圖書信息
出版社: 科學出版社; 第1版 (2010年11月1日)
平裝: 153頁
正文語種: 簡體中文
開本: 16
ISBN: 7030292375, 9787030292377
條形碼: 9787030292377
尺寸: 23.4 x 16.4 x 1.2 cm
重量: 259 g
內容簡介
《資產定價模型擴展與中國資本市場證據》採用隨機貼現因子分析框架，首先驗證中國資本市場是否存在“股權溢價之謎”，其次從三個方向解釋中國資本市場的股權溢價問題：一是引入習慣消費修改傳統偏好，使用“消費剩餘比”作為狀態變數反映經濟的衰退和高漲，對基於消費的隨機貼現因子資產定價模型（CCAPM）進行第一種拓展；二是引入異質代理和特質收入衝擊，放鬆CCAPM完全市場的假定，消費者的特質收入衝擊生成消費並對資產價格產生影響，是對CCAPM進行的第二種拓展；三是引入換手率一市盈率作為因子，從因子角度解釋股權溢價現象。最後，利用中國股票市場經驗數據進行實證分析，研究結果表明：中國股市存在股權溢價之謎；三種拓展都能有效地提高對股權溢價的解釋，模型預測結果與歷史數據走勢十分吻合。《資產定價模型擴展與中國資本市場證據》可以作為金融學、金融數學及相關專業本科高年級學生、研究生的專題讀物，也可以作為金融研究人員、證券從業人員、證券市場管理人員等的參考資料。
目錄
前言
第1章 緒論
1.1 研究背景
1.2 國內研究情況
1.3 研究目的及依據
1.4 研究方法與技術路線
1.5 內容安排
第2章 隨機貼現因子資產定價理論
2.1 理論綜述
2.2 基於消費的隨機貼現因子資產定價模型
2.3 隨機貼現因子資產定價模型的擴展
第3章 中國股市的股權溢價研究
3.1 股票市場收益率指標選取
3.2 無風險收益率指標選取
3.3 消費指標及消費價格指數的選取
3.4 模型估計及檢驗
3.5 中國的股權溢價
第4章 基於習慣消費的CCAPM擴展
4.1 模型設定
4.2 模型求解
4.3 模型對股權溢價的解釋
4.4 模型結論及政策含義
第5章 基於異質代理和特質風險的CCAPM擴展
5.1 模型假定
5.2 特質衝擊及均衡分析
5.3 異質消費者和特質風險的資產定價含義
5.4 消費的截面分布
5.5 模型檢驗
5.6 對股權溢價的解釋及政策含義
第6章 F-F三因子資產定價模型的擴展
6.1 問題的提出
6.2 模型構造
6.3 實證分析
6.4 政策含義
第7章 展望
參考文獻
致謝
