內容簡介
技術與複雜的預測方法可以幫你了解市場的趨勢，但卻很難讓你盈利。
真正能讓交易者在市場殘酷的搏殺中勝出的是強大的交易心理，以及清醒的認識風險與細緻的資金管理籌劃，這一切構成了完整的交易系統。
本書為所有志在從事交易的讀者提供了一份詳細的交易系統構建解決方案。作者歸納了系統交易制勝的六大原則：
1. 做好心理準備，明確自己的交易底線在哪裡。
2. 用明確的交易理念啟蒙自己的交易思想。
3. 尋找真正適合自己的正確交易風格。
4. 聰明地選擇適合開展交易的投資市場。
5. 理順交易的三大支柱：資金管理、交易方法、
交易心理，在此基礎上構架自己的交易系統。
6. 用合適的交易程式規範自己的交易。
在六大系統交易制勝原則之外，作者還總結了交易新手在頭三年會遇到的種種問題。同時，本書還在最後列舉了十餘位成功的交易員，希望通過他們的交易系統啟迪廣大讀者。
作者簡介
布倫特·奔富，經驗豐富的期貨交易大師，註冊投資諮詢顧問，交易思想的普及者，交易書籍作者。
他於1983年在美國銀行(Bank of America)以機構自營商的身份開始了他自己作為全職交易員的職業生涯。時至今日，他已縱橫馳騁寰球交易市場30餘年，是期貨、大宗商品、外匯、貴金屬與全球各類金融指數的交易專家。布倫特精通機械/算法交易，在當今科技的支持下，他全天候24小時交易的產品包括但不限於：指數期貨（恒生指數、標普500、富時指數、德國DAX指數、日經225指數、台灣加權指數、E-Mini Nasdaq和E-Mini SP500等）、外匯期貨（美元、歐元、日元、瑞郎、澳元、加元等）、大宗商品（原油、黃金、小麥、大豆等）以及期權等等流通性極高的、波動幅度較大的金融工具。
作為一名受歡迎的國際投資教育工作者，他常年往返於包括澳大利亞、紐西蘭、馬來西亞、越南、泰國、印度及中國等國家，所到之處深受期貨、外匯交易者的擁戴。擁有金融商業碩士學位的布倫特·奔富還是特許期貨投資顧問。
書籍目錄
推薦序
譯者序
前 言
引言 1
成功交易通用原則 7
第 1 章 交易的真相 9
為什麼90%的交易者虧損 12
心理因素 13
第一年常見錯誤 14
第二年常見錯誤 16
第三年常見錯誤 23
如何躋身10%成功者的行列 27
第 2 章 交易過程 31
第 3 章 通用原則一：準備 36
最大逆境 38
情緒指向 40
失利 43
隨機市場 43
輸得起才會贏 44
風險管理 45
交易夥伴 45
財務邊界 47
第 4 章 通用原則二：啟蒙 49
避免爆倉風險 51
信奉交易“聖杯” 59
追求簡單 68
涉足眾人不敢去的地方 70
驗證 71
第 5 章 通用原則三：交易風格 77
交易模式 78
交易長短期限 79
選擇交易風格 80
長線趨勢交易 85
平均收益-平均損失比率 87
短線擺動交易 89
長線趨勢交易VS短線擺動交易 92
第 6 章 通用原則四：市場 95
良好操作風險管理的特性 97
良好交易的特性 99
第 7 章 通用原則五：三大支柱 103
資金管理 105
方法 105
心理因素 106
第 8 章 資金管理 107
馬丁格爾資金管理模式 109
反馬丁格爾資金管理模式 110
關鍵概念 111
歷史回顧 112
反馬丁格爾資金管理策略 118
無資金管理策略的單個契約的外匯交易法 119
固定風險資金管理策略的外匯交易法 121
固定資金管理策略的外匯交易法 124
固定比率資金管理策略的外匯交易法 129
