新股申購策略

近期內地B2B 網路巨頭阿里巴巴(1688)在香港上市,引發了香港“打新”熱潮,凍結的資金高達4475.18億港元,創造了港股新股認購凍結資金的歷史新高。該股上市價格高達30 港元,收盤價達39.5 港元,全日勁升192.59%,股價接近40 港元,問鼎今年港股最賺錢的新股王。
據統計,年初至今,一共有59 家新公司在港上市,總集資額達1824 億港元。以首個交易日收市價計算,打新股的利潤最高達119%,最差的是-8.6%,平均回報有25%。
香港打新股與內地存在較大區別。就內地股市而言,新股上市首日升幅驚人,但絕大部分散戶投資者無緣新股的投資機會。香港比較照顧中小股民,調高中小股民中籤率,可以“一人一手”,且散戶可透過股票融資擴大認購額度(“孖展”,即保證金margin),買到新股的機率大幅提升。你拿出一成資金, 銀行借出另外的九成去認購,槓桿率為10 倍。
用IPO“孖展”打大市值新股風險有限,回報有吸引力。向銀行或券商借錢,銀行收取利息的天數是以“認購新股最後一天”算起,至“新股上市前一天”為止。一般收息天數是七、八天,也有九天、十天的。銀行借出的錢要收取利息, 一般情況下利息有高低之分,錢借得越多,利息就越低。
此外,一般新股在公開發售時,包銷商會將總發售股份數目分為公開發售部分及配售部分,並安排回撥機制。回撥機制是指當公開發售部分出現大量超額認購時,包銷商將配售部分作出調整,從而增加公開發售部分的比率。所以,香港市場對喜歡申購新股的內地投資者有著很大的吸引力。(海通銷售交易部張崎)