1988年8月14日以沈朝江、江連興為首的“革新派”帶領300多黨員,以召開第四屆全代會為名宣布脫離王世憲、楊毓滋、李緞領導的民社黨,發動黨變,譴責原領導人長久以黨營私的行為,會上通過新的人事安排,沈朝江任黨主席、江連興任台灣黨部主任委員、許秀弟任中央黨部秘書長、陳震亨任台北市黨部主任委員,將黨中央遷往台中市辦公。
8月15日,原民社黨在台北舉行“建黨四十二周年紀念大會”以統一內部,重振黨威,但遭到“革新派”的鬧場,公開拆掉民社黨總部招牌,並在牆上用紅漆噴寫“鐵血革新、國家至上”等字,導致“紀念會”草率收場。同年9月,原民社黨中央黨部發表聲明,開除沈朝江、江連興等人黨籍。而“革新派”於9月4日在台北召開“新黨中央”成立大會。
1989年1至3月期間,台灣“內政部”以王世憲等的民社黨作為政黨報備名稱,導致沈朝江等“新黨中央”的不滿,沈自動撤銷原申請案,另以“中華新民社黨”名稱申請。此後,決議改名為“中國民主黨”。
該黨成員多屬民社黨革新派,並有不少佛教徒和道教徒,故擬設宗教黨部。其中央黨部設在台中市,下設有省黨部及各縣市黨部。
該黨支持客語運動,原骨幹常委兼台南市黨部主任委員莊正棟,1989年因參選分歧退黨,另組“保民黨”。而前副主席江連興,也因政治理念與該黨成員歧異,和無法擺脫財務困局而退出中國民主黨,另立“大同黨”。