心理因素
人的心理因素在股市操作中起著很大的作用。投資者在入市時要有良好的心理狀態，最好不要有大的心理負擔。否則會對投資者的成功投資產生不利的影響。因此，當個人或家庭中有不幸事發生、工作或婚姻正處於嚴重危機中或處在其他較差的心理狀態時，最好不要入市，或者過一段時間再說。
心理誤區
投資者，特別是新股民在投資過程中極易產生某些可能導致失敗的心理狀態，這是理智投資者的大忌。常見的心理誤區有如下幾種：
盲目跟風
盲目跟風是最常見的一種股民心態。這是指股民在自己沒有分析行情或對自己的分析沒有把握時，盲目跟從他人的心理傾向。這種投資者往往是一方面對股價的狂漲狂跌起了推波助瀾的作用，另一方面自己也上了那些在股市中興風作浪的人的當。
在股市之中時常有風雲突變，不時會有虛實參半，令人無可適從的訊息傳來。這種時候一定要有自主判斷、自主決策的能力，避免人買亦買，人虧亦虧。股市中，真理不會因為人們的蜂擁而上就掌握在多數人手中，因此切忌盲目跟風。
舉棋不定
具有這種投資心理的投資人，原本在買賣股票之前已制訂好了計畫，但當他步入股票市場時卻一有風吹草動就心猿意馬，不能按計畫實施自己的方案，不是按兵不動，就是轉而跟風。
舉棋不定的人太易受環境的左右，朋友的三言兩語或是其他股民的不同做法都會使他改變初衷，原本打算拋出的也不敢拋了，原本打算買進的股票也換了一種。如果說自己原來的計畫是經過縝密的思考的，此時就應當堅持自己的立場，不因現場買賣氛圍的壓力而拋卻自己有理有據的分析。否則不但可能錯失發財良機，更有可能再次因跟風而蝕本。
欲望無止境
投資股市自然都是為了賺錢，但切不可太貪心，否則常常會造成“扭贏為虧”的局面。
股票市場上貪心的人總是不能控制自己的貪慾，每當股票價格上漲時，總不肯果斷地拋出自己持有的股票，總是在心裡勉勵自己：一定要堅持到盈利的最後一刻。最終導致錯失良機。或是每當股票跌時遲遲不肯買進，總盼望股價能一跌再跌。這種無止境的貪慾，反倒使本來已經到手的獲利事實落空。
另外，就是從儘量多賺錢的角度來說，死等一個股票漲到最高點也不可取。首先，誰也不會準確知道到底最高點會在何時出現，而且即使出現，也是轉瞬即逝、難以把握的，誰也無法保證你能搶在別人之前把股票拋掉。哪怕是通訊過程或操作過程上的一點耽擱都會使你錯過這個“黃金點”。其次，從穩健經營的角度來說，有若等這一隻股票再漲一點的時間，不如賣掉它趕緊再買一些處於低價位的股票，待其攀升一段後再賣掉。這種做法可以在同樣長的時間裡穩賺兩筆。不但保住了可以到手的利潤，而且充分利用了時間這一股市中另一可以用金錢來衡量的因素。同時還可能獲得更大的利潤。總而言之，股市中流行的一句話概括得好：“多頭空頭都能賺錢，唯有貪心不能賺錢。”
把炒股當賭博
不少股民都希望一朝發跡，一旦抓住一隻股票，總想靠它一本萬利，缺乏耐心和自身的判斷力。若這一隻股票獲了利，就會像賭徒一樣不斷“下注”，把一切資金、希望、以至身家性命都押在這一個寶上，直至輸得傾家蕩產。
其實
雖說變化無常，但並非完全沒有規律可循，這同賭場中的碰運氣不同。見好不收，依靠純粹由心理支持的價格飛漲的牛市雖可持續一段時間，但終將一瀉千里。而這種魯莽的空中樓閣的締造者也很少能幸免於難。
貪便宜貨
高價入市，手接別人的“最後一棒”，當然是投資者都不願碰到的情況，但一心一意只想購入價格十分低廉的股票也不見得會有好的收益。若低價的股票還有很大的上漲空間，低價位購入自然是最好不過的選擇。但若購買股票時一味貪低，不加分析，不去購買勤升的優質股，只購買一些價值不高、波動不大的低價股票，往往會被套牢在這些“垃圾股”中，眼看機會一個個溜走。
恐慌
在股市中保持警覺是十分必要的，但這並不意味著聽風就是雨。股市中隨時傳入的訊息是很多的，其中良莠不齊，不乏別有用心者造的“假信息”或妄加猜測者搞的“空穴來風”。在這兩種情況下大起恐慌，盲目拋售手中股票不啻是一場災難。在這裡強調的是對訊息的分析。這個步驟分為兩部分：一是核實訊息的真實性。二是對訊息可能產生的影響加以判斷。即使訊息是真的，其影響也有暫時的和長久的之分。若只起暫時的影響，也沒必要做出什麼大的反映。
在充滿競爭的股市中沒有常勝將軍。許多人又總是敢贏不敢輸。如何面對輸的事實並盡力把損失減到最小，就是我們在投資過程中要注意的問題。
