陽陰的空頭炮，或出現一陰斷三線的斷頭鍘刀，以及出現黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉、三隻烏鴉掛樹梢等典型見頂的K線組合等。
K線形態止損。包括股價擊破頭肩頂、M頭、圓弧頂等頭部形態的頸線位，一陰斷三線的斷頭鍘刀等。
切線支撐位止損。股價有效跌破趨勢線或擊穿支撐線，可以作為止損點。
江恩線止損。股價有效擊破江恩角度線1×1或2×1線，或者在時間—阻力網、時間—阻力弧的關鍵位置發生轉折，可以作為止損點。
關鍵心理價位止損。關鍵心理價位有的是股評和媒體合夥製造出來的，如某股評人士說對某隻股票要注意什麼價位，這句話在市場廣為人知，那么這個價位就成了市場心理價位。另外整數位、歷史高低點、發行價、近期巨量大單出現的價位等都可能成為關鍵心理價位。
籌碼密集區止損。籌碼密集區對股價會產生很強的支撐或阻力作用，一個堅實的密集區被向下擊穿後，往往會由原來的支撐區轉化為阻力區。根據籌碼密集區設定止損位，一旦破位立即止損出局。不過需要注意的是，目前市面上絕大多數的股票軟體在處理籌碼分布時沒有考慮除權因素。如果你所持個股在近期（一般是一年以內）發生過幅度比較大的除權，則需防止軟體標示出錯誤的籌碼密集區位置。
籌碼分布圖上移止損。籌碼分布圖上移的原因一般主要是高位放量，如果上移形成新的密集峰，則風險往往很大，應及時止損或止贏出局。
SAR（拋物線）止損。在上升趨勢中，特別是已有一定累積漲幅的熱門股進入最後瘋狂加速上升時，SAR是個不錯的止損指標。不過在盤整階段，SAR基本失效，而盤整階段一般占市場運行時間的一半以上。
TWR（寶塔線）止損。寶塔線對於判斷頂部的作用比較明顯，一般在已有較大漲幅時出現三平頂或連續紅柱，這時如果轉綠，往往預示著下跌即將開始，應進行止損。
CDP（逆勢操作）止損。在熊市中後期進行超短線（T+1或T+2）操作時，可以將CDP的NL作為止損點。
突變止損。突變即價格發生突然的較大變化。對於止損來說，主要是防止開盤跳空和尾盤跳水。突變絕大多數是由重大外部因素引起的，例如911事件、重大政策變動等。尾盤跳水一般是政策變動引起的，多數是因為政府部門下午2:00上班後新簽發了什麼檔案。所以建議上班族投資者如果可能的話，儘量在上午9:30和下午2:30快速查看一下行情，或者與其他職業投資者約定有情況及時在第一時間通知，以避免突變帶來的損失。
基本面止損。當個股的基本面發生了根本性轉折，或者預期利好未能出現時，投資者應摒棄任何幻想，不計成本地殺出，奪路而逃，這時不能再看任何純技術指標。莊股的做莊機構如果出現重大不利訊息，如被查或有跡象顯示其資金斷裂，也應斬倉出局。
大盤止損。對於大盤走勢的判斷是操作個股的前提，那種在熊市中“拋開大盤做個股”的說法是十分有害的。一般來說，大盤的系統性風險有一個逐漸累積的過程，當發現大盤已經處於高風險區，有較大的中線下跌可能時，應及時減倉，持有的個股即使處於虧損狀態也應考慮賣出。逆市的英雄好漢讓別人去做，咱們只等大部隊又回來時才插隊衝到前頭。
輔助性止損的方法遠遠不止以上所說的這些，以上所列也僅供參考。根據自己的操作風格以及每次操作的具體情況，建立和熟練運用自己的止損方法，才是最重要的。陳浩先生有句話大意是：買入的理由可以有N條，但賣出的理由只要有一條就夠了。所以建議最好多掌握一些輔助性止損方法，既篩選最佳化，也綜合運用。對於資金量超過50萬的大戶朋友，或者投入一隻個股的資金量超過20萬元的，還要注意止損點的設定要儘量放到市場關鍵價位以上，否則到時候想跑找不到路，悶進去出不來。
