概況
攔河壩址位於東瓜際，地麵廠房和開關站位於錢塘村牛頭山河灣附近，引水系統位於兩者之間的河床右岸，洞線總長約7公里。工程以發電為主，兼顧下游防洪需要，總庫容9717萬立方米，電站總裝機容量為裝機為2×45MW，多年平均發電量為31350萬kwh，電站以兩回110KV線路接入斜灘變電所，納入省網統一調度，工程總投資62347.77萬元。
工程於2002年12月進點施工，計畫於明年9月底大壩工程截流，2006年3月水庫下閘蓄水，2006年4月30日#1機組投產發電，同年6月30日#2機組投產發電，工期42個月。
該電站由福州開發區庸博投資有限公司、福建閩東電力股份有限公司、廈門萬興電力開發股份有限公司、壽寧縣國有資產投資經營有限公司、廈門九鵬投資股份有限公司、廈門力泉技術經濟開發股份有限公司六家企業合資興建，並於2002年6月6日成立“福建壽寧牛頭山水電有限公司”。
電站投產後，可以緩解閩東地區電網的電量缺口和增加壽寧縣的經濟產值，進一步拉動地區經濟成長，增強經濟發展後勁。加快壽寧脫貧致富的步伐，為壽寧縣實現小康社會的建設目標發揮重大作用。
投產
牛頭山水電站第二台機組於2006年1月27日23 時順利完成72小時試運行，提前153 天正式投入商業運行。
牛頭山水電站樞紐為拱壩+引水隧洞+地麵廠房布置形式。大壩為拋物線型混凝土雙曲拱壩，最大壩高108m；引水隧洞總長約7km，調壓井總高度約175m；電站共裝二台混流式水輪發電機組，單機容量50MW，總裝機容量100MW。
工程於2002年12月26日開工，2003年9月29日工程截流，2005年11月2日水庫通過福建省經貿委主持的蓄水驗收，11月18日水庫下閘蓄水，12月27日首台機組投產發電。
三年多來，在牛頭山水電有限公司的協調和支持下，通過工程參建各方的共同努力，牛頭山水電站兩台機組全部提前投產發電。
收購
2007年6月8日，中電投福建電力開發公司在福州市舉行的福建庸博投資有限公司牛頭山水電公司股權轉讓競標中，福建電力開發公司力壓群雄，脫穎而出，以精細的操作、精準的報價成功中標受讓福建牛頭山水電公司33%股權，成為該公司的第一大股東。
牛頭山水電公司是福建庸博投資有限公司、福建閩東電力股份公司等六家企業共同成立的以投資開發經營牛頭山水電站為主的水電公司，所屬三個水電站地處福建閩東地區壽寧縣，總裝機122.2MW,年平圴電量4億千瓦時，其中一級電站（牛頭山水電站）裝機容量100MW，設計多年平均發電量為3.16億千瓦時，調節庫容7827萬立方米，為年調節水電站，三個電站分別於2005年、2006年相繼投產發電，各項工程及技術經濟指標優良。
收購牛頭山水電公司是福建電力開發公司實施水電發展戰略的第一步。下一步，福建電力開發公司將繼續擴大收購牛頭山公司其他股東擁有的部份股權,實現對該公司的絕對控股。同時，將在福建及周邊省份尋求新的水電開發和收購項目，進一步拓展水電市場。
