周秉衡其人生卒年暫無數據，貴陽人。生平經商為生，經營“天富公”商號，開辦“衡昌燒坊”，後以“衡昌燒坊”入股賴永初創辦的“大興實業公司”。
開辦“衡昌燒坊”
1929年，周秉衡開辦“衡昌燒坊”。建廠伊始，他就派心腹余德盛到茅台拉攏地方人士以減少阻力，但仍然遇到了不少麻煩。在“衡昌燒房”未開設前，“成義”“榮和”兩家的產量都不高，原材料和產品銷售方面利益衝突不明顯。周秉衡的到來，兩家才感到自己的利益可能受到損害，於是一邊聯手阻止，刁難周秉衡建廠，一邊共同研發產品來應對。
在用地問題上，周秉衡幾經周折才打通關節，用800大洋買到了建五間廠房的土地。“衡昌”建成投產，因為請了“成義”的酒師指導生產，這件事被“成義”的老闆知道後，馬上把“衡昌”告到區公所，並把酒師扣押起來，強迫酒師今後不得再為“衡昌”做事。
在這期間，“榮和”和“成義”共同研發了一款茅台原漿窖藏酒，用當時最優質的高粱、小麥，精心釀造而成。簡稱‘茅漿窖’，並在酒瓶封口刻以兩家燒坊名字區別。但因經營不善，銷路並不理想。
三家酒房的舊址今已無存。周夢生《茅台酒今昔見聞》說，“成義”“恆興”燒房廠址在今茅台酒廠一、二車間，“榮和”燒房在今茅台酒廠制麴車間。註：“恆興燒坊”前身即“衡昌燒坊”。
周秉衡對“賴茅”及“茅台”酒的貢獻
1929年，周秉衡開辦“衡昌燒坊”。
1938年,周秉衡的“天福公”商號宣布倒閉清算。賴永初成立“大興實業公司”集資8萬,周秉衡抓住機會,以“衡昌燒坊”作價1萬5千元入股,賴永初任公司經理,周秉衡任副經理。
1941年,賴永初獨資收購“衡昌燒坊”後,投巨資改擴建並更名為“恆興酒廠”。酒廠生產酒使用“賴茅”商標，賴茅酒問世後,以其獨特的風格、純正的口感,享譽海內外。
1947年,“恆興酒廠”年產量突破32500公斤(解放初期達到10萬斤),成為茅台鎮最大的酒廠。
1949年前，茅台酒生產凋敝，僅有三家酒坊，即：華姓出資開辦的“成義酒坊”、稱之“華茅”；王姓出資建立的“榮和酒房”，稱之“王茅”；賴姓出資辦的“恆興酒坊”，稱“賴茅”。“賴茅”就是現在的茅台酒的前身。
1949年末貴州剛一解放，中央就來電，要求貴州省委、仁懷縣委要正確執行黨的工商業政策，保護好茅台酒廠的生產設備，繼續進行生產。貴州省根據中央的指示，對成義、榮和、恆興三家燒房在經濟上給予有力支持，幫助其發展。對其老闆還給予政治待遇，在人民政府中安排了職位。1953年，貴州省將最大的恆興燒房收購，並將另兩家燒房合併進來，成立了國營茅台酒廠。
