有效資產組合

有效資產組合是使風險相同但預期收益率最高的資產組合。

數學描述

第一步尋求有效資產組合集;
第二步確定投資者的無差異曲線及其方程;
第三步根據投資者的不滿足性和風險厭惡性選擇有效資產組合,確定投資方案.

合集形成

尋求有效資產組合集的實質即為從點(O,rf)出發的射線中與風險資產組合有效集相切的切點合集M的風險資產構成.根據圖(1)可知使得該射線與橫軸的夾角(設為δ)達到最大,所以此問題可歸結為(1)式表示的數學規劃問題.設市場上有N 種風險資產,此時無風險利率為rf,ri(i=1,2,3…N)表示第1種風險資產的收益率，δi(i=1,2,3…N)表示第1種風險資產的收益率的標準差，δij(i,j=1,2,3…N.i \ne j) 表示任兩種風險資產的收益率的協方差.由這N種風險資產構成的組合P的期望收益率