基本介紹
內容簡介
《投資哲學:保守主義的智慧之燈》中國本土首部投資哲學著作
中信銀行行長朱小黃、著名投資人但斌鼎力推薦
作者簡介
劉軍寧，1961年生，安徽人，北京大學博士，哈佛大學訪問學者，中國文化研究所研究員，華爾街日報中文網、搜狐財經特約撰稿人，著有《保守主義》。
媒體推薦
對當今世界和中國來說，功利籠罩下的浮躁與逐利衝動及短視，才是未來可持續發展的真正障礙。銀行家們觀念的回歸應該是勢所必然。重建保守主義理念是一個值得思忖的課題。
對銀行經營來說，所謂的“保守主義”就是指：堅持遵守成熟的思想和規則，不做不符合原理常識的決策，在現有規則沒有被證明無效之前，都要認真遵循。——中信銀行行長 朱小黃
為什麼中國的證券投資者中有那么多人虧損？除外部的原因外，還必須從我們的投資哲學、價值觀念和人性中尋中原因。一個人在市場裡的輸贏結果，實際上是對他人性優劣的獎懲；如果你懂得使用而且也願意肩負重擔，金錢就是你改變社會、影響他人、保持心靈自由的工具。這是我21年投資職業生涯的體會，也是對金融行業自我升華的感受。而《投資哲學》從更廣闊的角度，從保守主義的思想角度給了我們更深刻的詮釋，據此也許我們的投資人可以有一個更光明的未來。
——著名投資人 《時間的玫瑰》作者 但斌
圖書目錄
代序
重建“保守主義”的金融理念
導言
保守價值的投資智慧
為什麼是保守主義的投資哲學
本體
金錢的精神本質
思想是財富的源頭
成功投資來自正確的思考
人性
“我們是上帝的烏托邦！”
從人性看投資者的能力圈
投資與人性
要順應，更要抗拒！
當投資者遭遇不確定的政策
人生
知足者富
說說投資者的人生觀
金錢買得來幸福嗎？
說說投資者的幸福觀
當天使戴著魔鬼的面具時，投資者應當悲觀，還是樂觀？
心與物
內在財富決定外在財富
不怨天，不尤人
投資者應該遠離抱怨！
貪婪與恐懼之間
貪婪在投資中的地位
時與空
時間在價值投資中的地位
不要做大的公司，要長大的公司
保守主義是如何看待公司的？
己與群
我只靠我自己
說說內幕信息之害
天賦指向天命
作為服務的金融與投資
從君臣主僕到夥伴共和
搭檔在投資中的地位
從投資到仁愛
慈善的三重境界
價值
價值發現源於資本自由
一鳥在手
“價值”在價值投資中的地位
從東施到西施
說說價格與價值
知識
為什麼保守的投資者慎對科技創新？
從兩種知識類型說起
要正確，不要精確
為什麼預測是不可能的？
致命的自負
方法
自上而下，還是自下而上？
投資的至簡之道
少即是多
投資中的集中與分散
道德與信仰
價值投資
智商與智慧，哪個更重要？
你怎么能追逐別人的利潤？
論投資的道德正當性
投資關天意！
是誰派你來投資的？
投資與信仰
投資哲學，誰還需要它？
真理與自由
從投資錯誤走向承認投資錯誤
錯誤在投資哲學中的地位
自由之思想·獨立之精神
逆向在價值投資中的地位
從消極自由到財務自由
結語
如何形成自己的投資哲學？
序言
重建“保守主義”的金融理念
對當今世界和中國來說，功利籠罩下的浮躁與逐利衝動及短視，才是未來可持續發展的真正障礙。銀行家們觀念的回歸應該是勢所必然。重建保守主義理念是一個值得思忖的課題。
對銀行經營來說，所謂的“保守主義”就是指：堅持遵守成熟的思想和規則，不做不符合原理常識的決策，在現有規則沒有被證明無效之前，都要認真遵循。
——朱小黃
幾年前的金融危機所引發的反思並未結束，但這種反思宥於經濟因素範疇，而疏於對經營方式、戰略方向、思維方式、文化結構等因素的反省。
事實上，對當今世界和中國來說，功利籠罩下的浮躁與逐利衝動及短視，才是未來可持續發展的真正障礙。銀行家們觀念的回歸應該是勢所必然。重建保守主義理念是一個值得思忖的課題。
“保守主義”基於傳統。對傳統保有一分尊重和敬畏，對於一個國家、民族、企業和個人來說都是一種必要的美德。置於歷史長河之中，一個人的理性是有限的。長期傳承下來的傳統蘊涵著無數前人的智慧，包括成功經驗和失敗教訓。這種智慧遠比一個傑出管理者的理性更為豐厚紮實；而傑出管理者的理性也只有根植於前人積澱的豐厚土壤基礎上，才能結出成功的果實。
