萊利·海特

萊利.海特管理的基金是一直保持很低的虧損率，在高風險的期貨行當是少有的。 在控制風險方面，萊利.海特認為不管你了解多少情況，心中多么肯定，總還是有錯的可能，所以隨時要有準備。 萊利.海特的心得歸結成兩句話：一，你如果不賭，就不可能贏。

萊利.海特在大學時代教授上金融課時在拿期貨開“玩笑”時已開始與期貨結下不解之緣。但在正式投入炒家的行列，其間經過甚為曲折的途徑，大器晚成，是萊利.海特的寫照。學業並不突出，畢業後，什麼工作都試過，每一個崗位停留時間都不長，1968年萊利.海特終於投身投機行業，第一個踏腳是股票經紀，數年後，成為全職期貨經紀。
萊利.海特在剛開始接受股票培訓時了解到“藍籌”（bluechip）股票的來源可追溯到蒙特卡羅的賭場，最大的籌碼是以藍色印製的，因此引申出來，藍籌股是代表第一線的大股，海特恍然大悟：喔，我明白了，這不就是賭博嘛!於是他將股票分析的書籍拋諸腦後，立即去買了一本名為《擊敗莊家》的書，看完後得出一個結論：“成功的投資方法就是掌握機率。只要你能算出入市成功或失敗的機率，就能找到戰勝市場的辦法，足以克敵制勝。”萊利.海特後來研究和發展的電腦交易系統都是以此為基礎的。入行十年之後，萊利.海特開始捕捉到時常的節奏，訂下進攻大計，成立了“明治投資管理公司”，先後羅致了兩位人才，分別是統計學博士馬菲士和電腦專家米馬戴文，根據10年下來積累了豐富的經驗，形成了自己一套獨特的交易體系。通過他們的科學測試來驗證自己的做單體系，結果非常理想。“明治投資管理公司”的投資策略重點：在於平穩的增長，不追求超高收益，目標是穩定、持續的收益率。1981年來的七年時間，公司的收益率平均年增長超過30％，按年度結算，最低的一年也賺了13％，最高增長率為60%，連續6個月最大的虧損僅有l5％，如果以連續12個月作為結算期，虧損亦不超過計畫1%。由於表現穩定而出色，公司旗下基金增長速度驚人，1981年開始成立時只有200萬美元，10年後已累計超過8億美元。
很多投資者都在使用電腦交易系統，但是賺錢還是少數，原因何在呢？萊利.海特在談到電腦交易系統說，大部分投資者經常更改電腦交易系統，倘一失手，即時改用另一套系統，甚至在電腦系統發出入市信號，仍三心二意的不願依照信號執行等等。在和許多投資者閒談之間，經常的聽到事後怨言：“我的電腦交易系統表現極為準確，可惜我並沒有依計行事，否則可以贏到歷年來最大的勝仗。”在使用電腦交易系統時一定要遵守交易原則，電腦系統是你的偶像，你的指揮官，神聖不可侵犯，要有像岳飛的“愚忠”，只要是有較高勝率的交易系統，長期的循規蹈矩，必會勝算在握。
萊利.海特管理的基金是一直保持很低的虧損率，在高風險的期貨行當是少有的。這與萊利.海特非常重視
面對風險、
控制風險
和迴避風險有密切的關係。
面對風險。在還是當經紀的時候，上司經常教導他：當你的客戶出現大虧損的時候，必須立刻通知客戶，否則必定有第三者代勞，破壞你與客戶的關係。在某日聯邦儲備局FED突然改變政策，令到市場大勢做一百八十度的轉變，“明治投資管理公司”其中一個大客戶，一間瑞士銀行，淨值大跌，投資經理們手足無措，向萊利.海特請示，萊利.海特立即打電話向銀行解釋：“類似的突變市勢幾年內才會出現一次，純屬意外。而敝公司作戰計畫，是以長期性平穩增長為主，長遠開看，信心十足。”這樣一來可以降低了我們的心理壓力，拖延作出反應的方法，是不同炒家常用的弊病，也是產生糾紛的根源，後來該銀行增加了一倍投資額，成為公司大重要客戶。
在控制風險方面，萊利.海特認為不管你了解多少情況，心中多么肯定，總還是有錯的可能，所以隨時要有準備。所以風險控制一定要嚴格、決不要把身家性命押上去，對最壞的結果有所準備。萊利.海特的一位現今世界上最大的咖啡炒家朋友，他清清楚楚的知道咖啡的運輸過程，與主要的咖啡出產國的部長都甚有交情，可以說對基本因素及有關資料了如指掌。有一次請他到他倫敦的住所去作客，席間酒酣耳熱，乘興問萊利.海特：“海特，你怎么可能比我更懂咖啡期貨呢?”海特回答說：“沒錯，我對咖啡一無所知，連喝都不喝。”“那你怎么做交易呢？我只看有多大風險。”那老兄不大相信，又問了不下5次，每次海特都是講：“控制風險。”三個月後，那位朋友做咖啡期貨賠掉l億美元。看起來海特的話他沒聽進去。
除了面對風險和控制風險，更重要的是主動的迴避風險，萊利.海特的方針是平穩中求增長，波濤洶湧的市場，雖然是很多人期待的機會，但並非理想的投資對象，當你把握不好就變成是無限的風險了。所以寧願錯過機會，亦不想去冒受不必的風險，是萊利.海特的第一教條。萊利.海特的心得歸結成兩句話：一，你如果不賭，就不可能贏。二、你如果把籌碼全輸光了，就不可能再賭。