基本內容
出口融資就是出口企業在出口過程中需要一部分或全部的資金而採取的一種獲得資金的方式和過程。隨著中國對外貿易的迅猛發展，國內各商業銀行的貿易融資品種日益豐富。但在具體操作過程中，一些業務品種，如開證授信額度、打包放款、提貨擔保等發展很快;另一些業務品種，如進口押匯、透支額度、出口托收項下押匯、貼現等，由於未得到進一步開發，處於停滯狀態。下面從拓展國際貿易結算業務和降低風險兩個角度介紹和剖析幾個未得到進一步開發或正處於停滯不前狀態的貿易融資品種。一.進口押匯 進口押匯是指開證行在收到信用證項下單據，審單無誤後，根據其與開證申請人簽訂的《進口押匯協定》和開證申請人提交的信託收據，先行對外付款並放單。開證申請人憑單提貨並在市場銷售後，將押匯本息歸還開證行國際貿易口精英網 從某種意義上看，它是開證行給予開證申請人的將遠期信用證轉化為即期信用證+進口押匯這樣一種變通的資金融通方式。但由於一些銀行以進口押匯之名掩蓋墊款之實，故其業務發展受到一定限制知識。 其實，對於銀行而言，無論是與一般的流動資金貸款相比，還是與遠期信用證相比，相當於專項貸款並使銀行押有貨物所有權的進口押匯，實際上安全得多，收益也更好。而對外貿企業而言，進口押匯一方面使貸款期限比較靈活，可以降低成本;另一方面在人民幣貸款利率與國外相應貼現利率基本持平的情況下，可以利用人民幣而不是外幣押匯，以防範匯率風險。當然，從銀行的角度看，它還可以通過完善內部制度、收取一定保證金、嚴格審查進口商品並調查其市場前景等多種措施，以避免假押匯、真墊款"和因進口商品不適銷對路造成不能及時歸還押匯本息的情況發生外貿知識。二.進口托收押匯 進口托收押匯是指代收行在收到出口商通過托收行寄來的全套托收單據後，根據進口商提交的押匯申請、信託收據以及代收行與進口商簽訂的《進口托收押匯協定》，先行對外支付並放單， 進口商憑單提貨，用銷售後的貨款歸還代收行押匯本息易外貿知識。 無論對於銀行或外貿企業而言，進口托收押匯的優點和進口押匯相比，大體一致。但銀行自身的風險卻遠遠超過進口押匯。因為進口押匯是建立在銀行負有第一性付款責任的信用證業務基礎上，如果單單相符、單證一致，即使開證申請人不付款，開證行也必須履行對外付款的義務。這樣，如果剔除匯率風險和利息兩個因素，進口押匯並沒有給開證行帶來更大的風險。而進口托收則屬於商業信用，無論進口商是否付款，代收行都沒有責任。但如果為進口商續做進口托收押匯，進口商無疑將原本給予出口商的商業信用轉給了代收行，從而加大了代收行的風險。作為代收行，應當根據進口商的資信情況、業務情況、抵(質)押/擔保情況，為其核定一個押匯額度，供其周轉使用，做到拓展業務和防範風險的有機結合。三.限額內透支 所謂限額內透支，是指銀行根據客戶的資信情況和抵(質)押/擔保情況，為客戶在其銀行往來帳戶上核定一個透支額度，允許客戶根據資金需求在限額內透支，並可以用正常經營中的銷售收入自動沖減透支餘額。國內銀行的存貸合一即屬透支融資方式國際貿易。 限額內透支如客戶根據貿易契約，在收到貨物後需要向國外匯一筆錢，在帳戶里無款或款項不足的情況下，它也不必提前兩周或一周向銀行申請貸款，而只需在辦理好相關批匯手續後，在匯款當日提交支票購匯匯出即可。但目前國內銀行較少採用這種融資方式，主要原因在於它現實地降低了銀行的贏利水平。從長遠觀點看，隨著我國服務業競爭的不斷加劇，銀行利潤率的降低是必然趨勢。四.進口代付和假遠期信用證融資 所謂進口代付，是指開證行根據與國外銀行(多為其海外分支機構)簽訂的融資協定，在開立信用證前與開證申請人簽訂《進口信用證項下代付協定》，到單位憑開證申 請人提交的《信託收據》放單，電告國外銀行付款。開證申請人在代付到期日支付代付本息。 假遠期信用證是開證行開立的規定匯票為遠期，但開證/付款行將即期付款，且貼現費用由開證申請人負擔。 