等現值法

什麼是等現值法1 等現值法的優點1 等現值法的缺陷1

什麼是等現值法1

等現值法是指行權價格等於當前股票價格,是確定股票期權行權價的一種方法。

等現值法的優點1

市場是最有效率的衡量企業真實價值的機制,以市場價值衡量企業資產質量和利潤水平最為客觀和真實。

等現值法的缺陷1

1、我國的股票市場屬於弱式有效市場,存在較強的炒作和投機行為,市場價格不能反映所有可獲得的信息。經營者往往能夠通過控制股票期權授予時間,使等於現值股票期權獲得同低於現值股票期權幾乎相等的未來收益。

2、經營者是內部控制人,可以利用內部未公開的信息對授予日的股票價格施加影響。

股票期權行權價格的確定方法之比較1

從理論上講,等現值法較為合理,現值不利法會造成經理努力難度增大,而導致其增加風險偏好,而現值有利法會加大股東的負擔。

參考文獻

  • 1.0 1.1 1.2 1.3 徐敏.上市公司股票期權方案設計中的幾個問題
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