簡介
Edward Altman的Z得分公式（Z-Score Formula）是一個多變數財務公式，用以衡量一個公司的財務健康狀況，並對公司在2年內破產的可能性進行診斷與預測。 研究表明該公式的預測準確率高達72% - 80%。
紐約大學斯特恩商學院教授、金融經濟學家Edward I. Altman博士於1968年發明了Z得分公式。
Z得分公式的構成：
根據Altman，Z得分運用5個常用的商業比率作為破產預測因子，經過一定的加權， 最後計算得出公司破產的可能性。 該公式最初的套用對象是製造業企業，後經過一定的調整，也同樣適用於服務性企業。
Z得分結果分析
如何對Z得分結果進行判斷？ 取決於：
原始的Z得分[針對公共製造企業]：如果Z得分大於等於3.0，則企業不可能破產。 如果Z得分小於等於1.8，則企業很可能破產。 比分在1.8 - 3.0 之間，是灰色區域。 企業Z得分在此範圍內的話，則一年內的破產可能性為95%，兩年內的破產可能性為70%。 很顯然，Z得分越高，企業越不可能破產。
模型A的Z得分[針對私營製造企業]：主要適用於私營製造企業， 而不能套用於其他類型的公司。 如果Z得分大於等於2.90，企業則不可能破產。 如果Z得分小於低於1.23，企業則很可能破產。 Z得分在1.23 - 2.90之間的企業，一年內破產的可能性是95%，兩年內破產的可能性是70%。 很顯然，Z得分越高，企業越不可能破產。
模型B的Z得分[針對私營一般性公司]：這一版本的Z得分主要是用來預測私營的非製造業企業在1-2年內破產的可能性， 所以模型B的Z得分只適用於私營的一般性公司， 而不能套用於其他類型的公司。 如果Z得分大於等於2.60，企業則不可能破產；如果Z得分小於等於1.10，企業則很有可能破產。 1.10 - 2.60之間為灰色區域， Z得分在1.23 - 2.90之間的企業，一年內破產的可能性是95%，兩年內破產的可能性是70%。 模型B亦說明，對於企業來說，Z得分越高越好。
Z得分的計算公式，請參見右圖。 需要說明的是，公式針對公共企業與私營企業要作相應的調整和變更。
