概述
瑪納森食品公司，澳大利亞分銷巨頭。成立於1953年，是澳大利亞最知名的食品公司之一，其銷售產品中七成是自行生產加工的自有品牌，涉及果脯、堅果、橙汁、乳酪等。同時，公司還代理了全球諸多知名食品品牌在澳銷售業務。是澳大利亞排名較前的綜合食品品牌運營商和分銷代理商，其主營業務涵蓋零售渠道、餐飲服務、分銷代理、體驗式銷售、生產加工業務及出口業務等為一體，有豐富的“網路”資源。
在澳大利亞、紐西蘭擁有9個食品加工工廠、5個分銷中心，並在全球28個國家擁有75個主要供應商和物流系統。
收購
8月29日，光明食品（集團）有限公司（下稱光明食品）與澳大利亞食品巨頭瑪納森食品控股有限公司（瑪納森食品）在悉尼簽署協定（Manassen Foods），收購後者75%股權。
雙方的簽約儀式在澳大利亞新南威爾斯州政府高級官員與商務官員的見證下舉行。光明食品高管昨日透露，王宗南及葛俊傑於上周六飛往澳大利亞，行程估計為一周。
王宗南昨日在接受新華海外財經採訪時表示，光明食品的首要任務是實現瑪納森食品的運營，並讓其進入中國市場。另外，光明食品尋求擴大酒類、乳品和糖類業務，未來有可能在澳大利亞和歐洲進行相關收購。
光明食品的獨家財務顧問野村國際向媒體表示，此次併購使雙方都找到了一個新的戰略發展平台，“光明從此可以稱自己是一家全球食品企業了。”
光明食品最大海外收購
目前，最新交易已通過澳大利亞外國投資審查委員會的批准，尚需中國有關政府部門的批准。對於外界的疑慮，光明食品發言人潘建軍昨日稱，“審批只是程式性問題”。
如交易獲批，此次交易將是光明食品最大的海外收購案。光明食品方面稱，根據光明食品最新3年規劃，其主營業務收入在未來3年力爭翻番，國際化戰略將是最佳支撐。根據協定，瑪納森食品其餘25%的股份將由其目前的股東繼續持有，其目前股東包括RoyManassen先生，CHAMP私募基金公司旗下的基金和目前公司的其他高層管理人員。
據介紹，收購完成後,瑪納森食品現有管理層不會變動，光明食品將派駐人員負責新的業務。野村證券擔任此次交易的獨家財務顧問。野村證券一位高層昨天在接受記者採訪時表示。“光明食品於今年年初鎖定這個項目,我們幫助光明爭取到了排他性談判。”他表示,“目前,瑪納森食品每年以3%~4%的速度增長,預計此次併購將為其帶來每年兩位數的業績增長。”
原則
光明海外併購戰略始終遵循四個原則，所併購項目必須符合光明戰略。第二，必須與現有業務協同。第三，價格合理。第四，併購項目風險可控。前幾次我們談的不成功主要是因為我們主動放棄，這一次瑪納森食品公司基本上符合光明集團的原則。通過前幾次併購，給併購團隊積累一些海外經驗，對於所併購項目所在的國家的環境、文化有了進一步的了解，也是這次併購成功的原因。
效應
瑪納森的平台效應
此前，光明食品一直在尋求海外收購，意欲“借船出海”，但屢屢遇挫。
從去年年初至今，光明食品曾相繼與澳大利亞企業CSR的糖類業務、英國聯合餅乾公司（United Biscuits）、美國維生素零售商建安喜、法國優酪乳品牌優諾（Yoplait）傳出收購“緋聞”，但最終都未能修成正果。
其間惟一一次成功的海外併購，是光明食品集團旗下上市公司光明乳業收購紐西蘭信聯乳業有限公司51%股權，耗資8200萬紐西蘭元（約合3.82億元人民幣）。
光明食品方面表示，如何與國際金融業建立聯繫和合作、如何選擇符合集團自身戰略的投資區域和企業，以及如何規避各國制度背後的風險因素等，是經歷國際資本市場洗禮後光明食品獲得的經驗，並為收購瑪納森食品奠定了基礎。
不過在收購完成之後，光明食品將面臨管理協同和業務協同等諸多問題。