與進口押匯相比，上述兩種融資方式對進口商而言，其意義和進口押匯是一樣的，運作程式也相似，都是在開證前由開證行與開證申請人簽訂相關協定，到單後，開證申請人憑《信託收據》換取單據憑以提貨，到約定時間歸還本息。不同則有以下幾點：資金來源不同;信用證種類、利率不同外貿知識。 進口代付和假遠期信用證融資對開證行的風險在開證申請人的資信狀況、開證抵(質)押/擔保狀況及對進口貨物的監控水平三個方面。如果是綜合授信項下，且出口商為世界上比較有名的公司、進口商品屬於比較適銷的商品，那么開證行的風險是很小的，收益是豐厚的。五.出口托收和出口保理項下押匯 出口托收押匯是指採用托收結算方式的出口商在提交單據，委託銀行代向進口商收取款項的同時，要求托收行先預支部分或全部貨款，待托收款項收妥後歸還銀行墊款的融資方式。 出口保理押匯是指出口商在獲得進口保理商信用額度後，發貨並將發票及相關單據提交出口保理商(銀行)代其收款時，銀行以預付款方式為其提供不超過80%發票金額的融資方式。 出口信用項下貼現屬於銀行信用，只要承兌匯票的銀行實力雄厚、資信良好，便基本無風險。問題是對中小銀行或經濟不穩定地區及與我國交往較少地區的銀行承兌的匯票如何辦理?根據實踐經驗，可採用三種方式操作：一是對資信良好有較強實力的出口商，可在綜合授信框架內辦理，適當控制規模。二是爭取出口商辦理出口信用險，在出口信用險項下辦理出口貼現。三是可聯繫國外大銀行無追索權地買斷遠期匯票，雖然這樣貼現率在LIBOR+0.5-3%，可能會高一點，但出口地銀行會得到一定收益，出口商也會及時融通資金，因此是可行的外貿。 出口托收項下貼現與出口托收項下押匯一樣，同屬商業信用，風險遠比出口信用證項下風險要大。在業務操作中要做到的事項與出口托收和出口保理項下押匯要注意的五方面內容前四項是一致的貿易。
出口融資分類
出口貨物裝運前對出口商的融資
（1）由貿易夥伴所提供的預付貸款（Advance Payment）
指進口商為穩定獲取資源而預付貨款給出口企業的一種融資方法，屬於商業信用範疇。
（2）由銀行發放的無抵押品的信用貸款
西方已開發國家的一些跨國公司或大型企業，在獲得外國訂單時，為滿足生產出口商品資金周轉的需要，而向本國商業銀行申請的無抵押品貸款。就貸款的具體方式而言，英美兩國的銀行常以透支的方式辦理這種貸款；而法國和德國的商業銀行則以特種賬戶方式辦理放款。
（3）有銀行發放的、以出口商品為抵押品的抵押貸款
這是商業銀行為出口商發放的、以出口商所庫存預訂出口的商品、為生產出口商品所採購儲備的一些原材料商品或其所擁有的其他國內貨物為抵押品的貸款。出口商銀行在發放這種貸款時，特別需要把握貸款金額與抵押品市值之間的比例關係，以控制貸款風險。
（4）打包放款（Packing Credit）
出口融資也交裝船前信貸，是亞洲國家的一些商業銀行，對出口商從收到國外訂單到貨物裝船前這段時間內所需流動資金而發放的一種貸款。貸款銀行通常以出口商收到的國外進口商的訂貨憑證為抵押品，訂貨憑證主要有進口商開來的信用證正本、得到認可的出口成交契約和訂單或表明最終將開出信用證的證明等。
（5）紅條款信用證（Red Clause Credit）融資
紅條款信用證是指信用證中含有一個特別的條款，俗稱紅條款。該條款規定，允許出口商在全部貨運單據備齊之前可預先向出口地的銀行預支部分貨款。
出口貨物裝運後對出口商的融資
（1）議付（Negotiation）
議付是指在即期L/C結算方式下，出口商在發貨之後，將其所簽發的即期匯票連同該項交易下的提單等全套單據提交議付行，在議付行向開證行收取貨款前，由議付行根據出口商的申請，在對出口商所提交的單證審核無誤後，扣除單據傳遞及開證行審核單證所需的標準工作日期間的利息後提前支付給出口商匯票票面貨幣貸款的一種融資方式。
（2）出口押匯
