內容簡介
創業板的定位指引是什麼？
上市如何講政治？
如何從“中國製造”走向“中國創造”？
行業不好能上市嗎？
創業板為什麼高市盈率？
十家高市盈率公司的共同特徵？
創業板市場哪些特殊規則？
證監會對對賭協定的態度？
董、監、高套現100萬股需要多少年？
作者簡介
邢會強，河南漯河人，獲北京大學法學院法學博士學位，曾在北京大學光華管理學院和中國工商銀行從事金融學博士後研究工作。現為中央財經大學法學院副教授，國浩律師集團(北京)事務所律師。 自2002年從事資本市場法律實務至今，主辦、協辦、參與了幾十起企業境內外上市項目，已成功主辦了若干家有限合夥制私募股權基金的設立，擔任若干家私募基金的法律顧問。“聖才證券學習網”《證券發行與承銷》、《投資銀行業務能力》兩門課程的主講教師。在國泰君安、銀河證券、民族證券和國家會計學院主講保薦代表人考試之“金融市場基本知識”、“投資銀行業務能力”。 編著有《中小企業境內上市法律實務》、《上市公司投資者關係》、《最新經典企業上市案例評鑑》、《贏在資本——福布斯富豪的資本運作》、《搶灘資本——中國創業板與主機板上市通俗讀本》、《搶灘資本2——中國創業板與主機板上市升級讀本》等實務性著作。
目錄
上篇 戰略篇
一、企業上市，優中選優
1.“上市企業比非上市企業多兩條命”新解
2.及格線與錄取線
3.創業板定位指引
4.創業板和中小板都要“優中選優”
二、上市也要講政治
5.適應“經濟發展方式”轉變的潮流
6.中青寶(300052)網路：遊戲的聰明之處
7.科倫藥業(002422)：在汶川地震中的突出表現
8.三一重工(600031)：股改第一股的再融資
9.上市的政治
三、產業鏈與企業上市
10.投資決策要考慮營業利潤率
11.產業鏈的“微笑曲線”
12.產業鏈突圍：從1到6
13.向產業鏈兩端延伸
14.從“中國製造”走向“中國創造”
15.好產業未必有高科技
四、傳統行業的上市之路
16.行業不好能上市嗎？
17.大北農(002385)：農業中也有高科技
18.黑牛食品(002387)：豆奶粉亞軍
19.聯發紡織(002394)：誰說紡織行業上市難？
20.夢潔家紡(002397)：床上用品之龍頭
21.省廣股份(002340)：中國廣告第一股上市的高明之處
22.嘉欣絲綢(002404)：傳統東方藝術走向現代資本市場
五、創業板公司高市盈率的另一種解讀
23.創業板發行市盈率前十名
24.世紀鼎利(300050)：發行市盈率最高的境內上市公司
25.東方財富(300059)：業績高速增長
26.新宙邦(300037)：快速成長的新能源材料行業龍頭
27.陽普醫療(300030)：“賺錢不累”
28.合康變頻(300048)：展望未來巨大市場空間
29.國民技術(300077)：快速增長的積體電路設計第一股
30.碧水源(300070)：環保行業中的高科技
31.同花順(300033)：嫁接網際網路
32.星輝車模(300043)：小玩具里的大生意
33.十家高市盈率公司的共同特徵
六、創業板市場特殊規則與主機板、中小板之比較
34.創業板市場的形與神
35.企業成長周期與創業板、中小板、主機板上市
36.我國創業板要求發行人集中有限的資源主要經營一種業務
37.創業板上市公司董事、監事和高級管理人員選聘
38.創業板上市公司董事會秘書特別規定
39.創業板上市公司獨立董事特別規定
40.創業板上市公司的信息披露
41.創業板上市公司的退市
42.創業板上市公司的重組
43.境內上市公司可分拆子公司創業板上市
44.證監會對對賭協定的態度
七、形形色色的管理層激勵
45.高管直接持股型股權激勵之湘鄂情：80名高管直接持股，平均身價323萬元
46.高管直接持股型股權激勵之眾業達：28名高管直接持股，平均身價1170萬元
47.高管直接持股型股權激勵之愛施德：92名高管直接持股，平均身價1750萬元
48.高管直接持股型股權激勵之數碼視訊：100多名高管直接持股，平均身價超千萬