輸這個事實，不是不面對就會自動消失的，相反，你越是不敢正視它，後果就會越嚴重。所以我們應當主動出擊，當斷則斷，把無望回升的股票立即趁早拋掉。大勢已去的股票不會因為你一廂情願地等下去而反彈。這種自欺欺人的做法只會招致更大的損失。
居住在上海浦東區的41歲股民康某，就是因為怕輸而沉溺於股海的。他曾瞞著妻子，與弟弟合買了107股已漲到頂點的延中股票。沒料到剛買入的股票就一跌再跌。本來就不曾有輸的心理準備的康某驚慌失措，不知該如何是好，直到股票已跌到很低時才和其弟商議後把股票脫了手。共虧損945345元。眼見多年的心血付之東流，家人百般規勸無效，康某一蹶不振，終於以懸樑自盡結局。
所以說，不敢輸的心理使得投資者失去了東山再起的機會，也是入市前心理準備中應注意的一大忌。
巨觀分析是指對影響股市及其價格變動的各種巨觀因素進行分析。這些因素包括：
利率
利率和股票價格有著較密切的關係。當利率上升時，市場資金趨於緊張，公司的籌資成本增加，盈利相對減少；另一方面，利率上升後，人們傾向於選擇銀行存款或購買國債，這就使得投入股市中的資金減少。這兩方面的影響都會使股票的價格下跌。反之，當利率下降時，股票的價格將上升。例如，1993年5月15日和7月11日，中國人民銀行兩度提高利率，上證指數也由1000餘點跌至300餘點，跌幅達60%以上，入市者損失慘重。1996年5月1日和8月23日，中國人民銀行兩度降低利率，結果股市“牛市沖天”。
匯率
由於本國貨幣的升值有利於進口，不利於出口；本國貨幣的貶值有利於出口，不利於進口，因而匯率的變化對股價的影響表現在如下幾個方面：
①若公司的產品大部分銷往海外市場，公司的原料不依賴於進口，則當本國貨幣升值時，將不利於公司產品的銷售，而公司的原料成本不變，因此，公司的盈利下降，股票價格下跌。反之，當本國貨幣貶值時，將使股票價格上升。
②若公司的產品大部分銷往國內市場，公司的原料依賴於進口，則當本國貨幣升值時，對公司產品的銷售影響不大，而公司的原料成本下降，因此，公司的盈利上升，股票價格上升。反之，當本國貨幣貶值時，將使股票價格下跌。
③若公司的產品大部分銷往國內市場，公司的原料不依賴於進口，則匯率的變化對公司產品的銷售及公司原料成本的影響不大，此時股票價格基本保持不變。
④若公司的產品大部分銷往海外市場，公司的原料大部分依賴於進口，則匯率的變化，使公司的盈利基本保持不變，股票價格也基本不變。
貨幣供給量
貨幣供給量是國家貨幣政策的重要工具，它常與通貨膨脹率、利率、再貼現率和存款準備金等聯繫在一起。當國家增加貨幣供給量時，是國家實施寬鬆貨幣政策的標誌，通常會帶動股價的上升。相反，國家當減少貨幣供給量時，將帶來股價的下跌。
國內外重大政治事件
國內外重大政治事件的發生會使相關公司的股票價格上升或下跌。投資者預測到這種事件將要發生之時，應果斷地買進或賣出相關公司的股票。如外交關係的改善會使相關跨國公司的股價上升，投資者應在外交關係改善前，不失時機地買進相關跨國公司的股票。戰爭會使軍需工業繁榮，投資者應不失時機地買進這些軍需公司的股票。
此外，國內重大政治事件和重要領導人的講話也會對股票價格產生重大影響。比如1992年的鄧小平視察南方重要談話後，促使中國股市進入一輪波瀾壯闊的牛市。從1992年11月到1993年2月的60餘個交易日裡，上證綜合指數從386點漲到1558點，深證綜合指數從160點漲到368點。
國家重大經濟政策
國家重點扶持和發展的產業，其股票價格會被推高，而國家限制發展的產業，股票價格會受到不利的影響而下降。例如，國家對交通運輸、水電、煤氣等公用事業的產品和勞務進行限價，將會直接影響公用事業公司的盈利，並使這類公司的股票價格下跌。
國家對股市的調控政策
在我國，國家對股市的調控政策會對股價產生較大的影響，比如1994年7月末，證監會“三大利好政策”出台，上證綜合指數在一個半月的時間裡，從333點漲到1052點，成交量放大幾十倍。又如1994年9月，政府開始著手清查透支行為，並把“T+0”交收制度改為“T+1”，上證指數在4個交易日裡，暴跌300點。
再如1996年12月16日，《人民日報》發表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》，國家計委和國務院證券委同時宣布了1997年新股發行規模為100億元，滬、深證交所也發布實行漲跌停板制度，這三大重要利空訊息的同時發布，使中國股市創下了暴跌之最，在一星期的時間裡，上證指數從1100點猛跌至860點，深圳成份指數從4200點猛跌至3100多點。
