初,蔡京鑄夾錫錢,民病壅滯,子淔請鑄小鐵錢以權之,因范格以進。徽宗大說,御書“宣和通寶”四字為錢文。既成,子淔奏令民以舊銅錢入官,易新鐵錢。旬日,易得百餘萬緡。帝手札以新錢百萬緡付五路,均糴細麥,命子淔領其事。民苦限迫,詣子淔訴者日數百人,子淔奏請寬其期,民便之。會蔡京再相,言者希京意,論子淔亂錢法,落職奉祠。
靖康初,復秘閣修撰。金人侵洛,子淔奔荊南。潰兵祝靖、盛德破荊南城,子淔匿民家,靖等知之,來謁,言京城已破。子淔泣,說之曰“君輩宜亟還都城,護社稷,取功名,無貪財擾州縣也。”皆應曰:“諾。”子淔因草檄趣之。翌日,靖等遂北行。
紹興元年,召見,復徽猷閣直學士、知西外宗正司,改江西都轉運使。時建督府,軍須浩繁,子淔運餉不絕,以功進寶文閣直學士,再知西外宗正司。三京新復,除京畿都轉運使,以疾辭。卒於家,年六十七。
子淔幼警悟,蘇軾過其家,抱置膝上,謂其父曰:“此公家千里駒也。”及長,善談論,工詩。然崇寧、大觀間土木繁興,子淔每董其役,識者鄙之。