基本信息
原書名：Real venture capital：Building International Businesses
作者：(美)理察.湯普森(Richard Thompson)
譯者：何峻何迅文
出版社：機械工業出版社
ISBN：9787111376514
上架時間：2012-4-16
出版日期：2012 年4月
開本：16開
頁碼：218
版次：1-1
內容簡介
《風險投資實務:來自國際頂級私募股權投資專家的方法與案例》的內容具有英式風格，側重風險投資，反映了作者的背景和早期經驗。《風險投資實務:來自國際頂級私募股權投資專家的方法與案例》介於教科書與輕鬆讀物之間，側重各種原則和方法。
《風險投資實務:來自國際頂級私募股權投資專家的方法與案例》首先介紹風險投資的背景與歷史，以及私募股權的其他形式。然後，將繼續探討風險投資的定義與方法；增長型市場與國際擴張；技術產品的商業套用；企業家、經理和董事；資源管理；財務原理與控制；融資及融資結構。隨後，將介紹新創企業、第二階段融資、第三階段融資、扭虧階段、戰略聯盟與其他聯盟、上市與併購、貿易銷售、闡明理論與陳述的案例研究。接著，《風險投資實務:來自國際頂級私募股權投資專家的方法與案例》將介紹定位於國際市場的企業、國際市場的拓展、國際市場的融資、資金結構和管理、投資流程、投資實例以及未來的發展。最後，探討風險投資家的角色、投資者的角色、風險投資對經濟的影響以及得出的結論與教訓。
目錄
《風險投資實務:來自國際頂級私募股權投資專家的方法與案例》
作者簡介
序言
第 1 章 簡介與基本原理 1
要想成為一名優秀的風險投資家沒有捷徑可走，首先必須學習投資領域以及相關行業所涉及的各種科學、管理和財務知識。
第 2 章 風險投資的背景與歷史 5
風險投資的淵源可以追溯到很久以前，對於這個概念的問世，很多人與國家都功不可沒。
第 3 章 私募股權投資的其他形式 10
在風險投資活動的早期，私募股權投資的重點是新創企業，隨著風險投資業的發展，私營公司成為令人比較滿意的投資工具。
第 4 章 風險投資的定義和方法 13
風險投資是一項回報很高，風險程度卻不盡相同的投資，其風險程度取決於資金投入的階段。
第 5 章 增長型市場與國際擴張 19
一定要讓有限的資源在增長型市場中發揮作用。拓展國際業務時，應該本著“大處著想、小處行動”的宗旨
第 6 章 技術產品的商業套用 24
在商業環境中，幾乎沒有哪一項技術是獨一無二的。技術組合可以是獨一無二的。
第 7 章 企業家、經理和董事 27
在公司發展的各個階段，他們都必須保持精明的頭腦，既能正確地辨明前進的方向，又能敏銳地提防樹後的老虎。
第 8 章 資源管理 33
將資源集中在企業的重點活動上，以期達到最佳效果。
第 9 章 財務原理與控制 37
.企業家和經理要有正確的金錢觀，注重利潤、現金流和淨資產，力求為公司創造一份漂亮的資產負債表。
第10章 融資及融資結構 41
最適合風險投資的金融工具是普通股，股票期權和認購權格外重要。
第11章 新創企業 44
新創企業的最佳構成是：出色的想法、企業家的全身心付出與努力，以及少量的資金。
第12章 第二階段融資 48
第二階段融資發生在擁有產品的公司建成之後，理想的狀態是該公司在本土市場的營業額已經足以實現贏利或接近贏利的水平。
第13章 第三階段融資 51
第三階段融資是繼公司發展到第二階段之後開始的，在這個階段，公司通常會從國內市場轉向國際市場。
第14章 扭虧階段 54
降低管理成本，提高利潤率，使得好企業能夠渡過難關，發展壯大，產生現金流，實現贏利。
第15章 戰略聯盟與其他聯盟 57
戰略聯盟為處於競爭激烈的國際市場中的小公司帶來額外的影響力，而又不會讓其背負長期的管理費用。
第16章 上市 60
上市是一家對自己的未來充滿信心、即將成熟的成長型公司的自然發展階段。
第17章 收購與兼併 64
收購與兼併是公司加速自然發展的一條卓有成效的途徑。
第18章 售出 67
售出有時也是一個明智的選擇。對於投資者來說，售出雖然是最簡單的退出方式，但不一定是最好的，因為可以採用的措施較為有限。
第19章 案例研究 70
為了舉例說明前面各章所包含的素材，對幾個案例研究進行概述。
第20章 國際利基企業 77
國際利基企業思想的依據是“步槍點射”而非“機關槍掃射”，它將資金與資源都集中在某個問題上，以期用兩三顆子彈就擊中目標。
第21章 國際發展 82
從市場範圍、產品範圍、員工管理和成本控制這幾方面探討如何發展國際利基企業。
第22章 國際融資 87
從公司結構、本地合作夥伴、專業顧問、風險投資的支持這幾方面探討國際利基企業的融資。