是要1800萬美元還是150萬美元，這是個問題 135
固定單位資金管理策略的外匯交易法 138
威廉斯固定風險資金管理策略的外匯交易法 145
固定百分比資金管理策略的外匯交易法 150
固定波幅資金管理策略的外匯交易法 155
選擇哪種資金管理策略 161
交易權益動量 178
系統終止點 179
第 9 章 方法 185
方法論 186
隨機應變型交易法和機械型交易法 187
建立方法論 188
趨勢交易 205
並不是所有指標都是糟糕的 239
難道市場不變化 242
多種方法 243
制勝方法的基本屬性 244
一個制勝之道的例證：海龜交易法則 250
客觀趨勢工具的例子 252
斐波那契數列：事實還是謊言 255
自我安慰的交易者 264
第10章 心理因素 273
共識 275
管理希望 278
管理貪婪 279
管理恐懼 280
市場困難重重 288
第 11 章 通用原則六：交易 291
現在開始交易 293
交易：發出指令 294
第 12 章 大師卓見 310
他山之石 311
市場交易大師 312
拉蒙·巴羅斯 316
馬克D.庫克 323
各式各樣的交易員 329
麥可·庫克 330
凱文·戴維 334
湯姆·德馬克 337
李·格特斯 345
戴若·顧比 349
理察·邁爾基 354
傑夫·摩根 359
格雷格·莫里斯 367
尼克·瑞吉 370
布萊恩·謝德 375
安德里亞·昂格爾 380
拉里·威廉斯 383
王達 392
金玉良言 396
第 13 章 結束語 399
致謝 404
附錄A 爆倉風險模擬計算器：變數和模型 406
附錄B 爆倉風險模擬計算器：代碼 411
附錄C 爆倉風險模擬計算器：運行結果 418
推薦序
我走上交易之路30餘年，賺到過很多錢。這30年裡，我獲得了極大的快樂，經歷了若干次冒險。我採過礦，在澳大利亞偏遠的北部邊境築路時操作過重型機械，到托雷斯海峽群島工作過，還到沙漠裡的土著社區做過行政管理。我父母認為我的這些工作是對所受高等教育的極大浪費。很不幸，一場沙漠暴風雨後，我的錢像水流進沙漠般瞬間消失無蹤。儘管一貧如洗，我還是孜孜不倦地閱讀一本本新書。
在澳大利亞，人們通常利用購買一套又一套的住房致富。揣著區區2000美元和雜亂的工作經歷，沒有哪個銀行經理願意給我辦理房貸。我不願意為錢奔波，錢應該為我服務。當時，巴菲特已經家喻戶曉，我想當然地認為如果我將手上的2000美元購買我所熟悉公司的股票，持有一段時間後就一定會增值不少。
我在澳大利亞沙漠中部時購買了藍籌礦業公司股票，看著股價漲漲跌跌，當達到30%回報時賣出離場。我將30%利潤中的一部分高位買進另一家藍籌礦業公司的股票，但直到12年後該公司退市股價也沒有回到我購入時的價格。由於金額不大，我一直持有，這時常告誡自己投資要謹慎。
沙漠環境惡劣，只有學會他人的生存之道才可能存活。我發現市場也與沙漠一樣環境惡劣，要想在市場立足，必須從他人的著述中學習經驗。
交易類書籍並不好找，在這個人跡罕至的澳大利亞沙漠，不可能與交易人士促膝談經論道。我郵購（主要從美國）交易人士撰寫的交易類書籍來滿足自己的閱讀需求。非常可惜的是，存放在辦公室里的大部分書籍在1998年的洪水中被毀損了，所以並非只有市場才會給予掠奪，洪水亦然。我在蘋果電腦上運用表格處理軟體繪製價格波動表格，學會通過價格讀懂市場信息和其他交易者的行為。