王宗南昨日指出，光明食品將與澳大利亞的種植者、供應商、客戶以及瑪納森各方股東、管理團隊合作，使互利互惠的合作關係惠及瑪納森食品的各利益相關方。
根據昨日簽署的協定，瑪納森食品其餘25%股權將由其現有股東繼續持有。
這部分股權的股東主要是瑪納森食品創始人羅伊·瑪納森、公司管理層以及總部設在悉尼的私募基金公司CHAMP。
光明食品方面昨日表示，收購瑪納森食品將為光明食品集團進一步實施國際化戰略和海外併購提供平台。
光明食品還表示，澳大利亞擁有發達的農業和畜牧業，其資源種類吻合光明集團的主業，尤其在葡萄酒和蔗糖領域的優勢，可以和光明食品形成較強的互補效應。依託瑪納森食品的區位優勢，以它作為平台，光明食品有機會深入了解當地食品行業生態，開拓澳大利亞及其周邊市場。
願景
多家澳企拋來“繡球”
新華海外財經昨日援引光明食品董事長王宗南的表述稱，光明食品集團未來還將進行數起收購，以實現此前提出的未來5年內將海外銷售額在總銷售額中的占比提高至30%的目標。
路透社當天則報導，光明食品考慮進一步收購以擴張澳大利亞版圖，已有多家澳企向光明食品洽詢交易機會。
葛俊傑接受路透社專訪時表示，澳大利亞是光明食品擴張計畫的焦點所在。
葛俊傑稱，“許多澳大利亞企業向我們提議更多業務機會”，包括紐西蘭Griffin's Foods等企業都是光明食品關注的目標。
據Griffin's Foods官網，該公司是紐西蘭一家主要生產餅乾的家族企業，年銷售額達3億紐西蘭元（約合16億元人民幣），擁有800多名員工。
融資方面，王宗南昨日告訴新華海外財經，光明食品集團正在考慮讓旗下糖業務進行首次公開募股（IPO），但IPO不會發生在年內；此外，光明食品集團還在研究一項發債計畫，他預計發債交易完成後將幫助籌資人民幣30億元（合4.7億美元）。
觀點
中投顧問食品行業研究員周思然認為，從近年來海外收購案例來看，我國農業和食品企業正在加快海外收購步伐，併購意願逐漸增強。在這些海外收購案例中，參與海外收購的企業數量逐漸增加，呈多樣化發展趨勢，併購涉及領域、區域也逐漸擴大。為了打造產業鏈模式，降低生產成本，資源類產業仍然是我國農業和食品企業海外併購的首選目標。
不過，近年來中國農業食品企業海外收購併非一帆風順。以光明食品為例，其2010年以來的收購案中便有4次最終“未成正果”。
周思然認為，中國農業和食品企業海外收購之路仍然困難重重。首先，企業國際知名度和競爭實力較弱，尤其是在強大的對手面前，中國企業占不到任何優勢；其次，食品安全的頻發嚴重影響了中國企業在國際市場的形象，這種負面影響難以消除；第三，我國的政治體制和一些企業的國企背景將在一定程度上影響被併購對象和區域的選擇意願；第四，企業海外併購中參與時間較短，經驗不足。
相關
自2010年開始，光明食品集團先後試圖收購C SR旗下糖業和可再生能源業務、SynlaitMilk公司51%股權、G N C、聯合餅乾、優諾等。
據了解，光明食品集團是中國最大的食品公司之一，旗下擁有金楓酒業、海博股份、上海梅林、光明乳業等4家國內上市公司。光明食品集團新聞發言人潘建軍接受《經濟參考報》記者採訪時說，光明食品的核心主業包括糖業、乳業、酒業、食品製造業、品牌代理業、連鎖零售業和現代農業，投資併購主要圍繞這些核心主業來開展。目前，光明食品還有一些儲備的海外收購計畫，在澳洲將集中於糖業和酒業兩方面。
瑪納森是澳大利亞知名食品品牌運營商和代理商，業務渠道橫跨零售業務、餐飲服務、工業出口等領域，旗下擁有和代理超過70個本地和國際知名食品零售品牌。在澳大利亞城區幾乎每一家超市里，都能看到瑪納森產品的身影，其自有品牌產品包括乳酪、乾果、餅乾、橙汁、罐頭食品等。
