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名詞解釋：白銀跨市套利是指在某個市場買入（或者賣出）某一交割月份的白銀契約的同時，在另一個市場上賣出（或者買入）白銀相應的契約，以期利用兩個市場的價差變動來獲利。也就是在一個市場做多，另一個市場做空，套取差價利潤。
白銀跨市套利最突出的特點是風險較小，收益相對穩定。適合於具有一定資金規模的機構投資者和追求穩健收益者的一種投資方式。跨市套利劃分為正向套利和反向套利兩種：如果貿易方向和套利方向一致則稱為正向套利；反之，則稱為反向跨市套利。正向套利是較常採用的一種跨市套利方式，而反向套利具有一定風險性，不建議經常採用。
跨市套利三個前提
期貨交割標的物的品質相同或相近。期貨品種在兩個期貨市場的價格走勢具有很強的相關性。
進出口政策寬鬆，商品可以在兩國自由流通。
白銀套利交易的特點
(1)全球範圍的認同度,自有文明記載以來，無論是首飾消費，還是作為交易用的貨幣，白銀都發揮著重要的作用。
(2)全球統一定價，白銀無論是在已開發國家還是開發中國家、民主國家專制國家，其定價都是一樣的，正是由於定價的唯一性，決定了白銀價差套利一定是回歸的，相比農產品、工業品等產品，由於存在貿易保護等種種原因，不同交易所的價格也往往相差甚遠。
(3)屬性穩定，相比其他標的資產，白銀化學屬性相對穩定，銀無論存放幾百年，永遠不會變質，並且只要規定純度，不同交易所的標的資產完全可以視為一樣的。
(4)投資者結構差異，同樣的商品，為何會有明顯的價差呢?正是由於存在不同的投資者機構群體決定他們對商品價格走勢未來的預期不一樣，上海黃金交易所的投資者以個人散戶為主，而Comex白銀的投資者是以成熟的投資者為主，投資者的結構不同決定了同樣的商品在不同的市場具有明顯的差異。
(5)具有類金融期貨的特點，在期貨套利當中，如果涉及到商品期貨，價差不一定會回歸，投資者想要實現套利的收益就必然會涉及到現貨的交割，而商品交割流程相對。
(6)白銀是完美的套利品種，白銀既有類似於金融期貨完全的均值回歸，又有商品期貨較高的收益率，但風險卻與股指期貨套利一樣，屬於低風險的投資策略。
風險分析
比價穩定性。比價關係只在一定時間和空間內具備相對的穩定性，這種穩定性是建立在一定的現實條件下的。一旦這種條件被打破，將有可能導致比價偏離均值後缺乏“回歸性”。市場風險。市場風險主要是指在特定的市場環境下或時間範圍內，套利契約價格的異常波動，處在這種市場情形之下的套利交易者如果不能及時採取相對措施，在交易所落實化解市場風險的措施過程中，可能會有獲利頭寸被強行平倉，留下虧損的單向頭寸，從而導致整個套利失敗。
信用風險。由於國內禁止未經允許的境外期貨交易，大多數企業只能採取各種變通方式通過註冊地在香港或新加坡的小型規模代理機構進行外盤操作，這種途徑存在一定的信用風險。
時間敞口風險。由於內外盤交易時間存在一定差異，因此很難實現同時下單操作，不可避免地存在時間敞口問題，加大了跨市套利的操作風險。
政策性風險。政策性風險或稱為系統性風險，指國家對有關商品進出口政策的調整、關稅及其他稅收政策的大幅變動等，這些都可能導致跨市套利的條件發生重大改變，進而影響套利的最終效果。
