作者簡介
楊開明，湖北松滋市人，中南財經政法大學教授、碩士生導師，中南財經政法大學武漢學院金融繫上任。研究方向：項目融資、教育投資。主持國家及省級課題7項；出版著作8部；近幾年在《中華醫學雜誌》、《教育與經濟》、《復旦教育論壇》、《上海金融》、《武漢金融》、《經濟導刊》、《中南財經政法大學學報》等刊物上發表論文20餘篇。付海艷，河南湯陰人，經濟學博士，中南財經政法大學新華金融保險學院教師。主要研究方向為產業投融資與生產性服務業發展。近年來主要講授“項目融資”課程。發表中英文論文10餘篇，多篇被《新華文摘》、《人大複印報刊資料》等刊物全文轉載；主持課題1項，參加國家自然科學基金課題等研究多項，參編教材多部；出版專著《生產性服務業與區域產業結構變動的互動關係研究》。
陳梅，副教授，畢業於中南財經大學投資專業，經濟學學士。主要研究方向為證券投資和房地產投資。從事投資方面的教學近20年。發表論文20餘篇，完成專著1部，參與了《金融會計》、《項目融資》、《房地產經營管理》等7部教材的編寫工作。
目錄
第一篇項目融資總論第一章項目融資的方式與原則
第一節融資的概念
第二節融資的渠道
第三節融資方式
第四節融資的原則
第二章項目融資的框架與特點
第一節項目融資的定義
第二節項目融資的框架
第三節項目融資的當事人
第四節項目融資的基本程式
第五節項目融資說明書(或融資計畫書)
第六節項目融資的特點
第三章項目融資金額的測算
第一節融資數量測算的主要依據
第二節企業擴大生產經營規模所需融資數額的測算方法
第三節新建項目所需融資額的測算
第四節企業併購所需融資額的測算
第二篇項目投資結構
第四章公司型投資結構
第一節公司型投資結構的優點
第二節公司型投資結構的缺點
第三節公司型投資結構的運用
第五章非公司型投資結構
第一節非公司投資結構的特點
第二節非公司型合資結構的優缺點
第三節非公司型合資結構與合夥制結構的區別
第四節非公司型合資結構套用實例
第六章合夥制投資結構
第一節一般合夥制的特點
第二節有限責任合夥制
第三節合夥制投資結構在項目融資中的運用
第七章信託基金投資結構
第一節信託基金的運作
第二節信託基金投資結構在項目融資中的運用
第三節信託基金結構套用於項目融資的利弊分析
第三篇項目融資結構
第八章項目債務融資的種類
第一節借貸融資
第二節債券融資
第三節商業信用融資
第四節項目債務融資的管理
第五節決定影響項目債務融資的主要因素
第九章特殊形式的債務融資
第一節以服務契約為基礎的項目融資模式
第二節以購銷契約為基礎的項目融資模式
第三節以商業信用為基礎的項目融資模式
第十章租賃融資
第一節租賃融資及其種類
第二節槓桿租賃的基本結構
第三節中信公司投資澳大利亞波特蘭鋁廠
第十一章資產證券化融資
第一節資產證券化融資特點與種類
第二節資產證券化的類型
第三節資產證券化融資的程式與運作主體
第四節資產池的組成與出售
第五節資產組合與資產證券
第六節資產證券的信用增級
第七節資產證券化在項目融資中的運用
第四篇項目資金結構
第十二章內源融資
第一節內源融資的意義
第二節企業收入與企業內源融資
第三節企業成本費用與企業內源融資
第四節企業利潤總額與企業內源融資
第五節企業股利政策與企業內源融資
第十三章準股本融資
第一節準股本資金及其種類
第二節以貸款擔保形式出現的股本資金
第三節準股本資金在項目融資中的運用
第五篇項目融資信用結構
第十四章項目融資風險及其管理
第一節項目融資風險的種類
第二節項目融資風險管理
第十五章項目融資資信評估
第一節資信評估的概念
第二節資信評估的種類
第三節資信評估的程式
第四節資信評估的方法體系
第五節資信評估的指標
第六節資信評估的標準與權重
第七節資信評估的等級
第八節資信評估報告
第九節資信評估的基本方法
第十六章項目融資風險擔保方式
第一節融資擔保的基本方式與作用
第二節融資擔保的理論基礎與特點
第三節融資擔保的機構
第四節融資擔保的基本程式
第五節融資擔保機構的業務管理
第六節融資擔保的內容及其措施
第七節國外融資擔保制度
第六篇項目融資檔案
第十七章項目協定
第一節項目協定種類與構成
第二節項目協定的功能與作用
第十八章融資協定
第一節貸款協定
第二節股東支持協定
第三節賬戶協定
第四節準股本融資協定
第十九章擔保協定
第一節項目融資擔保協定的構成內容
第二節項目融資擔保協定範本
第七篇政府投資工程項目融資
第二十章政府投資工程項目融資的渠道
第一節財政支出
第二節政府債券融資
第三節構建地方政府融資平台