八、減少止損情況的發生
理論上說，止損的最好方法是不需要止損，也就是提高操作決策的正確率和準確率。這方面除了掌握好選股選時的基本功之外，還可以將前面說的止損方法作為限制性條件加入買入決策過程。不管你根據什麼理由和條件，選好了一隻股之後，還要看看這隻股目前是否處於按照你的輔助性止損方法應該進行止損的狀態。通過把止損方法反過來加為買入決策的限制性條件，可以在相當程度上減少需要止損情況的發生。
建議投資者對所有每筆交易在買入之前，都先預設好止損點或止損計畫，把這項工作當做一個必須的決策程式或操作紀律。當你預先設立止損點，就會多一份冷靜，少一分急躁，從而減少錯誤決策的產生。嚴格來說，止損實際屬於資金管理的內容，清晰完整的資金管理計畫是比單獨止損更高的境界層次。
九、心理的話題
最後再次重複：永遠站在零點。正如買入可能犯錯一樣，止損也會犯錯，當發現自己止損錯誤時，要不惜臉皮，再次鑽進前進隊伍。總之，要用理性和果斷戰勝貪婪和僥倖，方能長久與市場同行。
止損的訣竅
止損是股票交易中保護自己的重要手段，猶如汽車中的剎車裝置，遇到突發情況善於“剎車”，才能確保全全。止損的最終目的是保存實力，提高資金利用率和效率，避免小錯鑄成大錯、甚至導致全軍覆沒。止損不能規避風險，但可以避免遭到更大的意外風險。如何設定止損位呢？有如下的方法供參考：平衡點止損法：在建倉後即設立原始止損位，原始止損位可設在距離建倉價格5%-8%的位置。買入後股價上升，便將止損位移至建倉價，這是你的盈虧平衡點位置，即平衡點止損位。依此，投資者可以有效地建立起一個“零風險”的系統，可以在任何時候套現部分盈利或全部盈利。平衡點止損系統建立好以後，下一個目的就是套現平倉。套現平倉具有很強的技術性，但是不管用什麼平倉技術，隨著股價上升必須相應地調整止損位置。比如投資者在10元買入，原始止損位設立在9.2元，買入後股價若一路下跌，可在9.2元止損出場；若買入之後股價上揚，平衡點止損在10元附近，股票跌破即可清倉出場；若買入後價位繼續上升，可即時調整止損位。如股價上升至12元，可將止損位調整為11元，價格升至13元，止損位也“升”至12元。
時間止損法：人們普遍注意空間的止損，而不考慮時間因素。只要價格跌到某個事前設定的價格，就斬倉出局，這就是空間止損。空間止損方式的好處在於，可以通過犧牲時間而等待大行情，缺點在於經過了漫長的等待後往往不得已還要止損，既耽誤了時間又損失了金錢。為此，需要引入時間止損概念。時間止損是根據交易周期而設計的止損技術，譬如，我們若對某股的交易周期預計為5天，買入後在買價一線徘徊超過5天，那么其後第二天應堅決出倉。從空間止損來看價格或許還沒有抵達止損位置，但是持股時間已跨越了時間的界限，為了不擴大時間的損失，此時不妨先出局。
技術止損法：在關鍵的技術位設定止損單，可避免虧損的進一步擴大。技術止損法沒有固定的模式。一般而言，運用技術止損法，無非就是以小虧賭大盈。其主要的指標有：1、重要的均線被跌破；2、趨勢線的切線被跌破；3、頭肩頂、雙頂或圓弧頂等頭部形態的頸線位被跌破；4、上升通道的下軌被跌破；5、缺口的附近被跌破。例如，在上升通道的下軌買入後，等待上升趨勢的結束再平倉，並將止損位設在重要的移動線附近。再如，市場進入盤整階段後，通常出現收斂三角形態，價格與中期均線(一般為10-20天線)的乖離率逐漸縮小。一旦價格對中期均線的乖離率重新放大，則意味著盤局已經結束。此時價格若轉入跌勢，則應果斷離場。
止損的必要性