49.高管直接持股型股權激勵之超圖軟體：40多名高管和核心技術人員直接持股，平均身價880萬
50.高管間接持股型股權激勵之步步高：139名管理人員間接持股，平均身價712萬元
51.高管間接持股型股權激勵之天虹商場：115名部門經理助理以上管理人員間接持股，平均身價超千萬
52.直接持股與間接持股相結合的股權激勵之蘇寧電器
53.直接持股與間接持股的比較
54.董、監、高套現100萬股需要多少年？
八、奇異的實際控制人
55.靠威望實現的單獨控制：超圖軟體(300036)
56.管理團隊共同控制之恩華藥業(002262)
57.管理團隊共同控制之神州泰岳(300002)
58.管理團隊共同控制之藍色游標(300058)
59.管理團隊共同控制之海蘭信(300079)
60.無實際控制人之金風科技(002202)
61.無實際控制人之矽寶科技(300019)
62.無實際控制人之天源迪科(300047)
63.無實際控制人之三聚環保(300072)
64.無實際控制人之銀河磁體(300127)
九、IPO潛規則
65.潛規則一：“抹掉”逃稅劣跡
66.潛規則二：上市大躍進
67.潛規則三：套取高額承銷費
68.潛規則四：關鍵時刻敲“竹槓”
69.潛規則五：財務造假
70.潛規則六：上市動機不正
71.潛規則七：突擊入股防貓膩
72.潛規則八：杜絕保薦代表人“賣簽名”
下篇 行業篇
十、生物醫藥行業的上市之路
73.生物醫藥行業的特殊制度
74.新藥保護與新藥申請
75.募集資金是否可以投向尚未取得新藥證書的項目？
76.以仿製藥為主的企業能否上市？
77.生物醫藥上市公司的專利
78.中藥企業上市的特殊要求
79.生物醫藥上市公司的財務業績
80.生物醫藥上市公司的銷售網路
十一、農業企業的上市之路
81.“種子選手”的江湖
82.豐樂種業：以農為主，兼營地產
83.隆平高科：只做農業
84.敦煌種業(600354)：向下游進軍
85.登海種業：種子新貴
86.林企上市：木材怎么賣最賺錢？
87.永安林業(000663)、景谷林業(600265)：“種木材，賣地板”為何虧損？
88.宜華木業(600978)：“種木材、賣家具”為何盈利3個億？
89.吉林森工(600189)：“種木材，賣板材”面臨危機
90.東方園林(002310)：“種木材”不如“種樹苗”
91.綠大地(002200)：及時的轉型
92.水產養殖業的“五強爭霸”：戰略決定格局
93.農業股延長產業鏈之北大荒(600598)
94.農業股延長產業鏈之莫高股份(600543)：向高端葡萄酒產業轉型
95.農業股延長產業鏈之羅牛山(000735)
96.農業股延長產業鏈之順鑫農業(000860)
十二、與汽車相關的公司的上市
97.汽車行業上市公司的基本情況
98.汽車零部件行業供應商金字塔體系
99.上海汽車(600104)：汽車行業與巨觀經濟的相關性極強
100.模塑科技：如何應對主機廠向零部件供應商轉移成本？
101.輪胎行業：受原材料漲跌影響極大
102.3家汽車類上市公司：虧損原因各不同
103.7家汽車類上市公司：幸福秘訣很相似
104.比亞迪上市的啟示：中國汽車也能做強
105.汽車行業相關企業上市的核心問題
十三、連鎖企業的上市之路
106.連鎖經營企業境內上市的基本情況
107.什麼是連鎖超市企業通行的聯銷模式、專櫃模式
108.供應商返利問題
109.連鎖企業的輕資產特點
110.連鎖企業的員工與社保問題
111.連鎖企業發售提貨卡、購物卡是否違反人民幣管理規定？
112.連鎖企業的品牌和商標保護
113.連鎖企業門店物業的租賃問題
114.連鎖企業的信息管理系統
115.連鎖企業的供應鏈管理
116.連鎖企業的募集資金投向問題
十四、礦業企業的上市
117.採礦權、探礦權的有效期和有效期的延續
118.探礦權、採礦權有償取得制度及其使用費
119.礦業權作價出資問題
120.礦業類公司上市的土地使用權問題
121.礦業企業的環境保護問題和排污費問題
122.礦業企業的環保核查
123.安全生產許可證制度