第二十一章政府投資工程項目融資方式
第一節BOT項目融資模式
第二節PFI項目融資模式
第三節PPP項目融資模式
前言
項目融資是經濟主體在金融市場的活動。在市場經濟條件下，任何一個經濟主體都面臨四個市場：金融市場、商品市場、人才市場和技術市場。經濟主體在金融市場的基本活動就是融資，包括資金需求方融入資金和資金供給方融出資金。任何一個經濟主體都是為了某個特定目的而進入金融市場，我們可以把“某個特定目的”統稱為“項目”，如資金需求方的目的是獲得所需要的資金，進而從事某項工作；資金供給方的目的，是獲得某個經濟組織的股票，成為公司的股東。然而，要達到自己的目的就必須付出一定的代價，如資金需求方為了取得所需要的資源，必須放棄一部分權益；而資金供給方為了取得經濟組織的某種權利或利益，就必須讓渡其所擁有的資源。這樣，項目融資就是一種“優勢互補”交易，就是一種“錢權”交易。在“優勢互補”交易中，資金需求方與資金供給方不再是“富者”和“窮者或貧者”，不再是“餘缺調劑”，而是互有優勢、實現優勢的相互利用。在“錢權”交易中，其所說的“錢”就是資源，“權”就是所有權、收益權等。資金需求方是以“權”換取“錢”，如發行股票、讓出股權取得所需要的股本資金或股本，發行債券、轉讓部分收益取得所需要的債務資金；資金供給方則是以“錢”換取“權”，如用所擁有的資金購買股票以取得公司股東的地位，用所擁有的資金購買債券以獲得一定比率的收益權。融資不僅涉及資源的調節與配置，還關係到企業或公司的法人治理結構，關係到企業制度的改革與完善。所以，研究融資不僅要研究資源的調節配置，還要研究公司的法人治理結構或企業制度。項目融資是技術。相對計畫經濟時期的財政撥款和銀行信貸而言，項目融資是一種技術。作為技術，項目融資可以流傳和延續傳遞交流；作為技術，項目融資不僅需要滿足資源交易主體的偏好或要求，體現項目相關者的意願，還需要經濟師、會計師、律師、資產評估師、金融顧問、財務顧問、投資顧問、法律顧問、管理大師、信息大師、經營大師等高科技高技能人才的參與，需要運用多種理論知識和專業知識。
項目融資是創新。項目融資不同於一般融資或傳統融資的地方，就是不斷創新，包括投資結構創新、融資結構創新、資金結構創新和信用結構創新。項目融資創新不是憑空想像，而是根據項目的特點、投資者的意願或偏好，在法律允許的範圍內，對基本金融工具功能進行開發和運用。本書介紹了比較多的項目融資案例，其目的不是照搬照套，而是學習已有項目融資成果的新思路和新觀念，爭取有新的成果，有所創新。
精彩書摘
按照流通性，公司債券可分為上市債券與非上市債券。國際慣例，公司債券與股票一樣，也有上市與非上市之區別。上市債券（ListedBonds）是經有關機構審批，可以在證券交易所買賣的債券。債券上市對發行公司和投資者都有一定的好處：上市債券因其符合一定的標準，信用度較高，能賣較好的價錢；債券上市有利於提高發行公司的知名度；上市債券成交速度快，變現能力強，更易於吸引投資者；上市債券交易便利，成交價格比較合理，有利於公平籌資和投資。發行公司欲使其債券上市，需要具備規定的條件標準，並提出申請，辦理一定的程式。
公司債券的種類很多，各國公司債券的名稱也不完全相同。
在美國，公司債券主要有以下幾種：抵押債券（是指以某些特定物質資產作擔保而發行的債券，按債權的大小其可分為一級抵押債券、二級抵押債券）、公司信用債券（是指以公司的良好信譽作擔保而發行的債券）、設備信託證券（因購買專用資產而發行的債券）、附屬擔保信託債券（靠其他公司股票或債券來支持的債券）、收入債券（債券利息根據公司盈利水平確定的債券）、有投票權債券（債券持有者對公司的管理有一定的發言權和表決權）、可轉換債券（可轉換成普通股股票的債券）、高收益債券（垃圾債券）、抵押擔保債券（為增加房地產抵押貸款的流動性而設計的債券，也稱抵押支持債券）、資產擔保證券（是指以汽車貸款、信用卡應收款等為擔保而發行的債券，也稱資產支持債券）等。
在英國，公司債券有以下幾種：全面抵押債券（將公司資產抵押給銀行，由銀行擔保發行的債券）、固定公司債券（以公司固定資產擔保發行的債券）、流動公司債券（以公司流動資產作抵押發行的債券）、收益公司債券（只能從公司利潤中支付利息的債券）、可贖回公司債券（可提前償還的債券）、三明治債券（由發債公司、提供貸款的銀行和財務公司達成協定後發行的債券）和無擔保公司債券等。
在日本，公司債券主要有以下幾種：事業債券（由事業公司發行的債券，如電力債券、捷運債券、廣播協會債券等）、可轉換公司債券、附新股認購權公司債券等。
