香港衍生工具市場

香港衍生工具市場是香港作為國際金融中心，擁有較為發達的金融衍生工具市場。目前，香港各主要基礎金融工具幾乎都有衍生產品。具體來說，從股票市場衍生的產品有： 恒生指數期貨、恒生分類指數期貨、恒生指數期權、認股證、備兌認股證、股票期權等; 從貨幣市場衍生的產品有：利率期貨、利率期權等; 從外匯市場衍生出的產品有： 外匯期貨、外匯期權等。此外，還有貨幣、利率掉期買賣、投資衍生產品的基金等等。

香港衍生工具市場可分為場內交易市場和場外交易市場。前者在交易所統一設計和標準下買賣，如恆指期貨、恆指期權等; 後者則主要由來自歐、美、日的大銀行和證券商創設和推動。根據1995年國際清算銀行對全球26個國家和地區的金融衍生工具市場的調查，1995年4月，香港外匯、利率衍生工具日均交易量為740億美元，位居全球第七。在全部交易量中，場外交易約為600億美元，場內交易約為140億美元。為加強對金融衍生工具市場的風險管理，香港金融管理局先後於1994年12月和1996年3月向認可機構發出《衍生金融工具活動風險管理指引》和《衍生工具及其他交易工具的風險管理指引》。金管局的監管原則是，在進行有效的風險監管、保護金融機構和衍生工具用戶安全的同時，不阻礙衍生工具市場的發展和新產品的開發。