通過這樣的方式，我發現並懂得了交易的一些基本通用原則。我多么希望當初能讀到這本書，那樣的話我會更快懂得市場。這些通用原則是每個成功交易者的看家法寶，在市場上有著千變萬化的運用組合。市場與這些通用原則通過一個共同的要素結合起來，這一點在本書中並沒有提及，或許這在布倫特·奔富看來是不證自明的，所訪談的交易者也認為本該如此，沒有必要贅述。
這個共同要素就是對交易的熱愛。據測算，要在某個領域有所建樹，至少需要10?000個小時。布倫特·奔富與書中涉及的交易者所投入的時間遠遠超過10?000小時，他們的工作熱情又促使他們投入更多時間。交易贏家謀略與熱情兼備。當年在遙遠的澳大利亞沙漠，我為了賺錢開始關注交易之道，布倫特在交易室得出了自己的經驗，還有一些人在各異的情境中獲得了真經。本書是布倫特先生懷著對交易、對市場和對幫助市場交易者走向成功的滿腔熱情而撰寫的。如果你有著同樣的熱情，那么不管你是什麼來歷和背景，本書都會讓你領略到這些基本通用原則的真諦。
戴若·顧比
《股市投資36計》作者
2010年寫於上海
譯者序
用交易系統戰勝市場逆境
布倫特·奔富的這本書有一個搶眼的名字：《交易聖經》。這是中文譯法，原文是指普適的交易原理或規則。由於這本書非常出色，被視為交易方面的現代經典著作，將其稱為交易聖經並不為過。這本書的內容足夠系統、全面和權威，當我第一次讀時，深信它是名實相符的。儘管作者並非我們耳熟能詳的歐美超級牛腕，但是不得不承認，這是一本探討交易系統話題的很有分量的專著。作者系統性地提出了成功交易的六項通用原則，並將重點放在了決定交易長期成敗的三大支柱上——資金管理、方法論和心理。讀完前7章作者對交易的理解和體系架構，我確信本書適合每一個想在金融資本市場上生存並成功的人士去認真閱讀和領會。這7章所講授的理念和框架是成功交易的基礎。
遺憾的是，本書的第1個版本的譯文錯漏較多，華章公司的編輯熱情相邀，希望儘快推出修訂版。我曾在2013年7月幫忙修訂了錯誤較多的第8章和第9章。本書得到了市場歡迎和認可，這次由我重新翻譯，再飧讀者。
我的基金經理經歷讓我認識到交易系統的重要性。因為專業交易者和業餘選手的根本區別恰恰就在於此。你應該更有系統性、紀律性和交易的一致性。應該遵循正確的方法論，而不是以個別盈虧情形論長短。我們見過太多的人因偶然性而成功，因必然性而最終慘敗。勝應知勝之所因，敗亦不一定就是你的錯誤。我堅信，一個沒有穩健的交易系統的交易者，無論怎么賺錢，都談不上成功，而且必行之不遠。
我見過很多自以為很成功的交易者，他們的打法可以說非常隨意，完全沒有章法。但是在股市也好，期貨市場也罷，靠無章法能夠生存的人，我從未見過，更遑論成功。時間就是試金石，只有大浪淘沙之後，始見真金。因此真正可資依賴的應該首推資金管理，它先保證你能在殘酷的市場逆境中存活下來。只有先活下來，才能談進一步的發展和成長，這是一個非常淺顯的道理。作者詳細地列出並分析了各種頭寸和風險管理的優缺點，相信總有一款能滿足你的需要。
方法論是最有爭議的主題。所有交易者都知道方法的重要性，但這是一個百花齊放、百家爭鳴的領域。市場上存在著各種流派五花八門的方法，作者將其歸納總結為預言者、夢想家、實用主義者三大類。從魔幻級別的占星術，到周期分析、艾略特波浪理論、分形分析、基本面分析、幾何學分析/幾何法、江恩理論，到各種技術指標和成交量、分組分析等不一而足。其實，在市場混跡多年的資深交易者，很多人還有自創的方法，這林林總總的方法和模型，不是一本交易系統的書所能囊括的。作者結合自己的交易體系架構和投資理念，提出其方法論的核心在於掌握確定支撐線和阻力線。只要市場運行在這個通道區間，採用適當的資金管理手段，就能保證在長期投資中獲得不錯的盈利。我想沒必要評價這個方法是否正確，因為適用其實比正確與否更重要。何況支撐線、阻力線早已成為最基本的交易工具了。甚至可以說，這個方法有些過於簡單了。這正是作者的用意所在，簡單有效、便捷、客觀，可變更和人為調整的空間小，才能真正為交易者提供有效的市場信號。作者對目前市場上流行的各種方法的主觀性批評可謂入木三分、一針見血。
