遠期利率協定的縮寫
遠期利率協定(Forward Rate Agreement)屬於金融遠期契約中的一種,即股權類資產遠期契約、債券類資產遠期契約、遠期利率協定。
遠期利率協定交易具有以下幾個特點:一是具有極大的靈活性。作為一種場外交易工具,遠期利率協定的契約條款可以根據客戶的要求“量身定做”,以滿足個性化需求;二是並不進行資金的實際借貸,儘管名義本金額可能很大,但由於只是對以名義本金計算的利息的差額進行支付,因此實際結算量可能很小;三是在結算日前不必事先支付任何費用,只在結算日發生一次利息差額的支付
金融機構使用遠期利率協定(FRA)可以對未來期限的利率進行鎖定,即對參考利率未來變動進行保值。
在未來時間內需要一筆借款,但並不能確定未來借款發生時點上的當期利率,雖然時點上的遠期利率已知,仍然存在風險。遠期利率協定能保證消除這種不確定風險。記不確定利率為r(uncertain),記FRA利率為r(FRA),一般將r(FRA)設定為遠期利率。在協定契約項下:
若r(uncertain)>r(FRA),借款公司得到利差所產生的金額;
若r(uncertain)<r(FRA),借款公司支付利差所產生的金額。
如此協定,將借款公司的借款利息鎖定在了r(FRA)之上。