內容簡介
無功受祿：審視美國高管薪酬制度作者簡介
盧西恩?伯切克是法律、經濟、金融的威廉姆?J.佛里德曼與艾麗卡?湯生?佛里德曼講座教授，哈佛法學院公司治理結構項目主管；同時，他也是美國藝術與科學研究院研究員，美國國家經濟研究所特聘專家，歐洲公司治理結構組織資深研究員。
媒體評論
經濟學家們認為，薪酬安排是由致力於提升股東價值的董事會設計出來的。伯切克和弗里德對此提出了有力的挑戰。他們令人信服地解釋了經理人的影響力如何扭曲了高管薪酬。通過揭露董事會不能捍衛股東權益，伯切克和弗里德針對我們的公司治理制度提出了根本性的質疑，並為他們倡導的改革奠定了基礎。他們的工作將設定未來幾年關於高管薪酬和公司治理的討論的形態。 ——諾貝爾經濟學獎得主、《喧囂的九十年代》作者，約瑟夫?斯蒂格利茨 哈佛的盧西恩?伯切克和伯克利的傑西·弗里德指出，公司治理的失靈導致執行長的薪酬扶搖直上，卻與業績關係不大。他們的手指堅定地指向了董事們。 ——《經濟學家》 本書學術精湛、恰逢其時、深入淺出，值得學者、政策制定者和受盡折磨的投資者關注。 ——Christopher Nicholls，《劍橋法學學報》 根據[公平交易]模型，候選CEO和招聘高管的企業將達成理性的協定……伯切克和弗里德收集了大量證據表明，以這種令人欽佩的理性方式，CEO們和他們的董事會達成了優惠的交易……《無功受祿》通篇寫作出色，研究透徹，論理精到。 ——Tyler Cowen，《華爾街日報》2004年12月23日 伯切克和弗里德治學嚴謹，是兩位一流的學者。他們有力地批判了管理服務市場。薪酬與業績脫鉤。高管薪酬既不公平，又無效率，既可說是公開談判的產物，又像是暗中盜竊的勾當。他們的證據、他們的結論和他們的建議不容忽視：不論是董事會、法庭、SEC，還是任何想讓現代公司治理行之有效的人士都應該對此加以研究。 ——John Coffee， Jr， 哥倫比亞法學院 就像早先托馬斯?潘恩所著的《常識》，《無功受祿》是我們這個經理資本主義時代的宣言書。它用洗鍊的筆觸，清晰客觀地但又最終振聾發聵地分析出，我們具有深刻缺陷的公司治理制度致使高管薪酬畸高。不論對於任何關心健全公司治理的公民，還是對於任何關心我們社會的公民，這都是一本必讀書。這是我就這個專題讀到的最好的一本書。 ——Vanguard集團創始人，John C. Bogle
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目錄
前言引言第一部分：通行觀點及局限性 1.通行觀點 2.董事會在進行公平交易嗎？ 3.股東有限的干預權 4.市場力量的局限性第二部分：管理層權力和薪酬 5.管理層權力理論 6.管理層權力和薪酬的關係 7.高管離職時的影響力 8.退休待遇 9.高管貸款第三部分：薪酬和業績脫鉤 10．非股權薪酬 11．傳統期權中的意外之財 12．傳統期權支持者的藉口 13．再論股權薪酬中的意外之財 14．變現股權激勵的自由第四部分：前瞻 15．改善高管薪酬 16．改善公司治理注釋參考書目索引注釋
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前言
我們非常高興能將我們的書介紹到中國，這個資本市場迅猛發展並逐漸對世界經濟產生重要影響的國家。我們深深地感謝為了將本書帶給中國讀者而勤勉努力的幾位翻譯者：中國證監會上市部副主任趙立新先生，國務院發展研究中心研究員張政軍先生和美國加州大學伯克利分校法學博士生孫虹霞女士。我們要特別感謝孫虹霞女士為協調本書的編譯工作所做的不懈努力，還要特別感謝北京金杜律師事務所的慷慨資助。 本書被譯成中文可以說是恰逢其時。2008年爆發的金融危機凸顯了本書所分析的問題的重要性。我們在書中強調了一點，高管的薪酬制度促使他們為了追逐企業的短期效益而不惜以企業的長期價值為代價。本書開創性地指出了這個問題，並提出了多種解決方案以使高管的利益能和他們的長期業績表現更好地結合起來。現在越來越多的人認識到正是這種只關注短期利益的動因助長了這場金融危機的爆發，我們提倡的薪酬改革應該被採納。