出口押匯主要是指我國的外匯銀行，以出口商提交的出口單據為抵押品，在合理的工作日內在收到進口商銀行支付來的貨款之前，按不超過匯票金額80%的比例，扣除單據到底國外及款項匯回國內的郵程利息，提前為出口商辦理結匯，相當於使出口商提前收到貨款的一種資金融通形式。
（3）票據貼現（Discount）
是指遠期匯票的持票人於匯票到期日前，為了提前取得資金，以貼付自貼現日至票據到期日的利息為條件，經過背書後轉讓給銀行，銀行將票據金額扣除貼現利息後的餘額付給收款人使用的行為。商業匯票貼現既是一種票據的轉讓行為，又是銀行的一種授信方式。
出口融資產品及案例分析
保理融資
出口融資保理是指銷售商（債權人）將其與買方（債務人）訂立的貨物銷售（服務）契約所產生的應收賬款轉讓給保理商，由保理商為其提供商業資信調查、應收賬款管理與催收、信用風險擔保和貿易融資等服務。根據服務主體不同，保理可分為由銀行提供服務的銀行保理和由商業保理機構提供服務的商業保理兩類。上例為商業保理下的信用融資。
產品優勢：1.基於企業信用狀況、真實貿易記錄，無需抵押擔保，不占用企業的銀行授信額度，手續簡便；2.產品復蓋進出口貿易供應鏈上的每個環節，包括原材料成本融資、貿易融資、物流成本融資等，特別適用於外貿企業；3.一般以3～6個月為一個周期，有利於提高企業資金周轉率。業務流程：1.申請企業向保理商提出申請；2.保理商對交易中的買方進行資信調查評估；3.保理商為企業確定融資額度；4.雙方簽訂商業保理協定；5.實現融資。
【融資案例】
A公司是中小生產型出口企業，貨款結算方式為後“TT”，一般在貨物出運後1個多月才能收到貨款。受流動資金限制，公司沒法承接賬期較長的業務，從而限制了發展步伐。經接洽，A公司通過商業保理商C公司（大道科技公司）實現了供應鏈信用融資。由C公司為其篩選出優質客戶，A公司“借”這些優質客戶的信用，出貨後立即獲得C公司的融資服務，並拿到貨款。隨後C公司對A公司進行了信用評級，為其提供原材料成本融資和物流成本融資，使A公司憑藉交易訂單獲得供應鏈上相關環節的融資服務。C公司向A公司提供融資服務後，A公司的資金周轉率由原來的一年3.8次提高到了6次，資金使用效率得到明顯提高，公司的客戶由以前的20多個增加到了40多個，利潤成倍增長。
倉單質押授信
倉單質押授信的操作辦法是：企業將貨物存放在倉儲公司指定倉庫，並以倉儲公司出具的倉單在銀行進行質押，作為融資擔保，銀行依據質押倉單向企業授信的融資方式。這種融資產品適用於購銷渠道穩定，主要資產為存貨的企業。該融資產品的優勢有：1.一般可獲得倉單或抵質押物價值較高比例的融資額度，期限較長。2.當企業需要貨物時，可以補充敞口，隨時提取質押物，增加了企業經營與資金管理的靈活性。
【融資案例】
A公司是一家長期從事鋼材貿易的商貿流通企業，其5萬噸冷軋鋼板存貨存放於第三方獨立倉庫內。為盤活存貨，A公司將該批冷軋鋼板質押給C銀行，並向C銀行申請倉單質押融資。 鑒於5萬噸冷軋鋼板存放於獨立的第三方倉庫，C銀行引入××倉儲監管公司對該批鋼板進行監管，倉儲公司出具非標準倉單並在C銀行進行質押。融資比例為非標準倉單價值的70%，A公司贖貨期不得超180天。A公司根據自己的銷售情況，向C銀行補充保證金後，C銀行通知倉儲監管公司釋放相應貨物。此舉有效解決了企業存貨占用問題，盤活了存貨，節省了資金成本。
利用打包貸款融資
利用打包貸款融資的操作辦法是：銀行應信用證受益人（出口商）的申請向其發放的用於信用證項下貨物採購、生產和裝運的專項貸款。該產品適用於已收到進口商銀行開立的信用證，但備貨資金短缺的出口企業。這類融資產品的產品優勢有：1.在出口商自身資金緊缺而又無法爭取到預付貨款的支付條件時，幫助出口商順利開展業務、把握貿易機會。2.在生產、採購等備貨階段均不占用出口商的自有資金，可以緩解企業的流動資金壓力。
【融資案例】
