位於朝陽區西部。西北起東直門外斜街,中段南折,至亮馬河。因位於新源里東南,故稱。
新源街東北為三里。民國時長三元庵,位於三元里東部。三元庵始建年代失考,康熙二年(1663)重修,供奉關帝神像。有山門及前後殿。八十年代拆除,後殿尚存。1982年定今稱。因其西早有新源里,故將元改為源,取二者諧音。三元里西北角為三元橋。三元橋西北的橋體下原有一座牛王廟。有前後兩殿。前殿供奉牛王、火神、灶王,後殿供奉關帝,藥王,財神。1958年拆毀。八十年代中後期建三元立交橋。
新源街東南是順源里,五十年代在此建水源八廠。新源街西北、西南是新源里,原為碧霞元君廟農田,四十年代有幾眼深井,為水源八廠的水源之一,遂於七十年代末定今稱。八十年代初,亦以“源”字稱順源里,因鄰近有三源里、新源里,故順勢而稱之。