基本信息
作 者：黃佐鈃
出 版 社：上海財經大學出版社有限公司
出版時間：2012-4-1
版 次：1
頁 數：210
字 數：194000
印刷時間：2012-4-1
開 本：大32開
印 次：1
I S B N：9787564212735
內容簡介
本書在評述現有文獻的基礎上，對證券投資基金、保險基金、QFII、券商、社保基金、信託投資、財務公司七大機構投資者的資金來源、投資理念、投資風格、投資行為進行分析，構建了機構投資者投資行為的機理模型。之後，本書選擇證券投資基金作為機構投資者的代表，對基金管理公司及旗下基金的投資行為進行統計分析和實證研究，並以某基金管理公司為例，深入研究證券投資基金的投資行為。在總結美國機構投資者演進路徑的基礎上，本書結合中國的市場制度、社會文化、信息披露制度，對中國機構投資者投資行為的演變進行了分析。最後，本書對如何建立基於激勵相容的機構投資者行為監管體制、加強對新型證券操縱行為的監管等提出相應的政策建議。
《機構投資者行為及政策引導研究——以證券投資基金為例的實證研究》的主要結論是：
1．構建了機構投資者投資行為的機理模型，即“資金來源一委託代理關係一投資決策規則一投資理念一投資風格一投資行為一投資業績”。
2．傳統的羊群行為測度方法低估了基金的羊群行為，本書對此進行了改進。基金管理公司及基金賣出股票比買入股票時表現出更強的羊群行為。在大跌行情中，基金公司的總體羊群行為和買方羊群行為最小；在小跌行情中，總體羊群行為和買方羊群行為上升，但賣方羊群行為下降；在小漲行情中，基金的羊群行為最大；在大漲行情中，基金的羊群行為有所下降。
3．某基金管理公司採用最多的是持有型交易策略，其次才是追漲型交易策略。交易策略的變動趨勢表明：上證綜指漲幅越大，該基金公司股票交易中追漲意願越強烈；在上證綜指下跌過程中，沒有表現出殺跌的交易策略，反而在某些上漲行情中表現出一定的殺跌特徵；高拋交易策略在上證綜指下跌過程中比上漲過程更明顯。
4．機構投資者發展到一定階段後，為了自身利益，必然要積極介入上市公司的治理。
目錄
內容簡介
序
第1章 緒論
1.1 研究背景
1.2 研究目的和研究意義
1.3 相關概念的界定
1.4 文獻綜述
1.5 本書採用的研究方法
1.6 本書研究的主要內容及技術路線
第2章 機構投資者投資行為的產生機理
2.1 機構投資者的定義及分類
2.2 各類機構投資者的行為研究
2.3 機構投資者投資行為的機理模型
第3章 基金管理公司及基金投資行為實證分析
3.1 基金管理公司組織結構
3.2 基金管理公司資產管理概況
3.3 基金管理公司的投資行為分析
3.4 基金管理公司及基金羊群行為研究
3.5 基金經理投資行為與基金業績關係研究
第4章 案例研究
4.1 某基金管理公司的投資行為分析
4.2 某基金管理公司的投資業績
4.3 某基金管理公司的交易策略分析
第5章 機構投資者投資行為的動態演化
5.1 美國機構投資者的演進路徑
5.2 市場制度和社會文化對機構投資者行為的影響
5.3 證券市場信息披露制度對機構投資者的影響
5.4 機構投資者積極介入上市公司的治理
5.5 證券投資基金投資行為的演化
第6章 機構投資者投資行為的監管及政策引導
6.1 建立激勵相容的機構投資者行為監管體制
6.2 加強對機構投資者新型證券操縱行為的監管
第7章 結論與展望
7.1 本書主要結論
7.2 本書的創新之處
7.3 進一步研究的方向
主要參考文獻
後記