124.採礦企業發生安全事故影響上市嗎？
125.辰州礦業發行上市案例
126.西部礦業發行上市案例
127.章源鎢業發行上市案例
128.雲南鍺業發行上市案例
十五、網際網路企業境內上市
129.我國網際網路企業發展與上市情況
130.網際網路企業上市的關鍵——找到盈利模式
131.移動夢網與網際網路的復甦、發展、上市
132.生意寶發行上市案例
133.北緯通信發行上市案例
134.拓維信息發行上市案例
135.二六三發行上市案例
136.樂視網發行上市案例
十六、軟體企業境內上市
137.我國軟體企業的發展和境內上市的基本情況
138.軟體企業是如何認定的？
139.軟體產品是如何認定的？
140.軟體企業的優惠政策
141.用足政策如何劃分軟硬體產品？
142.軟體企業上市應關注企業的行業地位
143.軟體企業在財務方面的特點
144.軟體企業的非專利技術出資問題
145.軟體企業的智慧財產權保護與侵權訴訟、仲裁問題
146.東軟集團：嵌入式軟體的先鋒
i47.科大訊飛：向“軟體+硬體”與“軟體+服務”的盈利模式轉變
148.托普軟體為何走入虧損泥沼？
149.川大智勝發行上市案例
150.久其軟體發行上市案例
151.超圖軟體發行上市案例
152.銀之傑發行上市案例
153.漢王科技發行上市案例
十七、傳媒企業境內上市
154.我國傳媒企業境內上市的歷程和途徑
155.中視傳媒的上市
156.新華文軒與新華傳媒的上市
157.賽迪傳媒：昔日借人殼，今日被人借
158.《證券時報》借殼上市，成今日之華聞傳媒
159.博瑞傳播借殼上市
160.廣電網路借殼上市
161.粵傳媒的上市：中小板首隻傳媒股
162.中南傳媒(601098)的發行上市
十八、新能源企業的上市
163.新能源企業境內外上市情況
164.向日葵(300118)vs.東方日升(300111)：投資者究竟該相信誰
165.億緯鋰能(300014)發行上市案例
166.贛鋒鋰業發行上市案例
167.天齊鋰業(002466)發行上市案例
168.金風科技的A股融資、併購與H股暫停
部分章節
擬上市公司管理層必讀
私募基金投資經理必備
上篇戰 略 篇00
一、企業上市，優中選優
1?“上市企業比非上市企業多兩條命”新解
“上市企業比非上市企業多兩條命”是筆者在《搶灘資本——中國創業板與主機板上市通俗讀本》中不斷強調的一個命題。有一次在給企業家上課的時候，一位學員問我，“上市企業比非上市企業多兩條命”是什麼意思？能不能說得通俗一點？
我告訴他，“上市企業比非上市企業多兩條命”是一種通俗的說法。其實，上市企業比非上市企業何止多兩條命？“兩”是一個約數，有時候要多好幾條命。
一個非上市企業，有時候一個坎兒過不去，就會倒閉，比如金融危機來了，企業的資金鍊斷了，企業也就倒了；再比如，企業家“犯事”“進去了”，企業也就完了。也就是說，對於非上市企業，有時候會一槍斃命。但對於上市企業，要想打死它，你得連開九槍，一槍不足以致命。比如，金融危機來了，企業由於上市所募集的巨額資金，其資金鍊不斷，企業能扛得住金融危機。再比如，企業家“犯事”“進去了”，但由於企業有健全的法人治理結構和職業經理人，企業依然不倒。黃光裕犯罪入獄了，但國美仍在，黃光裕依然是國美的大股東，此即例證。如果企業家“進去了”，企業隨之倒了，這對於獄中的企業家來講，無疑雪上加霜；但企業家“進去了”，企業仍在發展，這對於獄中的企業家來講，在心理上是個極大的安慰，有利於其再生希望，勞動改造，重新做人。
此外，作為上市公司，即使“死了”，還能通過重組，“起死回生”。因為“殼資源”是稀缺的，大股東將控股權讓出去，自己保留一部分，做個小股東。重組完畢，上市公司改名換姓，復牌上市，“烏鴉變鳳凰”，股價飆升，原來的大股東現在成了小股東，股票一賣，還能撈回一大把。我們暫且不去議論這種制度是否合理公平，以後應否改進，至少，目前這種現象在我國資本市場上是普遍存在的。諸多案例反覆證明了上市公司相對於非上市公司而言，存在不可同日而語的優勢。2?及格線與錄取線