出口融資A公司接到美國客戶400萬美元出口訂單，結算方式為後T/T30天。為此，A公司需要在國內進行相關的貨物採購、生產和裝運，由此產生了資金短缺。經推薦，A公司以打包貸款方式向C銀行申請融資，C銀行按出口訂單額的80%給予A公司融資，融資款項專項用於A公司向上游採購原材料。貨物出運後，A公司通過C銀行交單並申請辦理出口押匯，用於歸還融資款項。
利用出口押匯融資
利用出口押匯融資的操作辦法是：出口商發出貨物並遞交信用證或契約要求的單據後，銀行憑所交單據向其提供的短期資金融通。該產品分為信用證項下單證相符押匯、信用證項下單證不符押匯、D/P托收押匯、D/A托收押匯等幾類。按押匯幣種分，可分為外幣押匯和人民幣押匯。該產品可用於滿足出口商在信用證或托收項下的短期資金融通需求。這一融資產品的優勢為：1.在進口商支付貨款前可提前得到償付，從而加快資金周轉速度。2.融資手續相對於流動資金貸款等簡便易行。3.可以增加當期現金流，從而改善財務狀況。4.可根據不同貨幣的利率水平選擇融資幣種，從而節約財務費用。5.對於信用證項下單證相符的出口單據，即使出口商尚未在銀行核有授信額度，也可以辦理出口押匯。
【融資案例】
A公司為一流通型商貿企業，現以信用證方式出口一批紡織產品，貨物已出運。為了加速資金流轉，公司採取出口押匯方式向銀行進行融資，使其在進口商支付貨款前提前收回貨款。
出口退稅賬戶託管貸款
出口退稅賬戶託管貸款是指借款人將出口退稅專用賬戶託管給銀行，並承諾以該賬戶中的退稅款作為還款保證，以取得短期資金融通或敘做授信開立信用證等貿易融資業務。適用於有應收出口退稅餘額的企業。該產品盤活了應收出口退稅資金，加快了資金周轉。
【融資案例】
A企業主要出口退稅率為17%的太陽能產品，於是，A企業向B銀行提出開展出口退稅賬戶託管貸款，由B銀行按出口退稅專用賬戶餘額的90%的比例給予企業融資，有效解決了企業的資金難題。
出口信用保險保單融資
出口融資保單融資是指銀行對已向中國出口信用保險公司或經銀行認可的其他信用保險機構投保信用保險的賣方憑相關單據、投保信用保險的有關憑證、賠款轉讓協定等為其提供的資金融通業務。適用企業：1.企業希望規避買方信用風險、國家風險，並已投保信用保險；2.企業流動資金有限，需加快應收賬款周轉速度；3.企業授信額度不足，希望擴大融資規模。產品優勢：加快資金周轉、改善現金流量；規避各類風險；降低門檻，減少額度占用，擴大融資規模；對於出口“保單融資”業務，如無追索權，可提前辦理出口退稅及核銷手續。
【融資案例】
A公司出口機械設備，結算方式為5年期的延期付款信用證，同時向中國出口信用保險公司投保了出口信用險。雖然已獲得開證行承兌（每半年付一次款），可是考慮到開證行及其所在國家風險較大及人民幣的升值壓力，A公司迫切希望將該信用證下的出口應收款項轉讓給銀行以鎖定成本，但又面臨兩個難題：1.開證行資信不佳，無銀行願意買入其承付的票據；2.A公司授信額度不足，無法辦理貼現。經推薦，A公司向銀行申請辦理無追索權的中長期保單融資業務，實現了及時收款。
利用出口貼現融資
出口貼現是指銀行在出口信用證項下從出口商購入已經銀行承兌的未到期遠期匯票或已經銀行承付的未到期遠期債權或在跟單托收項下購入已經銀行保付的未到期遠期債權，用於滿足出口商在遠期信用證項下的短期資金融通需求。該融資產品適用於以下三類企業：1.出口商流動資金有限，依靠快速的資金周轉開展業務；2.出口商在獲得國外銀行承兌/承付/保付後、收款前遇到臨時性的資金周轉困難；3.出口商在國外銀行承兌/承付/保付後、收款前遇到新的投資機會，且預期收益率高於貼現利率。該產品的優勢有：1.即期收回遠期債權，加快資金周轉，緩解資金壓力。2.融資手續相對於流動資金貸款等簡便易行。3.可根據不同貨幣的利率水平選擇融資幣種，從而節約財務費用。
【融資案例】
A公司現以遠期承兌信用證作為結算方式出口一批電子產品。由於公司遇到臨時性資金周轉困難，故採取出口貼現方式進行融資，實現了即期收回遠期債權目的。
