內容簡介
12種常見衍生證券本書能讓你理解12種以上常見衍生品的各種特徵和投資訣竅以及在不同景氣環境下的好處與風險；好處在哪一個地方，風險又在何處會出現。讓你能夠掌握衍生品的收益風險特徵，以及提升衍生品交易的勝算機率，並且進一步最佳化財富管理和資產配置。衍生品投資的獲利，經常是驚人的。金融從業人員和學生，擁有此書，可增加你的價值和競爭力。
作者簡介
陳松男 博士
上海高級金融學院
上海交通大學
陳松男教授曾是美國馬里蘭大學資深教授，在該校執教近20年，併兼任金融學系博士研究所主任7年，由於教學和研究成果突出，連續多次榮獲傑出教授獎。之後，轉任中國台灣政治大學金融學教授；金融工程研究中心主任；台灣金融工程師學會理事長；台灣財政部門顧問；台灣期貨交易所新產品開發設計主持人；台灣寶來金融集團衍生品首席顧問；台灣中國信託銀行理財產品研發顧問；台灣證券公會開發新金融產品主持人；上海證券交易所期權評估小組顧問。
陳松男教授的教學課程包括金融工程、金融風險管理、衍生證券、金融創新、投資組合管理與資產配置、固定收益證券和利率衍生品。
陳松男教授學術造詣頗深，已發表70多篇研究論文，其中十多篇在Journal of Finance等世界一流頂級學術刊物發表，還應邀擔任Advances in Investment Analysis等刊物的編輯，並出版了多本金融學相關的專業書籍。
同時，陳松男教授是美國金融協會、金融管理協會等國際學術協會的成員，曾受邀到中國商務部、復旦大學、北京大學等重要的國家金融商業機構和知名學府進行演講。
text-indent:28px; mso-char-indent-count:2.0;line-height:115%;mso-pagination:widow-orphan'>信用掛鈎產品設計與套用：案例分析
12種常見衍生證券：原理與套用
金融風險管理實務叢書
信用風險管理：對沖工具與定價模型的實務運用
金融風險管理：避險策略與風險值
圖書目錄
讚譽
總序
序言
第1章 認購權證1
1.1 定義：認購（售）權證1
1.2 不同類型的認購（售）權證4
1.3 如何購買權證6
1.4 決定權證價格的因素6
1.5 權證的定價9
1.6 隱含波幅和Delta的重要觀念10
1.7 權證的價值：內含和時間價值11
1.8 投資權證的風險11
1.9 如何選擇獲利可能性高的權證12
1.10 買賣權證應注意的事項14
1.11 權證套利16
1.12 結語17
第2章 股價指數期貨18
2.1 期貨契約和盈虧結構18
2.2 期貨的經濟功能19
2.3 買賣期貨的風險21
2.4 買賣期貨的好處22
2.5 買賣期貨應注意的事項24
2.6 投資期貨守則25
2.7 解讀期貨市場的重要信息26
2.8 期貨簡單的交易策略27
2.9 結語28
第3章 期貨套利和避險策略29
3.1 期貨套利策略29
3.2 溢價套利策略30
3.3 折價套利策略31
3.4 套利的困難和可能的風險31
3.5 期貨避險策略33
3.6 結語34
第4章 期權：定義、特徵與收益和風險35
4.1 期權契約的定義35
4.2 看漲或看跌期權36
4.3 期權的盈虧結構37
4.4 決定期權價格的因素39
4.5 看漲期權的價值、內含價值和時間價值39
4.6 看跌期權的價值、內含價值和時間價值41
4.7 結語41
第5章 投資看漲期權的策略與牛市和熊市價差42
5.1 買進看漲期權的4種情況42
5.2 選擇投資短期、中期及長期的看漲期權44
5.3 從不同標的中選擇最好的看漲期權44
5.4 投資後的調整策略46
5.5 股價下跌的防衛策略48
5.6 結語50
第6章 投資看跌期權策略與牛市和熊市價差51
6.1 實值、虛值看跌期權的盈虧差異51
6.2 如何選擇最佳的看跌期權52
6.3 如何實現獲利及調整投資頭寸54