對銀行經營來說，所謂的“保守主義”就是指：堅持遵守成熟的思想和規則，不做不符合原理常識的決策，在現有規則沒有被證明無效之前，都要認真遵循。
對“保守主義”的誤讀
百年老店強調歷史傳承，強調對核心價值、原則底線的守護和堅持。這一點在中國企業經營管理中非常欠缺。許多機構（甚至一個很小的分支機構）領導更迭之後就熱衷於變革，而變革就是以“革命”的氣魄推倒前任的經驗和建樹重來，重新設計一套機制。領導更換了一茬又一茬，變革進行了一輪又一輪，最後積澱下來有價值的東西卻少之又少，很多智慧和精力都消耗在周而復始的破壞和重構之中。老百姓用大白話稱之為“瞎折騰”。
市場經濟是法治經濟。而法治最重要的原則之一，就是要防止“革命”式的破壞，防止隨心所欲地改變規則，維護社會運行的穩定預期。
長期以來，人們往往將“保守主義”看成頑固、守舊、迂腐、落後的代名詞，並將其作為“進步”的對立面。實際上，這是對“保守主義”的誤讀，我們對人類在發展中的獨到洞察和理性的歸納總結，其寶貴精神財富和存量是否統統以追求創新和增量而被摒棄？這需要做文化上的考量。
第一，“保守主義”並不反對進步，並不排斥創新，而是強調傳承，強調對事物內在規則的認知和遵守，反對“幻想”式的激進變革。創新是社會的原動力，但創新不是突破原理，而是原理的廣泛套用。
第二，“保守主義”提醒人們要對傳統智慧和經驗保有一分敬畏。迄今為止，人類對這個世界存在太多的未知，而且在各個方面的未知遠遠大於已知，而能控制的已知更是少量，在使用而不確定的是大量。傳統規劃所蘊涵的前人的智慧都是人類進步的階梯，是極其珍貴的。後人只有敬畏，才能吸收。
第三，不做錯的事情和只做對的事情同樣重要。以“保守主義”的姿態對待事物，就會更謹慎從事。從審慎決策的意義上看，銀行要善於對不符合原理和主流方向的創新三思而後行，以避免犯錯，不做錯的事情是做對的事情的前提。
第四，“保守主義”並不是故步自封。過去的經驗法則要尊重，但並不是“祖宗之法不可改”，昨天與今天對於明天來說都是不可靠的，因此有時候要忘掉過去的理論和經驗，正如一位著名企業家所說，“如果發現理論與事實存在矛盾，請忘掉理論，尊重事實”。有些成功的經驗，只適用一定的環境，不能無限制推廣套用。其實，尊重事實、務實行動、不為巧言令色所動，正是保守主義的原則之一。
學者劉軍寧有一段很精彩的表述，摘錄如下：“保守主義者認為……理性的力量很大程度上在於它與人自身的歷史、經驗和傳統的聯繫。離開了後者，抽象的理性幾乎是空洞無物或荒誕不經的，至少在人的社會實踐領域是如此……人們必須尊重先輩的智慧，尊重傳統、習俗和經驗，只有這樣才能彌補人類理性能力的不足，才能把理性的作用發揮到恰如其分的地步。”從這個意義上來說，筆者非常贊同“保守主義”的理念。
銀行的“保守主義”守則
銀行是經營風險的企業，對於事物的不確定性有著天然的敏感。守成與防範、謹慎與穩重，正是銀行家所應具備的素養。對銀行來說，“保守主義”有四個方面的基本內涵：
第一，銀行家的保守氣質。銀行家是銀行的靈魂，有著對客戶負責任的態度，堅守審慎經營的態度，銀行家的氣質修養塑造著銀行的“保守主義”文化。銀行家,尤其是商業銀行家不是冒險家，他們的偏好應該是厭惡風險的。
第二，銀行經營的穩健風格。對銀行家來說，生存比發展更神聖。風險的高度集中注定要求銀行穩健經營。銀行不做不符合規律的決策，不隨波逐流，不突破規律，不被市場熱點和短期利潤所牽引去追求不合理的利益，才能實現長治久安的生存和可持續發展。
第三，銀行決策的有效制衡。猶如汽車只有油門、沒有剎車，就注定會墜入懸崖或者車毀人亡一樣，銀行是經營風險的機構，失去制衡就失去了長遠的安全。三思而後行的觀念，需要有效實現權力制衡的治理結構。
第四，堅守決策思想底線和原則。對過去已證明行之有效的規則和方法，應當一以貫之，對不熟悉、不了解的業務領域和產品，要保持警惕、關注風險、審慎行事。今天所遵循的底線和原則決定了一家銀行明天的命運。恪守今天的底線和原則可能會捨棄一些利益，但獲得的是明天的安全。
銀行的“保守主義”就是要道法自然，要循守規律、遵從原理、崇敬傳統，不違背規律辦事。只有道法自然才能持久。保守主義體現的是一種態度，一種真正辦銀行的職業銀行家的內在素養。
