內容簡介
股史風雲話投資：風起雲湧時看我獨自清如果你想藉由股票來建立自己的投資組合，以儘量擴大投資回報，並降低投資風險，那么本書顯然是最具權威，而又深入淺出的個人理財聖經。書中提供極有價值的最新資訊，以及能夠激發思考的研究成果。加上作者清晰而睿智的文筆，讓每一位投資者，不管年齡大小、所得高低，都能以歷史驗證過的方法來累積財富——也就是進場買賣股票！
圖書目錄
第Ⅰ部分 歷史的判決
第1章 1802年以來股票和債券的回報率 3
“每一個人都應該變得有錢” 3
1802年以來的金融市場回報率 5
債券的歷史數據 7
物價水平和金本位制 9
總體實際回報率 11
回報率 12
固定收益資產的實際回報率 14
固定收益回報率的下跌 15
股票溢酬 16
世界各國的投資回報率 18
結論 22
附錄一：1802年至1871年的股票 23
附錄二：算術平均回報率和幾何平均回報率 24
第2章 風險、收益和投資組合的資產配置 27
衡量風險和收益 27
風險和持有期 28
投資者的持有期 31
市場高點時的投資者收益 32
風險的標準衡量方法 34
股票和債券收益率的相關性 35
有效邊界 38
推薦的投資組合資產配置 39
通貨膨脹指數債券 40
結論 42
第3章 股票指數 43
市場平均指數 43
道·瓊斯平均股票指數 44
道·瓊斯股票指數的編制 46
價值加權指數 49
單個企業的全球排名 53
標準普爾500指數的改革 53
股票指數的回報偏差 56
附錄：道·瓊斯工業指數中最初的12家公司後來命運如何 57
第4章 稅收對資產回報率的影響 61
對於收入和資本利得的歷史徵稅情況 62
稅後總回報率指數 63
延緩繳納資本利得稅的好處 65
通貨膨脹與資本利得稅 66
有利於股票稅收的因素 67
延緩納稅賬戶應該持有股票還是債券 69
結論 71
附錄：稅則的歷史變遷 71
第5章 股票投資的各種觀點 73
關於股票投資的早期觀點 75
Smith學說的影響 76
普通股投資理論 78
觀點的根本性轉變 78
股市崩盤後的股票回報率 79
對股票的瘋狂追逐 81
科技的高速發展 85
牛市的“後遺症” 86
第Ⅱ部分 評估未來股票收益和投資
第6章 股票市場價值的源泉及其衡量方法 89
帶有不祥之兆的回報率 89
股票現金流的價值評估 91
股東的價值來源 92
股票價值決定於股利還是收益 94
長期收益增長和經濟成長 95
衡量股市價值的歷史標準 97
收益的定義及其有關爭議 100
賬面價值、市場價值和TOBIN'S Q 102
相對於國內生產總值的市場價值 105
美聯儲衡量市場價值的方法 106
這些價值衡量手段說明了什麼 109
第7章 大牛市、新經濟、老人潮和股票的未來收益 111
新經濟和收益增長 112
企業利潤和國民收入 112
新經濟產生的利潤 114
價值比率增長的因素 115
股票溢酬 120
股票的未來收益 122
恐怖主義 123
老人潮 125
老人潮危機的解決方法 127
結論 129
第8章 大盤股、小盤股、價值型股票、成長型股票 131
跑贏大市 131
小盤股的風險和收益 132
小盤股回報率的趨勢 133
以價值為基礎的評價標準 136
成長型股票和價值型股票的本質 141
股息收益率 141
表現糟糕的企業 142
首次公開發行上市 143
投資策略 145
第9章 成長型股票和科技股的價值評估 147
20世紀70年代的“漂亮50股” 150
數據的估值 155
購買“漂亮50股”的合理市盈率 155
收益的增長和估值 156
不同市盈率下“漂亮50股”的回報率 157
經過調整的單個股票市盈率 160
結論 164
附錄：“漂亮50股”中各公司的變動情況 165
第10章 全球化投資 167
國外市場的周期 168
在全世界範圍內的多樣化投資 171
規避匯率風險 177
短期投資避險 179
1998年新興市場的危機 179
危機的後果 181
結論 182
第Ⅲ部分 經濟環境與金融投資
第11章 金本位制、聯邦儲備和通貨膨脹 187
貨幣數量和物價水平 188
金本位制 190
聯邦儲備的建立 191
金本位制的崩潰 191
戰後貶值政策 192
金本位制後的貨幣政策 194
聯邦儲備和貨幣創造 195
美聯儲怎樣影響利率 195
美聯儲政策行為和利率水平 196
股票用作規避通貨膨脹風險的套期保值工具 198
為什麼股票在短期內不能規避通貨膨脹風險 200
美聯儲政策、經濟周期和政府支出 202
通貨膨脹和美國稅法 202
結論 205
第12章 股票和經濟周期 207
誰在公布經濟周期 209
經濟周期轉向前後的股票收益率 211
根據經濟周期及時調整投資策略 214
預測經濟周期究竟有多難 216
結論 219
第13章 影響美國金融市場的世界性重大事件 221
2001年9月11日 221
股市、民主黨與共和黨 228
結論 237
第14章 經濟數據對金融市場的影響 239
經濟數據與市場變化 241
市場變化規律 241
經濟數據傳遞的信息 242
經濟成長和股票價格 243
就業報告 244
經濟報告周期 245
通貨膨脹報告 247
通貨膨脹對金融市場的影響 249
中央銀行政策 250
結論 250
第Ⅳ部分 短期股市波動
第15章 蜘蛛、立方體、期貨和期權 255
交易所交易基金 256
股指期貨 257
股指期貨的影響 260
期貨市場的基礎 261
指數套利 264
預測紐約股票交易所股票的開盤價 266
雙重到期和三重到期 267
保證金和槓桿率 268
交易所交易基金(ETF)和股指期貨的優勢 268
比較ETF、股指期貨和指數共同基金 269
股指期權 271
買入股指期權 273
賣出股指期權 274
長期趨勢和股指期貨 275
第16章 市場波動 277
1987年10月份的股市大衰退 279
股市發生大衰退的原因 281
匯率政策 281
股市大衰退和期貨市場 283
市場流動性的中斷 284
市場波動的特性 285
股票波動的歷史趨勢 286
VIX：波動率指數 289
股價重大變化日的分布狀況 291
市場波動的經濟學原理 293
股市大衰退後記 295
第17章 技術分析和趨勢投資 297
技術分析的特點 297
技術分析鼻祖—— 查爾斯·道 298
股價的隨機性 299
模擬隨機變化的股價 300
順勢而為 302
移動平均線 303
道·瓊斯移動平均線投資策略效果檢驗 304
納斯達克移動平均策略 308
收益和損失的分布 309
結論 311
第18章 日曆異常 313
一月效應 314
產生一月效應的原因 317
價值股的一月效應 319
月收益率 320
九月效應 322
月內收益率的差別 324
周內收益率的差別 325
投資者應該如何應對 327
第19章 行為金融學和投資心理學 329
1999-2001年間的科技股熱潮 330
行為金融學 332
第Ⅴ部分 通過股票積累財富
第20章 基金業績、指數化和跑贏市場 357
股票共同基金的業績 358
尋找高明的基金經理 363
基金業績欠佳的原因 364
一知半解是非常危險的事 365
從信息充分的交易中獲利 366
成本對收益的影響 367
指數化和消極投資 367
指數化的潛在缺陷 368
高估收益的影響 370
股價高估對投資組合資產配置的影響 372
結論 373
第21章 構造長期增長型投資組合 375
長期投資原則 376
提高收益的策略