波動性和不可預測性是市場最根本的特徵，這是市場存在的基礎，也是交易中風險產生的原因，這是一個不可改變的特徵。交易中永遠沒有確定性，所有的分析預測僅僅是一種可能性，根據這種可能性而進行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控制其風險的擴大，止損就這樣產生了。很多投資者認為外匯買賣沒有什麼風險，匯率漲了就拋，賺取差價;匯率跌了，就把錢存定期儲蓄，賺取利息，但是有的損失靠利息彌補，卻是個無底洞。外匯市場風險高，為了避免因為投資失誤而帶來的損失，所以每個外匯交易的人員都應做好這方面的思想準備。止損是人類在交易過程中自然產生的，並非刻意製作，是投資者保護自己的一種本能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵。世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。學會止損，千萬別和虧損談戀愛。止損遠比盈利重要，因為任何時候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當有效，謹慎的止損原則的核心在於不讓虧損持續擴大。
為什麼止損如此之難
明白止損的意義固然重要，然而，這並非最終的結果。事實上，投資者設定了止損而沒有執行的例子比比皆是，市場上，被掃地出門的悲劇幾乎每天都在上演。止損為何如此艱難？原因有三：其一，僥倖的心理作祟。某些投資者儘管也知道趨勢上已經破位，但由於過於猶豫，總是想再看一看、等一等，導致自己錯過止損的大好時機；其二，價格頻繁的波動會讓投資者猶豫不決，經常性錯誤的止損會給投資者留下揮之不去的記憶，從而動搖投資者下次止損的決心；其三，執行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰和考驗。
事實上，每次交易我們都無法確定是正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是處於被套狀態下。人性追求貪婪的本能會使每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。
程式化止損
正是由於上述原因，當價格到達止損位時，有的投資者錯失方寸，患得患失，止損位置一改再改；有的投資者臨時變卦，逆勢加倉，企圖孤注一擲，以挽回損失；有的投資者在虧損擴大之後，乾脆採取“鴕鳥”政策，聽之任之。為了避免這些現象，筆者以為可以採取程式化的止損策略。
國際上大的期貨交易所通常都會提供止損指令。交易者可以預先設定一個價位，當市場價格達到這個價位時，止損指令立即自動生效。而國內期貨交易所目前還沒有止損指令，但可以藉助先進的期貨交易工具，這是目前幫助投資者嚴格執行止損的一種簡單而有效的方法。
目前，國內有的交易系統可以提供市價止損和限價止損兩種止損指令。市價止損是指市場價格一觸及到預設的止損價位，立刻以市價傳送止損委託；限價止損則是在市場價格一觸及到預設的止損價位時以限價傳送委託。市價止損指令能確保止損成功，而限價止損指令則可以避免在價格不連續時出現不必要的損失，兩者各有利弊。通常，在成交活躍的品種上使用市價止損指令，而在成交不活躍的品種上使用限價止損指令。
這種交易系統有助於投資者養成良好的止損習慣，從而規避市場中的風險，使之最大限度地減少損失，使之化被動為主動，在投資市場中立於不敗之地。
如何正確理解止損
市場的不確定性和價格的波動性決定了止損常常會是錯誤的。事實上，在每次交易中，我們也搞不清該不該止損，如果止損對了也許會竊喜，止損錯了，則不僅會有資金減少的痛苦，更會有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦。
