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由於這兩個國家的支付體系從不在相同時間開始運作,因此就存在這樣一種風險:交易的一方正執行了交易,但另一方卻可能已經破產而無力交付用於補償或沖銷的貨幣。
外匯市場的交易不分晝夜,每個小時都在進行,它還不時地牽扯到不同國家司法權的制度。正是這個特點——跨境、跨時區的交易——為每天高效率地結算近2.4萬億美元的雙向支付或估計為25萬到30萬筆的貨幣匯兌提出了最嚴峻的挑戰。
在赫斯塔特銀行倒閉20多年後的今天,人們仍未找到能被廣為認可的將結算風險數量化的方法。外匯委員會是一家由紐約聯邦儲備銀行資助的私營部門性小組,它首先開始了對外匯交易商的調查,並開發了一種檢驗結算風險的方法,它在《降低外匯結算風險》這份報告中,提出了一套推薦的最佳作法。最近,在1996年3月,十國集團(10個最具實力的工業國)的國際收支與清算體系委員會發表了《阿索普報告》,它是根據以前的方法寫成的,它分析了現有的協定安排,提出了降低結算風險的戰略。
《阿索普報告》
認為,外匯交易的結算不僅僅是一日之內即可解決的問題,它認為支付起初可以至少有一到兩個工作日的時滯;在一家銀行確認它已收到了所需的支付之前,另外一至二個工作日可能已經過去了。
一家銀行的風險總額可能超過三天交易量的價值,所以甚至與一個交易對手的收支差額都可能會超出一家銀行的資本。雖然這種風險剛剛開始被人們所認識和予以數量化,但最近幾起外匯交易中支付違約事件,包括國際商業與信貸銀行(BCCI)和巴林銀行事件,說明這些風險是不容忽視的。