投資目標
本基金在綜合研究的基礎上,精選投資於具有創新能力的高成長性行業龍頭企業,分享企業高速增長成果,在嚴格控制風險的前提下,追求基金資產的長期持續增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票)、滬港股票市場交易互聯互通機制試點允許買賣的規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、可轉換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協定存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
本基金所稱的創新成長主題相關股票指的是在產品和服務、技術、商業模式、企業制度等方面具有創新能力的企業所發行的股票,隸屬的行業包括但不限於節能環保、網際網路技術、傳媒、通信、醫藥、醫療服務、高端裝備製造、新能源、新材料、汽車及家電等行業。
如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程式後,可以調整上述投資品種的投資比例。
本基金參與股指期貨交易,應符合法律法規規定和基金契約約定的投資限制並遵守相關期貨交易所的業務規則。
投資策略
本基金的投資策略主要有以下六方面內容:
1、大類資產配置
本基金綜合運用定性和定量的分析手段,在對巨觀經濟因素進行充分研究的基礎上,判斷巨觀經濟周期所處階段。本基金將依據經濟周期理論,結合對證券市場的系統性風險以及未來一段時期內各大類資產風險和預期收益率的評估,制定本基金在滬深A股、港股、債券、現金等大類資產之間的配置比例。
本基金通過對股票等權益類、債券等固定收益類和現金資產分布的實時監控,根據經濟運行周期變動、市場利率變化、市場估值、證券市場變化等因素以及基金的風險評估進行靈活調整。在各類資產中,根據其參與市場基本要素的變動,調整各類資產在基金投資組合中的比例。
2、股票投資策略
本基金採用以“自下而上”為主,“自上而下”為輔、定性和定量相結合的分析方法,構建並調整投資組合,力爭獲取穩定的超額收益。
(1)創新成長主題界定
本基金主要通過定性分析企業創新能力和成長性,挖掘出符合中國經濟轉型、人口結構變遷、具有爆發式增長機會、有利於改善人類生活質量、持續成長能力的優質企業。
1)創新能力強
本基金所指的創新,包括創新的產品及服務、重大新技術的套用、創新的商業模式、創新的企業制度等。具體而言,本基金將重點篩選出具有以下特徵的上市公司:
a.擁有創新產品和服務的企業。具體而言是指企業生產出與競爭對手有所不同的產品或服務,或者是全新的產品,或者是增加、改變了原有產品的功能和效用。通過這種創新產品或服務,客戶可以獲得新的需求滿足,或更多的需求滿足。
b.擁有重大新技術套用的企業。具體而言是指企業改進、改善生產方法,創造出高於競爭對手的生產效率,或者創造出更高質量或擁有更好客戶體驗的產品或服務,或者通過技術創新降低成本投入。
c.擁有創新商業模式的企業。具體而言是指企業把新的商業模式引入社會的生產體系,在生產、行銷、服務領域引入全新的盈利方式,以實現企業的先發優勢或核心競爭力的提升。
d.擁有創新企業制度的企業,具體而言是指企業的組織方式、產權結構、管理體制的創新,通過這種創新可以調整企業中所有者、經營者、勞動者的權利和利益關係,使企業生產力得以釋放,從而提高企業盈利能力。
本基金將通過對產品和服務創新、技術創新、商業模式創新、企業制度創新等進行分析,深入挖掘在商業模式、生產過程、企業管理等方面具有創新能力的企業。因而與本基金相關的行業包括但不限於節能環保、網際網路技術、傳媒、通信、醫藥、醫療服務、高端裝備製造、新能源、新材料、汽車及家電等行業。由於創新是一個與時俱進動態更新的概念,本基金將根據經濟發展狀況、產業結構升級、各類技術發展以及國家的相關政策等因素動態調整創新所包括的產業領域和行業範疇。
2)持續成長性
本基金重點考察具有以上創新特徵的企業在創新的可持續性、創新的可複製性、創新最終導致的企業盈利和競爭實力方面的變化情況,精選出創新較強並具有爆發式增長潛力、受益於中國經濟轉型、具有持續成長性的企業。本基金所指持續成長性具體如下:
a.公司的創新行為帶來主營業務突出、競爭優勢明顯;
b.公司具有持續的成長能力和成長潛力;
c.較高的公司治理水平和優秀的管理能力。
(2)股票投資策略
本基金將選擇股票池中具有如下特徵的股票進行重點投資。
1)所處行業景氣向上且可持續。
2)行業競爭格局良好且公司占據領先位置或具有領先潛力。
3)公司提供的產品或服務市場空間大、競爭力強,具有爆發性增長潛力。
4)公司治理完善、團隊優秀。
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點,選擇合適的股票估值方法,通過考量備選股票的內在價值、P/E、P/B、EV/EBITA、PEG等指標,確定對其配置或調整的時機。
(3)港股通標的股票投資策略
本基金可通過滬港股票市場交易互聯互通機制投資於香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將優先將基本面健康、業績向上彈性較大、具有估值優勢的港股納入本基金的股票投資組合。
3、債券投資策略
在債券投資策略方面,本基金將在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理,採用巨觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資。在巨觀環境分析方面,結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析,根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵,定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整,確定不同類屬資產的最優權重。
在微觀市場定價分析方面,本基金以中長期利率趨勢分析為基礎,結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略構建債券投資組合。
4、權證投資策略
本基金將權證的投資作為提高基金投資組合收益的輔助手段。根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值,發現市場對股票權證的非理性定價;利用權證衍生工具的特性,通過權證與證券的組合投資,來達到改善組合風險收益特徵的目的。
5、資產支持證券投資策略
本基金通過對資產支持證券發行條款的分析、違約機率和提前償付比率的預估,借用必要的數量模型來謀求對資產支持證券的合理定價,在嚴格控制風險、充分考慮風險補償收益和市場流動性的條件下,謹慎選擇風險調整後收益較高的品種進行投資。
本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資,以降低流動性風險。
6、股指期貨投資策略
本基金以套期保值為目的,參與股指期貨交易。
本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據巨觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素,結合定性和定量方法,確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模,以及中國證監會的相關限定和要求,確定參與股指期貨交易的投資比例。
基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵,運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的槓桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。
基金管理人在進行股指期貨投資前將建立股指期貨投資決策部門或小組,負責股指期貨的投資管理的相關事項,同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度,並經基金管理人董事會批准後執行。
若相關法律法規發生變化時,基金管理人期貨投資管理從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數最多為12次,每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%,若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;若投資者選擇紅利再投資方式進行收益分配,收益的計算以權益登記日當日收市後計算的兩類基金份額淨值為基準轉為相應類別的基金份額進行再投資;
3、基金收益分配後兩類基金份額淨值不能低於面值;即基金收益分配基準日的兩類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於面值;
4、本基金兩類基金份額在費用收取上不同,其對應的可分配收益可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權;
5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則,此項調整不需要召開基金份額持有人大會,但應於變更實施日前在指定媒介公告。