作為交易系統的三大支柱，作者把心理層面的問題放在了最後，並且提出了自己對心理因素在交易中的影響的看法。坦率地說，我不是非常認同。特別是作者關於潛意識對交易的影響，我尚未看到有相關心理學研究成果的支持。我一直在從事行為金融和投資心理學方面的研究，對於各種心理現象和情緒對交易者行為的影響以及最終產生的交易後果，有更系統的分析。有興趣的讀者可以看看《與羊群博弈》《新常態股市投資智慧》等書。在心理因素方面，至少應該從認知方面的偏差和情緒方面的干擾入手分析。而潛意識較難把握和驗證。但是從整體上看，我同意作者的說法，即將心理因素作為資金管理和方法之間的黏結劑，這也凸顯了本書為何特別重視資金管理的原因，因為如果交易系統里沒有這個關鍵部件，心理因素作為黏結劑就沒有存在的必要了。而方法論作為被黏結的另一個重要部件，本書探討的還不夠充分。這個可以理解，因為每種方法幾乎都可以寫出無數本書，而市面上各種講授交易方法的書，已經汗牛充棟了，本書因為篇幅所限，不拘泥於此，反而更彰顯了主題。
作者提出交易者應該關注希望、貪婪和恐懼在交易過程中的負面影響。更為可貴的是，本書作者明確提出了“管理痛苦”的思想，這裡的痛苦是指交易長期受挫產生的心理痛苦。作者認為這是一種重要的負面情緒管理，這是一個非常具有實戰意義的提法。而交易心理學並沒有這些明確和系統的說法，足見作者的敏銳，這也是本書關於心理方面論述的一大亮點。
從作者的投資理念和構建的交易系統來說，大多數時間都會經歷市場走勢與希望不符而造成的小虧損，而在大約1/3的情況下能夠大幅盈利，從而保證在整體上獲利。這種情況是大多數交易者不希望看到的，因為每天生活在痛苦之中不是一個愜意的選擇。為何作者給出了這樣一種方案呢？有經驗的交易者都知道，其實不管你想怎樣掌控局面，市場都是桀驁不馴的，市場總是給你意想不到的驚訝，而且絕大多數對你而言都是逆境和打擊。問題只在於你將如何面對打擊和失利帶來的痛苦。戰勝自己，就意味著坦然面對痛苦，作者提出了“管理痛苦”的說法，並給出了設立中短期負收益預期的做法。這正如中國人常說的，凡事預則立，先做好失敗的準備，當它真的降臨時，也就不會那么手足無措了。作者能指出這一點，對於這樣一本並非探討投資心理對投資決策和行為影響的專著來說，已經足夠了。
本書的另一個特點是以趨勢投資為例貫穿始終，而趨勢投資在國內十分熱門，追隨者眾多。作為業內旁觀者，我對交易系統的看法是，資金（風險）管理永遠是奠基石，長期而言，是它劃定了成功與失敗的邊界。心理層面屬於交易的微觀領域，看每個人道行深淺，能戰勝自己的人，才是真正的強者。至於方法，雖然重要，但非決定因素。況且方法問題見仁見智，沒有一定之規。
讀完本書，努力踐行資金管理方法，有助於你加入到10%的金融資本市場交易成功者之列。如果你不認同作者的方法，至少你應懂得搭建交易系統的重要性以及如何構建適合你自己的交易系統。在勇敢地躍入市場之前，請先做好各項準備工作。
鄭磊
招銀國際資產管理投資董事
2016年3月
