大格局：中國高淨值人群財富配置策略:內容簡介這是一本由中國知名經濟學家 -百科知識中文網

作者介紹

高連奎：著名經濟學家，現擔任上海交通大學研究員，基業常青課程講師，中國金融智庫研究員、中國專家學者協會理事、中國內地及香港多家主流財經媒體特約撰稿人和評論員，擅長對中國經濟進行巨觀趨勢研究，曾成功預測華爾街金融危機，被譽為“中國難得的學術清晰的學者”，其文章及觀點主要見於新加坡《聯合早報》、香港《信報》、《中國經濟周刊》、《中國證券報》、《每日經濟新聞》、《證券時報》等媒體，並多次就全球重大財經問題接受中國新華社等主流媒體採訪。其代表作《中國大形勢》曾得到國家新聞出版總署署長柳斌杰的特別推薦，是柳斌杰僅僅推薦的兩本書之一。

張茉楠：著名經濟學家，現為國家信息中心經濟預測部世界經濟研究室副研究員，經濟學博士後，中國管理研究國際學會(IACMR)會員。近幾年先後獨立承擔國家自然科學基金、國家社會科學基金項目、中國博士後基金項目，以及國務院巨觀司、國家信息化諮詢專家委員會項目等國家級項目17項，在《巨觀經濟管理》、《經濟要參》、《經濟社會體制比較》、《中國證券報》、《上海證券報》、《經濟參考報》、《金融時報》、《經濟觀察報》、《第一財經日報》、《中國日報》等國家一級刊物、報紙和媒體上發表學術論文百餘篇，並在中共中央黨校理論網開設部落格，在經濟觀察網開設理論專欄。

趙亞贇：金融學家，中國金融投資界資深專家，《財富》中文網理財專欄作家，畢業於英國萊斯特大學（University of Leicester）,金融碩士，師從彼得·傑克遜教授（Peter M Jackson，曾多次出任英國內閣和議會顧問，現兼任蘇格蘭議院財政委員會顧問）。1994年開始從事證券期貨業務，後在國外留學、工作多年，現任職於中國某知名證券公司。在《證券市場紅周刊》等雜誌發表投資策略文章多篇，率先提出美元指數與中國股市有較大相關性和商品期貨與相關股票套利模式，在金融界具有很大的影響力，代表性著作有《金融戰》、《號準股市的脈》等。

倪金節：青年經濟學家，中國金融智庫研究員，中國人保資產管理公司研究所客座研究員，先後在新華社《財經國家周刊》、國務院發展研究中心《環球財經》雜誌擔任評論版主編，《上海證券報》和《第一財經日報》專欄作家，英國《金融時報》中文網特約撰稿人。長期專注於巨觀經濟和金融市場的研究。對2006年到2008年全球通貨膨脹形勢，2009年中國信貸井噴和房價暴漲有過前瞻性的分析和預警。已出版著作有《反通貨膨脹戰爭》、《好泡沫還是壞泡沫？》。

王立：資深證券分析師，南開大學博士，CFA Charter Pending。其參與的研發團隊曾榮獲2011年《新財富》最佳中小市值研究機構第五名，《金融界》2011年度每周策略英雄榜第一。

劉麗娜：資深投行專家，畢業於東北財經大學，經濟學碩士，曾任雲漢經略（投行）投資諮詢有限公司管理委員會成員，基礎研發部負責人，專注巨觀經濟和有色金屬行業研究，負責並參與多宗有色金屬行業、林業、食品業內優質企業戰略規劃、融資及併購業務。現為金緯股權投資基金管理有限公司投資總監。