因此，理解止損本質上就是如何正確理解錯誤的止損。錯誤的止損我們也應坦然接受，舉個簡單的例子，如果在交易中你的止損都是正確的，那就意味著你的每次交易都是正確的，而你的交易如果都是正確的，那又為什麼要止損呢？所以，止損是一種成本，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，難有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。
坦然面對錯誤的止損，不要迴避，更不必恐懼，只有這樣，才能正常地交易下去，並且最終獲利，這就是筆者對止損的理解，包括對錯誤止損的理解。
應注意的問題
其一，“凡事預則立，不預則廢”，所有的止損必須在進場之前設定。做股票投資，必須養成一種良好的習慣，就是在建倉的時候就設定好止損，而在虧損出現時再考慮使用什麼標準常為時已晚。
其二，止損要與趨勢相結合。趨勢有三種：上漲、下跌和盤整。在盤整階段，價格在某一範圍內止損的錯誤性的機率要大，因此，止損的執行要和趨勢相結合。在實踐中，筆者以為盤整可視作看不懂的趨勢，投資者可以休養生息。
其三，選擇交易工具來把握止損點位。這要因人而異，可以是均線、趨勢線、形態及其他工具，但必須是適合自己的，不要因為別人用得好你就盲目拿來用。交易工具的確定非常重要，而運用交易工具的能力則會導致完全不同的交易結果。
什麼是止損價
止損價是一種保護機制，避免越套越深，當到達設定的止損價格時，系統自動平倉出局。
止損三忌
止損被稱為是股民進行短線操作的前提條件之一,對於愛好短線操作的投資者來說,止損有利於將自己的投資損失控制在一定的範圍之內,因而它又被視為是短線操作的重要法寶。儘管如此,對於止損,筆者以為還是應該謹慎為好。止損是一把雙刃刀,止損畢竟意味著割肉,如果頻繁止損頻繁割肉,那么,股市裡的大戶早就割成了小散戶,而小散戶也因此而註銷戶口成為股市裡的"黑戶"了。並且止損作為一種投機方法,其準確度也是不高的,而一旦操作失誤,你就會將"肉"割在一個低點而再也撿不回來了,原本可以賺錢的籌碼卻因為止損而變成了虧損操作。這樣的事例在股市里,在我們的身邊實在是太多了。依據筆者的炒股經驗與教訓,如下三種情況是不適宜於止損的。
第一,在上市公司基本面沒有發生明顯惡化的情況下,歷史低價區的籌碼是不適宜於止損的。對這類籌碼的止損,往往意味著拱手將利潤送予他人。對於這種股票, 一量破位下行,投資者可大膽補倉。象1998年8月份時的蘭州民百(600738),該股實施配股後,又恰逢股指大跌,結果跌破了歷史上的低點7元處,並一度將股價打至6.30元。但很快這一股價被拉了起來,並且該股也從此走上了牛途。又如當時的秋林股份(600891),也是一度跌破6元的歷史低點,創出5.06元的新低,但很快又拉到了9元的上方。如果投資者在這些低點割去這些股票,只怕是要後悔一輩子了。
第二,對於上升途中的個股也是不適宜於止損的。根據波浪理論的看法,一個完整的上升浪是由五浪組成的,其中1、3、5浪為上升浪,而2、4浪為調整浪。而上升過程中的股價下跌,應視為是對上升的調整,是進貨的機會,如果這是止損,往往會把籌碼拋在一個相對的低位上,從而減少收益。象今年初,滬市大盤調整到了1893點,當時許多個股的跌幅都達到了7%以上,如果止損的話,那又是將籌碼丟在了一個低點之上了。