6.4 結語56
第7章 交易所交易基金57
7.1 什麼是交易所交易基金57
7.2 ETF和共同基金的差異58
7.3 ETF的特色59
7.4 為什麼要投資ETF，ETF有何優點59
7.5 為何ETF能夠緊貼標的指數62
7.6 如何利用ETF套利62
7.7 ETF的初級和二級市場交易流程64
7.8 ETF的短期及長期投資策略64
7.9 依投資者風險、收益屬性的不同投資ETF：資產配置65
7.10 投資海外ETF，風險低、獲利穩定66
7.11 投資ETF的缺點67
7.12 散戶投資者如何利用ETF作為投資策略68
7.13 投資ETF的可能風險68
7.14 ETF的成功要件69
7.15 結語70
第8章 可轉換公司債71
8.1 什麼是可轉換公司債71
8.2 可轉債是進可攻、退可守的投資產品73
8.3 可轉債的三個重要特徵73
8.4 了解可轉債的內容74
8.5 轉股價的決定、調整和重設75
8.6 投資可轉債如何獲利76
8.7 可轉債的套利操作78
8.8 長期投資可轉債與資產配置策略80
8.9 結語81
第9章 利率掉期和遠期利率協定82
9.1 利率掉期的功能82
9.2 利率掉期的定義83
9.3 認識利率掉期的基本概念84
9.4 利率掉期在國際融資中的套用：降低融資成本84
9.5 交換率的意義與決定87
9.6 遠期利率協定88
9.7 利率掉期與遠期利率協定的關係90
9.8 結語90
第10章 結構式產品概論91
10.1 結構式產品的定義91
10.2 投資結構式產品的好處92
10.3 解讀結構式產品說明書的內容93
10.4 分析案例的說明書內容96
10.5 結語101
第11章 結構式產品案例分析：架構、收益和風險102
11.1 引言102
11.2 案例1：美元區間保本票據產品103
11.3 案例2：累計股票期權掛鈎結構式理財產品106
11.4 投資者的風險113
11.5 結語115
第12章 信用衍生產品和信用掛鈎產品116
12.1 定義116
12.2 信用評級和信用風險118
12.3 選擇公司債或信用掛鈎債券119
12.4 信用衍生金融產品120
12.5 信用衍生產品發展過程124
12.6 信用違約掉期利差的影響因素125
12.7 結語126
第13章 信用掛鈎產品案例分析：架構、收益和風險127
13.1 架構、收益和風險127
13.2 案例1：每日區間計息信用違約掛鈎5年期債券127
13.3 案例2：18個月巴西信用掛鈎債券（或票據）130
13.4 案例3：一籃子信用掛鈎債券：第一違約信用掛鈎式債券133
13.5 案例4：附有上下限的信用掛鈎債券135
第14章 抵押擔保債權憑證139
14.1 簡介139
14.2 常見信用衍生產品的介紹139
14.3 抵押擔保債務憑證的類別及優勢142
14.4 CDO產品個案147
14.5 結語149
第15章 金融資產證券化基本概念150
15.1 定義和架構150
15.2 投資者獲利和風險來源151
15.3 投資者應注意的要點152
15.4 證券化的優點153
15.5 證券化的可能風險154
15.6 信用卡債權證券化案例154
15.7 擔保貸款證券化案例155
15.8 結語157
第16章 不動產證券化：設計、架構、收益和風險158
16.1 證券化動機158
16.2 不動產證券化的種類159
16.3 投資REITs的收益和風險160
16.4 投資REITs和直接投資不動產的區別160
16.5 投資REITs應注意的事項161
16.6 REITs的設計和架構162
16.7 REITs的法律法規163
16.8 不動產證券化的效益164
16.9 證券化對整體市場的可能影響165
16.10 為何要投資REITs166
