傑西.利維摩爾名言:
“華爾街沒有新事物。因為投機像山嶽那樣古老。股市今天發生的事情以前發生過，以後會再度發生。”
傑西.利維摩爾簡介
傑西.利維摩爾，美國歷史上最偉大的投機家。他於1877年7月26日出生於麻薩諸塞州。他出生貧寒，其父是一位一直在與新英格蘭那富有挑戰性的土地苦苦抗爭的農夫。
1893年，14歲的傑西·利維摩爾初涉股市就取得成功，從此他走上職業交易者的道路。他獨來獨往，根據盤面的信息和自己對大市的判斷參與股票、期貨投機，他以做空出名，有“華爾街大空頭”之稱。他先後四次破產，在大崩盤時期他的財富達到最高峰，有上億美元。
不過，在大蕭條結束後的1934年他第四次破產後就再沒能恢復之前的狀況。1940年11月陷入深度抑鬱症的他在一家酒店內開槍自殺。據分析，他自殺的原因並非因為破產，而是因為失敗的婚姻(利維摩爾喜歡美女，曾結過三次婚）。
記者埃德文·拉斐爾獨家採訪利維摩爾，寫就了經典著作《股票作手回憶錄》。拉斐爾以小說體的形式，以拉利·李文斯頓的化名回顧了利維摩爾操作生涯的成敗起落，並總結了他用成千上萬美元得來的經驗教訓。
利維摩爾的操作心得時至今日仍然被奉為經典，眾多證券投資者從中汲取著營養。
傑西.利維摩爾的操作心得
利維摩爾曾經說過“華爾街不曾變過。口袋變了，股票變了，華爾街卻從來沒變，因為人性沒變。”正因為如此，職業交易者的利維摩爾的經驗教訓也可以為中國的投資者提供參考和借鑑。
利維摩爾從不關心明牌（內幕訊息），而是專注研究價格和走勢，因此也有“華爾街獨狼”之稱。他非常關注領漲股群體的走勢，正是發現領漲股群體出現滯漲，使得他成功研判1907年和1929年的市場頭部，並反手做空，大賺一筆。他會集中全力操作多頭市場中的領漲股，避開疲軟的行業以及那些行業中疲軟的股票。也就是說，他不買便宜的股票，反而會追漲（這有點像我國一些投資者習慣的“右側交易”）。如果某隻股票的表現異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯的表現。他相信，某一股群中的大部分股票，後市展望相同。領漲股的走勢一開始逆轉，就應該提高警覺，因為其它股票往往會陸續跟進。
利維摩爾相信，市場會提前反應未來的變化。這正是難以準確預測市場將來會做什麼事的原因。市場總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以說，他在多頭市場中作多，在空頭市場中放空。他以自己的親身經驗證實，沒有一個人能夠抓住所有的起伏，大波動才能替你賺大錢。市場如果橫向整理，預測下一個波動是往上或往下毫無意義。應該做的事情是觀察市場，解讀大盤，判定窄幅振盪價格的上下限，決定在價格突破任何方向的限制之前，不採取任何行動。“每當我失去耐心，不是等待關鍵點到來的時機，而是胡亂交易企圖快快獲利的時候，就總是賠錢。”也因此，利維摩爾通常會使用試探性策略。
利維摩爾的試探性操作策略是先建立一部分的股票部位，直到買足他起初打算擁有的全部股數。在他實際著手買進之前，會決定好到底要買多少股，這是利維摩爾的重要守則之一。他會先建立一個小部位，以觀察自己初步的研究是否正確。如果他已經確定好要買某隻股票500股，他會先買進原始計畫倉位的五分之一，也就是100股。如果股價走勢對他不利，他會把那些股票賣掉，承受一點小損失。要是股價游移不定達數天之久，他也會出場，因為股價的表現不如他原先所想。如果股價上漲，他會再買。“在第一筆交易後，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機開始。”這也是他花費高昂代價學到的教訓之一。
傑西.利維摩爾的精彩語錄
有一種人是股市傻瓜，這種人認為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當的理由，每天都買賣股票——也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。
有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。
投機客要是能夠學到什麼事情讓他不自大，付任何代價都不算太高。一些聰明人的很多嚴重失敗都可以歸因於自大，自大在任何地方，對任何人來說，都是昂貴的疾病，在華爾街尤其如此。
價格像所有其他的事情一樣，會沿著抵抗力最小的路線進行。如果上漲的阻力比下跌的阻力小，價格就會上漲，反之亦然……我只是去了解價格最可能移動的方向。我也用額外的測試，檢討我自己的交易，以便決定重要的心裡時刻。在我開始操作之後，我是用觀察價格行為的方式來做這一點。
在所有錯誤的投機行為中，沒有幾個比設法攤平虧損的操作還愚蠢。你總是要賣掉讓你虧損的交易，保留已經有利潤的操作，這樣才明智。
一個人要是想靠這個遊戲（指交易股票和期貨）過活，就必須相信自己和自己的判斷。如果我根據老張的明牌買股票，我必須根據老張的訊息賣這些股票。如果賣出的時間來到時，老張去度假怎么辦。不行的，先生，沒有人能靠別人告訴他要怎么賺大錢。
觀察、經驗、記憶和數學——這些就是成功交易者必須依靠的事情。他不但必須觀察精確，還要隨時記住所觀察到的一切。他不能賭不合理性或不能預期的事情……他必須始終根據可能性來下賭注——也就是嘗試預測可能性。