第三,高位下跌不放量的個股也不宜於急於止損。莊家出貨往往是在多次反覆中完成的,雖然你被套了,但如果是無量跌下來的話,那么你還可持籌耐心地等待莊家下一次拉起時解套出局或少虧一點出局。特別是對於一些小盤股、漲幅又不是特別大的股票,經過一段時間的盤整後,莊家將股價再度拉起的可能性較大。象不久前的烏江電力(0975),七月初時,股價一度從27.30元跌到24.40元,跌幅超過10%,但該股隨後再度拉起,創出27.90元的新高。如果投資者在10%處止損的話,那又是將籌碼拋在一個短線低位上了。當然對於那些漲幅巨大、放量下行的股票,投資者一定要及早止損為好,以免莊家跳水出貨,給你帶來慘重的損失。
損法的有效方法
1、定額止損法
這是最簡單的止損方法，它是指將虧損額設定為一個固定的比例，一旦虧損大於該比例就及時平倉。它一般適用於兩類投資者：一是剛入市的投資者；二是風險較大市場(如期貨市場)中的投資者。定額止損的強制作用比較明顯，投資者無需過分依賴對行情的判斷。止損比例的設定是定額止損的關鍵。定額止損的比例由兩個數據構成：一是投資者能夠承受的最大虧損。這一比例因投資者心態、經濟承受能力等不同而不同。同時也與投資者的盈利預期有關。
二是交易品種的隨機波動。這是指在沒有外界因素影響時，市場交易群體行為導致的價格無序波動。定額止損比例的設定是在這兩個數據里尋找一個平衡點。這是一個動態的過程，投資者應根據經驗來設定這個比例。一旦止損比例設定，投資者可以避免被無謂的隨機波動震出局。
2、技術止損法
較為複雜一些的是技術止損法。它是將止損設定與技術分析相結合，剔除市場的隨機波動之後，在關鍵的技術位設定止損單，從而避免虧損的進一步擴大。這一方法要求投資者有較強的技術分析能力和自制力。技術止損法相比前一種對投資者的要求更高一些，很難找到一個固定的模式。一般而言，運用技術止損法，無非就是以小虧賭大盈。例如，在上升通道的下軌買入後，等待上升趨勢的結束再平倉，並將止損位設在相對可靠的平均移動線附近。就滬市而言，大盤指數上行時，5 天均線可維持短線趨勢，20 天或30 天均線將維持中長線的趨勢。一旦上升行情開始後，可在5 天均線處介入而將止損設在20 天均線附近，既可享受階段上升行情所帶來的大部分利潤，又可在頭部形成時及時脫身，確保利潤。在上升行情的初期，5 天均線和20 天均線相距很小，即使看錯行情，在20 天均線附近止損，虧損也不會太大。再如，市場進入盤整階段(盤局)後，通常出現箱形或收斂三角形態，價格與中期均線(一般為10-20 天線)的乖離率逐漸縮小。此時投資者可以在技術上的最大乖離率處介入，並將止損位設在盤局的最大乖離率處。這樣可以低進高出，獲取差價。一旦價格對中期均線的乖離率重新放大，則意。此時價格若轉入跌勢，投資者應果斷離場。盤局是相對單邊市而言的。盤局初期，市場人心不穩，震盪較大，交易者可以大膽介入。盤局後期則應將止損範圍適當縮小，提高保險係數。
3、無條件止損法
不計成本，奪路而逃的止損稱為無條件止損。當市場的基本面發生了根本性轉折時，投資者應摒棄任何幻想，不計成本地殺出，以求保存實力，擇機再戰。基本面的變化往往是難以扭轉的。基本面惡化時，投資者應當機立斷，砍倉出局。
綜上所述，止損是控制風險的必要手段，如何用好止損工具，投資者應各有風格。在交易中，
投資者對市場的總體位置、趨勢的把握是十分重要的。在高價圈多用止損，在低價圈少用或不用，在中價圈應視市場運動趨勢而定。順勢而為，用好止損位是投資者獲勝的不二法門。
防止四個止損誤區
誤區之一：頻繁止損，越止越損
