一致預期[金融術語]

定義

基於各券商分析師的調查（研究報告，電話，Email等等）的上市公司盈利預期數據平均值，稱之為一致預期。該項服務的核心目標是力圖權威性地反映市場對公司未來盈利的預期水平。它可能構成投資者在年報發布前後的重要投資參考依據。舉個例子，投資者很可能因為上市公司實際經營達不到市場預期而賣出股票；相反，也可能因為實際披露的經營業績超出市場預期而買入股票。

在國際投資實務及理論界，證券分析師（國內稱研究員以區別於大眾諮詢分析師）的理論研究已成為當代金融學中最活躍的一個分支。實務界更在此基礎上進行了大量的投資實務研究和模型建設，以至於許多國際基金以5%的額度直接投資於諸如分析師行為模型、內部人模型；同時，國際媒體在報表期所發布的一致預期（consensus data）早已顯著地影響著大眾的情緒和股價波動。

意義

發展中的中國證券市場在投資實務中需要引進更多的決策參照數據，一致預期數據的引入意義重大。

1、為投資者引進可決策參照的市場數據

當前的投資者普遍使用賣方或買方或自己的盈利預期數據作為定價基礎，卻缺乏客觀存在的市場數據基礎。海外成熟市場的研究表明，以自主預測數據與市場預期數據的差異作為交易決策依據，可以獲得超額利潤。

當行業明星研究員出具的預測數據顯著超出市場一致預期時，該上市公司的股價很可能上漲；反之，當行業明星研究員出具的預測數據顯著低於市場一致預期時，該上市公司的股價很可能下跌。

2、輔助投資者進行投資機會的挖掘

股票的長期收益不僅僅依賴於實際的利潤增長情況，而且也取決於實際的利潤增長與投資者預期的利潤增長之間的差異，即股票能否超預期（年報、季報、中報財報的超預期）；

從市場角度看，投資者會追求一致預期看好的股票，而不會對預期不好的股票產生興趣（一致預期不斷上調的公司是好公司）；同時，投資者也會最求那些未來有高成長預期的股票（具有巨大成長潛力的個股），並因此給予個股或行業較高的估值，對於該類個股，投資者可能並不在意當前的業績。而更看重未來預期的變動趨勢。