單位風險報酬率

什麼是單位風險報酬率

單位風險報酬率等於資產淨值標準差除以資產淨值增長率，表示投資者每承擔一單位風險所得到的報酬，以夏普指數最常為投資人運用。單位風險報酬率越高，說明基金的經營越好。其計算公式如下：

單位風險報酬率=資產淨值標準差÷資產淨值增長率

單位風險報酬率舉例

舉例來說，在某段期間內，甲基金的報酬率為30%，標準差為15%；乙基金的報酬率為25%，標準差為10%（即甲基金報酬優於乙基金，但風險也大於乙），則甲、乙基金的單位風險報酬率分別為2與2.5。換言之，經過風險因素（標準差）調整之後，乙基金的表現反而優於甲基金，是我們應該選擇的對象。

至於夏普指數，則是一個經過風險調整後的績效指標。夏普指數代表投資人每多承擔一分風險，可以拿到幾分的超額報酬；若為正值，則代表基金報酬率高過波動風險；若為負值，則代表基金操作風險大過報酬率。夏普指數越高的基金，代表承擔每一分風險越值得。

參考文獻

↑ 趙彥雲.《金融統計分析》M.中國金融出版社,2003-12-1