序言

對於投資來說，能否看懂巨觀大勢從來都是第一位的！　清華大學教授韓秀雲有句名言：“外面的世界是多么的精彩，左右你的不是因為你沒有讀書，不是因為你沒有讀MBA，也不是你沒有學會管理，而是你會不會看巨觀大勢。”這句話就充分點出了看懂大勢的重要性。戰國時期的思想家孟子也說過，“雖有智慧，不如乘勢”，也是說勢的重要性。　投資其實就是靠借勢而成功的，因此要想投資成功，就必須先看懂巨觀大勢。一個是經濟方面的大勢，一個是政治方面的大勢。巨觀大勢往往就是由這兩方面交織而成的。本書就是一本介紹巨觀大勢的書，而且我們特別注重從政治和經濟兩方面進行分析。　經濟大勢，其實是對周期的判斷。經濟周期可分為短周期、中周期和長周期，一般把短周期稱為庫存周期，平均2～4年為一周期；中周期稱為投資周期，一般7～11年為一周期；長周期也稱建築周期，15～25年為一周期，另外還有創新周期等，時間將會更長。根據這些周期理論，可以推斷經濟的走勢。　在經濟周期中，有個重大的問題一直困惑著投資者，那就是中國的股市為何與經濟周期不一致的問題。筆者的答案是資本市場不僅受經濟周期的影響，而且更受貨幣周期的影響。排除經濟周期，其實中國資本市場與貨幣周期還是基本一致的：貨幣政策寬鬆，流動性旺盛，資本市場就會出現一波繁榮，如果貨幣從緊，資本市場必然蕭條。如此印證，基本上都是正確的。但中國的股市也並非完全不按經濟周期來，中國股市2007年的大牛市，其實就處於中國經濟最好的時期，而近期中國股市的不景氣，不也正是實體經濟不景氣造成的嗎？而2010年的反彈行情，也是與當時中國經濟的復甦性繁榮相對應的。　那么，中國的投資者到底應該按照經濟周期進行投資，還是按照貨幣周期進行投資呢？其實可以這樣進行一下總結，那就是“中國股市的長期表現取決於經濟周期，而短缺表現取決於貨幣周期”，這樣兩者也就辯證統一了起來。　其實，經濟周期、貨幣周期雖然複雜，但是對於很多投資高手，都是很容易掌握的，最難掌握的是政治周期。很多投資者失誤就失誤在了政治周期上，而且越聰明的人，越容易在政治周期上失誤。這其中最關鍵原因在於很多極其聰明的投資者，會根據經濟形勢，猜測政府應該採取的經濟政策，而他們這種猜測，往往是根據專業理性進行判斷，但是政府往往不這么做，因為政府不是按聰明人或是專業人士的主張做，而是按輿論，而輿論往往是短視的。回應輿論某些時候就會做一些利近害遠的事情，這樣的事情釀成過巨大的災難。　對此，我們可以舉幾個例子。比如，1929年的美國是當時世界第一製造業國家，同時也是當時全球最大的資本輸出國家，1929年，美國中央銀行開始反擊通貨膨脹，隨之1930年美國經濟出現大蕭條；1925年的英國，經濟蕭條，失業率高企，當時的財政大臣邱吉爾雖然也不贊同恢復金本位，但仍然不顧凱恩斯等經濟學家的反對，在輿論的壓力下做出了恢復金本位的決定，結果英國經濟更加蕭條，這也直接導致了大英帝國的衰落；1989年的日本是當時世界頭號的製造業國家，也是當時世界最大的資本輸出國家，1992年日本中央銀行全力去對抗通貨膨脹，結果，日本經濟踏上20年長期惡性通貨緊縮艱難道路。　這些都是政府不聽經濟學家的專業意見，而是草率回應輿論所釀成的惡果，到頭來，這些惡果要誰來承擔？還是民眾。其實，這就是政治周期，它總是偏離經濟學家的理性預期，而是朝著與理性相反的方向發展，不然為什麼人類總是克服不了經濟危機？不是經濟學家不夠聰明，而是聰明的主意總是顯得不合民意，結果最終還是以“經濟大蕭條”“經濟硬著陸”或是國家的衰落為結局，而越聰明的投資者反而越容易投資失敗，道理其實也在這裡。　作為巨觀分析的著作，我們在本書里提出了很多論斷，也揭示了很多經濟現象背後的理論問題，同時做了一些風險提示。比如在世界經濟方面，我們提出了“世界經濟日本化”的論斷，在大宗商品方面我們提出了全球大宗商品“長牛周期”行將收尾的論斷，在房地產方面，我們提出了中國房價將維持“破而不滅”的論斷，而在黃金市場方面，我們則做出了“小心黑天鵝事件”的提示，另外針對通貨膨脹、人民幣升值等問題，我們則是更多是對背後的問題進行了詳致的分析。而且本書在寫作時，我們對讀者容易產生困惑的重點、難點問題都進行了專題分析，我們的觀點都力求原創，發前人未發之論，希望對投資者能有所幫助。　高連奎　2012年5月26日於北京

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目錄

序言

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