定義
所謂“小QFII”（合格境外投資者），是指境外人民幣通過在香港的中資證券與基金公司回流內地投資A股市場的機制。而且“小QFII” 將擁有單獨額度，不會分流現有的大QFII額度。
擬成行
2010年2月，香港金管局詮釋內地政策，確認所有境內外及海外商業機構，均可在港發行人債集資。2010年6月以來，市場盛傳關於人民幣“小QFII（合格境外投資者）”的各種可能性，有望成為境外人民幣投資渠道的新出路。香港一位中資銀行的訊息人士表示，估計“小QFII”最快在2010年年底或20011年年初就可以成行。
此前有訊息指，如果小QFII獲批，在香港的數家試點中資券商和基金公司，將通過香港銀行渠道發行人民幣基金，只賣給香港散戶。不過香港一家大型中資券商的高層表示，實際上具體的銷售對象和方式尚未最後確定。只是賣給散戶的話，總量不見得會小，但是就失去了QFII原來的以海外機構投資者而不是零售投資者為主的特點。
方式
兩種方式
1、通道性質，即通過渠道去投資A股；
2、集合理財性質。
申請公司
據悉，目前（2010年7月）在港設立分支機構的中資基金公司已有華夏、嘉實、易方達、博時、南方、大成、匯添富、海富通、華安等9家基金公司。此外，交銀施洛德、國投瑞銀、上投摩根等多家基金公司也在積極申請之中。
與QFII區別
這一新政策多被稱為小QFII或人民幣QFII，主要是指在港中資證券及基金公司通過募集境外人民幣投資A股市場發行的基金。
這與此前外資機構募集美元獲批後，再轉換為人民幣直接投資A股的QFII（合格境外投資機構）有所不同。小QFII的推出就是為了讓境外人民幣有管制地回流，將有利於擴大人民幣貿易結算的廣度和深度。
影響
“小QFII”呼之欲出 A股將獲不菲增量資金。有市場訊息指出，首批獲得發行人民幣基金投資A股的試點中資機構可能有5－6家，獲批規模約100億元人民幣左右，然後再逐步放開。現在國泰君安國際、中信證券（香港）和海通香港等中資券商，以及大成和南方等中資基金公司入圍首批試點的可能性比較大。
香港金管局數據顯示，截至2010年4月底，香港共有人民幣存款808.9億元，與3月底水平相比增長14.3%，其中定期存款為306.6億元，活期存款為502.4億元。而5月份，通過香港進行的跨境人民幣貿易結算金額達72億元。滙豐銀行行政總裁王冬勝預計，香港的人民幣存款到今年底有望增長到1500－2000億元，經香港進行的累計貿易結算金額可增至近1000億元，未來5年的規模可能增至數萬億。