第23章 資金結構和管理 90
優秀的風險投資基金的回報應該更加穩定，因為它們很少受利率和經濟狀況的影響。
第24章 投資流程 93
風險投資需要具備一套嚴格的投資流程：發現、評估、批准、實施、監督和變現投資。
第25章 投資實例 100
四個投資實例說明投資流程是如何運行的。
第26章 未來發展 104
風險投資所運行的經濟和商業環境已經發生了顯著的變化，未來仍將繼續變化，而且可能會加速變化。
第27章 風險投資家的角色 108
風險投資家需要成為企業家和公司管理者的長期財務合伙人。
第28章 投資者的角色 111
風險投資的投資者願意把自己的資金鎖定10年之久，以換取預期的高額回報。
第29章 對經濟的影響 115
真正的風險投資的主要目標是高增長行業，它們對經濟極其重要。
第30章 結論和教訓 118
真正的風險投資是一項難以出色完成的職責，它需要經過長期大量的努力。但從滿意度和財務回報上看，這一切終究是值得的。
附錄a 一篇關於風險投資的早期論文 122
附錄b 保健市場和技術市場 137
附錄c 公司董事會：職責和結構 150
附錄d 投資備忘錄的格式 173
附錄e 投資備忘錄的實例 180
序言
35年前，我進入風險投資行業，當時英國還沒有這個行業。從那時起，我就一直在努力踐行我所稱的“真正的風險投資”（real venture capital）。真正的風險投資應該充當各家公司的企業家和高管的有益的合作夥伴，幫助這些公司在拓展國際市場時取得突飛猛進的進展，這是我的看法，也是本書的觀點。要想出色地完成這個任務，風險投資家必須具備市場、產品、技術、管理和財務方面的知識和經驗。要全面掌握這些知識都不是一件容易的事，因為只有金融和財務方面的能力是不夠的，還需要科學、工業和金融領域長期的實踐經驗。
在這30年間，英國的風險投資行業—後改名為私募股權（private equity）—迅速起飛，並由目前管理著巨額資金的各家股權收購（buy-out）機構所主宰。近年來，由於利率的降低以及股權價值的提高，風險投資行業在良性狀態下獲得了很好的回報，但那不是真正的風險投資，只是給現有企業，而且通常是成熟的企業提供再融資，幫助它們償還債務，而不是創立新的企業。此外，該行業搶走了真正的風險投資的風頭，抽走了大部分本應屬於後者的資金。
因此，本書大膽地為真正的風險投資大聲吶喊。操作得當的真正的風險投資會積極參與被投資企業的運營，所以它可以將高回報與低風險結合起來。實際上，真正的風險投資應該與古老的勞埃德保險公司的成員資格相
反—好處是無限的，壞處則是有限的！
我之所以撰寫本書和闡述真正的風險投資的狀況，還有幾個次要原因：第一，幫助企業家和高管認識到應該尋找和期待什麼；第二，吸引認真的、接受過良好培訓的、不只是具有金融學歷的人才進入這個行業；第三，鼓勵各家機構對真正的風險投資鼎力相助；第四，但同樣重要的是，營造一種氛圍，使英國人的創造力和技術得到充分有效的利用。
雖然本書的內容具有英式風格，側重風險投資，反映了我的背景和早期經驗，但它不僅是為英國讀者寫的，也是為全世界讀者寫的。超過35年的國際運營和投資經歷（其中大多不在英國）使我逐漸變成了堅定不移、盡心盡力的國際主義者。我堅信，本書提出的原則與方法放之四海而皆準，當然，其中不乏因地制宜之處。
本書旁徵博引，其目的在於例證各種特定的項目，闡明敘述的內容。在某些情況下，為了表達某個特定的觀點，我引述的是一個普遍含義，而不是逐字逐句地加以引用。
在本書的撰寫過程中，我沒有寫出與我合作過的被投資企業的名稱，因為這起不到任何作用，我舉例的目的純粹是例證我所支持並努力踐行的各種理論。儘管如此，我仍然應當感謝與我合作過的這些公司的企業家、高管和同事。他們中的很多人都成了我的朋友。沒有他們的參與和幫助，我不可能掌握這么多年來所學習的東西，也不可能踐行我正在竭力宣傳的內容。
我還要感謝我的妻子辛西婭，44年來，無論是我在建立風險投資公司和其他公司時，還是我在緊張的商業環境中運營公司時，她都會分擔我的緊張與壓力，不遺餘力地支持我。這裡與大家分享一個老掉牙的笑話：一位風險投資家回家後告訴他的妻子自己剛剛被任命為某客戶公司的總裁，而他得到的反應是，“喔，親愛的，聽到這個訊息我很難過”。當公司出現問題時（有時當然會出現問題），這就會變成真真切切的反應了。
此外，我要感謝科林·克萊夫，30多年來我們一直是商業上的合作夥伴，他在湯普森-克萊夫公司的發展以及公司諸多成功投資項目的規劃上發揮了至關重要的作用。他始終是我的摯友與同事。
最後，我想感謝所有在本書的準備、謄寫、編輯和出版過程中提供過幫助的人。如果書中有任何錯誤或遺漏，均由本人負責。
理察·湯普森