平行市場的發展
平行市場是指和股票市場相平行的其他市場，如債券市場、期貨市場、黃金市場、房地產市場等。平行市場發展的速度也會對股價產生較大的影響，比如1995年5月18日，因國家關閉國債期貨市場，國債期貨市場的資金回流到股票市場，使股市指數一天上漲20%，上證綜合指數在3天的時間裡從580點漲到900點。
公司所屬行業的性質分析
①從商品形態上，分析公司產品是生產資料還是消費資料，前者是滿足人們的生產需要，後者是滿足人們的生活需要，二者受經濟環境的影響差別極大。一般情況下，生產資料受經濟環境變動的影響較大，當經濟好轉時，生產資料的生產增長比消費資料快，反之，當經濟惡化生產資料萎縮也快。在消費資料中，是奢侈品還是必需品對經濟環境的敏感又有不同，前者更敏感。
②從需求形態上，則要分析產品的銷售對象和銷售範圍，不同對象對產品的性能、質量、檔次有不同要求；不同的銷售範圍，如國別、地區等受不同範圍內的經濟形式的影響。特別是我們必須弄清產品是內銷還是外銷，內銷產品受國內政治經濟因素影響，外銷產品則受國際政治經濟形式、貿易氣候、國家對外政治經濟關係和貿易政策(如關稅、匯率等)影響。具體說來，一個國家經濟越開放，受國際政治經濟影響越大。
③從生產形態上，須分析行業是勞動密集型還是資本密集型或是知識技術密集型。其中，勞動密集型以勞動投入為主，資本密集型以資本投入為主，而以知識技術投入為主則為知識密集型。在經濟不已開發國家或地區，勞動密集型企業比重較大，而在已開發國家和地區，資本密集型企業占優勢。隨著科學技術的發展，技術密集型行業已逐步取代資本密集型行業。不同類型的公司，勞動生產率和競爭力不同，將影響到企業產品的銷售和盈利水平，使投資收益發生差異。
行業生命周期的分析
任何一個行業一般都有其存在的生命周期。由於行業生命周期的存在，使行業內各公司的股票價格深受行業發展階段的影響。1)成長期
一個行業尚處於成長期，往往是在技術革新時期，由於前景光明，吸引了多家公司進入該行業，投入到新技術和新產品的創新和改造的潮流之中。經過一段時間的競爭結果，一些公司的產品為市場消費者所接受，逐漸占領和控制了市場，而更多的公司則在競爭中遭到淘汰。因此行業在成長期，技術進步非常迅速，利潤極為可觀，但風險也最大，因此股價往往會出現大起大落的現象。2)擴張期
在這一階段，少數大公司已基本上控制了該行業，這幾家大公司經過創業階段的資本積累和技術上的不斷改進，已經取得雄厚財力，並取得了較高的經濟效益。在這一階段，雖然技術更新仍在繼續，但相對來說表現得較為平緩，不如創業初期那樣迅速。公司利潤的提高，主要取決於公司經營規模的擴大，而不像創業初期主要依靠技術的改進，因此利潤增長顯得比較平穩。所以這一階段公司股票價格基本上是處於穩定上升階段。3)停滯期
在停滯階段，由於市場開始趨向飽和以及新產品的問世，使該行業的生產規模成長開始受阻，甚至於出現收縮和衰退。但這一階段該行業內部的各家公司並未放棄競爭，因而利潤出現下降的趨勢。所以，在停滯期，該行業的股票行市表現平淡或出現下跌。有些行業甚至因為產品過時而遭淘汰，而對股價造成更加嚴重的影響。
政府對有關行業的法令政策的分析
當政府作出決定鼓勵某一行業發展的決策，就會相應增加該行業的優惠貸款量，限制該行業國外產品的進口，降低該行業的所得稅，結果這些措施對刺激該行業的股價上升起到了很好的效果。相反，如果政府要限制某一行業的發展，就會對該行業的融資進行限制，提高該行業的稅收，並允許國外同類產品進入。結果該行業的股票價格便會下降。
相關行業變動因素的分析
①如果相關行業的產品是該行業生產的投入，那么相關行業產品價格上升，就會造成該行業的生產成本提高，利潤下降，從而股價會出現下降趨勢。相反的情況在此也成立。比如鋼材價格上漲，就可能會使生產汽車的公司股票價格下跌。
②如果相關行業的產品是該行業產品的替代產品，那么若相關行業產品價格上漲，就會提高對該行業產品的市場需求，從而使市場銷售量增加，公司盈利也因此提高，股價上升。反之也正確。比如茶葉價格上升，可能對經營咖啡製品的公司股票價格產生利好影響。