大多數初入期貨市場的新手，在因為不及時止損而遭受損失後，一般都會吸取教訓，嚴格制定止損原則。但出於“一朝被蛇咬、十年怕井繩”的心理，往往容易走入另一個極端，就是因為對市場的不熟悉及交易的不自信，設定止損時沒有規律，頻繁損失，頻繁止損。
這種誤區的危害也是巨大的，無論資金量有多大，沒有哪個賬戶可以承受長期的虧損，更嚴重的是，當資金量越來越少時，投資者可能會逐漸失去分析和交易的自信心，總是在止損和不止損之間猶豫徘徊，難以制定和執行合理的止損計畫。
要防止這種情況出現，投資者應在交易任何一個品種之前，首先熟悉其市場規則和價格波動特點，並根據不同的品種制定不同的止損策略和止損位置。
誤區之二：損失可以“拖”回來
投資者在出現損失時，往往會優柔寡斷，心存僥倖，放棄執行止損計畫，希望通過拖延來等待行情的扭轉，把損失“拖”回來。特別是在損失巨大時，會因為心理上難以承受，希望通過拖延來減小損失幅度。這是期貨交易中最難以克服也是最常見的心理誤區。
事實上，任何一筆交易都有最佳的止損時機和止損位置，一旦錯過，不僅不能挽回最初的損失，還有可能導致巨大損失。尤其是在逆勢操作出現損失的時候，更應該當機立斷，嚴格執行止損，這就是所謂的“不怕錯、只怕拖”。
誤區之三：止小損、虧大錢
一部分投資者在具備一定交易經驗後，往往會過高估計自己的止損能力，在止損中陷入“止小損、虧大錢”的誤區。例如，當損失在10%以內的時候能夠及時理性的止損，可是當損失超過50%的時候卻不願止損。
怎樣設定止損價
做股票因判斷失誤,導致虧損是很正常的。關鍵是失誤虧損之後要找出原因和教訓,避免再犯同樣錯誤。相比較而言,事先預防高位套牢比事後絞盡腦汁解套要高明許多。
實戰中投資者要做到事先預防而不被高位套牢,請謹記三種最常見的紀律：1.不在大漲之後買入,避免參與回調；2.不在上升較長時間後,成交量突然放大時買入；3.不在長期上升之後,公布市場早已預期的重大利好訊息之後買入；如果投資者能冷靜面對以上情況,控制好自己的情緒,那么至少可以規避掉80%的高位套牢陷阱。當然,萬一不慎被套,勇於認賠止損也是投資者必備的基本素質,因為只有勇於認賠才可能日後去大膽賺錢。
那么實戰中怎樣制定止損價呢？筆者以為：認賠賣出的價位可參考以下幾點：1.股價跌破前一個交易日的中間價；2.股價跌破前一個交易日的最低價；3.股價跌破5日成本均線；4.股價跌破上升趨勢線；5.價跌破前期股價整理平台的下邊線；6.股價跌破前期的震盪收斂形成的三角形底邊。
設立認賠價位是個技術問題,也可用心理承受虧損的幅度來制定,比如以-3%、-5%為離場的標準,也是應對高位套牢的有效方法。
怎樣設定移動追蹤止損
炒外匯時，很多指標、數據、和交易技巧等都會給我們很大的幫助，但這些東西都是一把雙刃劍，它們不只有其優秀的一面，也有其不足的一面。在炒外匯的軟體mt4或者其他的交易軟體裡面的移動止損也是如此，有優勢，也有缺點。移動止損，也就是我們經常所說的追蹤止損或者是跟蹤止損，它會隨著價格的改變來設定一定的點數止損，移動止損只會向著對我們倉位有利的方向移動。第一，交易軟體的開啟是移動止損的前提
我們必須通過指令並且傳送到自己的mt4上菜設定移動止損，移動止損不像止盈或者止損點那樣關閉了軟體也能執行。
第二，生效時，顏色改變
追蹤止損的位置設定好以後，我們右擊交易單，也就是我們的移動止損的點數。假如我們設定成功的話，相應的止損部位的顏色就會發生改變。
第三，設定移動止損時需要注意
現在，很多交易平台的報價分為兩種，一種是小數點後四位，另一種是後五位。比如對於FXCM福匯來說，東航的報價是五位，而FXSOL得卻為四位。後四位的報價是有意義的報價，對於五位的平台炒外匯投資人來講就需要我們注意了。
