信用互換

信用互換是一家公司的母公司通過外國銀行向其子公司發放貨款的一種交易方式。其一般運用方式為： 母公司先向外國銀行存入一定數額的款項，該外國銀行再向設在其境內的該公司的子公司發放貸款。此類互換的貸款金額和期限與存款的金額和期限相同，其面值貨幣既可是母公司所在國的貨幣，也可是子公司所在國的貨幣。銀行主要通過收入子公司的利息和支付母公司的利息來賺取利差。

是屬於信用衍生工具。

所謂信用衍生工具是以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變數的金融衍生工具，用於轉移或防範信用風險。

信用互換髮展至今已有近十年的歷史。其發展初期僅是為了滿足大的證券商將信用風險從其所持有的金融資產中剝離，增加資產流動性的需求。在亞洲經濟危機中，信用互換第一次成為了國際金融市場上的明星，自此才被各類投資者廣泛使用，做為信用風險管理的一種手段。 我國目前已有一些銀行開始進行信用互換交易，但大都在交易中充當賣方，且信用相關的債券也很單一，多為中國政府發行的外幣國債（PRC）。對於廣大國內投資者而言，信用互換還是各類金融工具中的新生代，這方面的相關資料在國內市場也十分少見。本文利用理論與實踐相結合的方式，對信用互換相關問題進行闡述與分析，以使更多的投資者了解這種產品，更利於國內投資活動向國際化、市場化方向發展。