16.11 REITs的收益和風險關係：國外實證166
16.12 REITs是資產配置的最佳選擇：實證168
16.13 結語170
第17章 金融創新：新產品設計171
17.1 金融工程的意義和套用範圍171
17.2 金融產品設計流程171
17.3 創新設計的深度剖析173
17.4 新金融產品的設計原理：金融創新175
17.5 實務案例的產品設計179
17.6 結語180
第18章 案例總結：以往金融危機帶來的經驗教訓181
18.1 簡介181
18.2 案例分析1：橘子郡投資基金的崩潰181
18.3 案例分析2：巴林銀行的破產182
18.4 案例分析3：長期資本管理公司的破產184
18.5 案例分析4：次貸金融風暴186
第19章 案例分析1：橘子郡投資基金的崩潰188
19.1 背景信息188
19.2 時間長度和債券虧損188
19.3 槓桿比率和西特倫的債券時間長度189
19.4 回購協定和槓桿比率190
19.5 高槓桿比率和重大虧損191
第20章 案例分析2：巴林銀行的破產193
20.1 背景信息193
20.2 上跨式策略帶來的虧損194
20.3 利森投資組合分析195
20.4 結語196
第21章 案例分析3：長期資本管理公司的破產197
21.1 投資策略197
21.2 高槓桿比率197
21.3 相對價值套利198
21.4 方向性交易199
21.5 經驗總結200
第22章 案例分析4：次級房貸風暴的前因與後果201
22.1 次貸風暴的主因201
22.2 風暴原因的詳細內容201
22.3 主房貸與次級房貸的定義203
22.4 次級房貸發生背景203
22.5 資產證券化與金融風暴204
22.6 結語209
第23章 案例分析5：美國寶潔公司事件210
23.1 簡介210
23.2 利率掉期的對沖功能210
23.3 寶潔案例背景：操作槓桿利率掉期、內含期權211
23.4 掉期的潛在風險212
23.5 案例教訓213
第24章 案例分析6：吉布森賀卡公司事件214
24.1 單純利率掉期214
24.2 第2筆利率掉期：奇異利率掉期214
24.3 第3筆利率掉期：也是奇異利率掉期的一種215
24.4 第4筆利率掉期：是複雜的掉期215
24.5 第5筆利率掉期216
24.6 案例教訓217
第25章 案例分析7：台灣“中華電信”公司事件218
25.1 案例背景218
25.2 如何降低避險成本218
25.3 降低避險成本的條件218
25.4 “中華電信”公司對沖倉位分析219
25.5 降低對沖成本的另一種方法219
22.6 案例教訓220
第26章 案例分析8：中糧、中航油和國儲銅事件221
26.1 中糧白糖套保221
26.2 中航油投機石油期權222
26.3 國儲銅風控出問題224
第27章 案例分析9：深南電事件之一225
27.1 案例背景225
27.2 期權協定書的組成225
27.3 收益風險特徵分析226
27.4 後果228
27.5 信息不對稱，不利於產品的購買者（深南電）228
27.6 案例教訓229
第28章 案例分析10：深南電事件之二230
28.1 第2份期權協定書內容230
28.2 拆解第2份期權的組成230
28.3 案例教訓232
第29章 案例分析11：國內航空公司事件之一233
29.1 案例背景233
29.2 目標累計贖回契約233
29.3 風險收益特徵234
29.4 案例教訓236
第30章 案例分析12：國內航空公司事件之二237
30.1 契約簡介237
30.2 展期契約的內容237
30.3 展期契約內4個基本期權的風險收益特徵238
30.4 契約的真正風險242
30.5 契約內4個期權的定價242
30.6 高盛的展期權力：另外一個大風險242
30.7 案例教訓243
