因鎮內和附近地區礦產資源比較豐富，有煤、鐵、銅等，俗稱“萬寶之地”，鎮以此得名。1904年（清光緒三十年），隸屬洮南府乾平社。1909年（宣統六年）隸屬洮南市第四區。1913年（民國2年），隸屬洮南縣北鄉。1925年（民國14年），隸屬第六區。1933年（偽大同2年），隸屬洮南縣第七區。1935年（偽康德2年），隸屬寶利保。1937年（偽康德4年），隸屬洮南縣寶利村。1946年隸屬洮北縣寶利區。1948年劃歸洮安縣（白城縣）。1950年隸屬白城縣第十五區。1956年隸屬煤窯鄉。1958年10月劃歸洮安縣。1959年隸屬煤窯人民公社。1964年建立萬寶鎮。2005年與煤窯鄉合併為萬寶鎮。
原萬寶鎮（Wanbao Zhen）代碼：220881103 郵編：137112 東經121°45′19〞至121°52′23〞、北緯45°44′18〞至45°47′42〞。面積14平方千米。人口23978人。鎮政府駐青年社區。轄永紅村、煤窯村、紅旗社區、青年社區、萬寶社區共2個村、3個社區。
萬寶鎮原煤窯鄉（Meiyao Xiang）代碼：220881217 郵編：137113 東經121°38′37〞至121°55′21〞、北緯45°41′16〞至45°52′43〞。面積187.6平方千米。人口19321人。鄉政府駐巴台屯。轄新豐村、德發村、共同村、光華村、宏山村、鹼土村、二龍鎖口村、永久村、北太平村、紅旗村、河南村、三發村等。以境內煤窯村得名。清光緒初期開發，1904年（光緒三十年）隸屬洮南府乾平社。1909年（宣統六年）隸屬洮南府第四區。1913年（民國二年）隸屬洮南縣北鄉。1925年（民國14年）隸屬第六區。1933年（偽大同二年）設寶利村，仍屬洮南縣。1946年設寶利區隸屬洮北縣，1948劃歸洮安縣（白城縣）。1950年改為十五區隸屬白城縣，1956年撤區劃為西太平、農業、煤窯、二龍、前進五鄉。1958年二龍鄉併入煤窯鄉，同年10月改屬洮安縣，1959年煤窯、農業兩鄉合併，成立煤窯人民公社。1983年改為煤窯鄉。2005年撤銷併入萬寶鎮。
