公司簡介
錦州新華龍是國內鉬行業產品生產骨幹企業之一，國家一類出口免檢企業，經過多年的發展，已經成為集采 礦、選礦、冶煉、加工、貿易於一體的專業化公司。公司創建於2003年6月，下轄3個全資子公司和2個控股公司，企業公司資產超10億元，總部坐落在遼寧沿海經濟戰略帶重點發展區域――國家級錦州經濟技術開發區。 公司連續多年實施技改項目，建成工藝和技術完善成熟的迴轉窯，完全替代了原有落後的反射爐。同時建成與之匹配的環保項目亞硫酸鈉工程，達到了綠色環保要求。企業自主設計新建的現代化鉬鐵冶煉自動化生產線，其技術裝備水平和生產能力居國內領先地位。公司先後從美國、日本引進國際先進水平的焙燒、自動化冶煉、環保等技術和檢測設備，嚴格規範原輔料和產品質檢制度，全面通過了質量、環境、職業健康安全管理三體系的認證和監督審核。公司生產的主要產品性能均達到國內先進水平，並銷往全國各大鋼廠，出口到世界數十個國家和地區，鉬鐵生產量與銷售量穩居中國鉬業第一方陣，深加工產品――鉬酸銨和高純氧化鉬的產量和質量居行業內前列。公司積極組織實施名牌產品和商標戰略，全力打造新華龍品牌，被國家農業部授予 “全面質量管理達標驗收合格單位”、遼寧省“誠信示範企業”、“守契約重信用企業”、“民營百強企業”和“名牌產品”、“著名商標”等稱號，連續多年成為錦州市“工業十強企業”，是註冊地重點骨幹納稅企業。
公司願景與發展戰略
整合全球資源，確立公司鉬產品在鋼鐵、石油化工領域的市場優勢地位，擴大國際市場，成為國內一流、世界知名的鉬業公司。專注鉬業產業鏈一體化發展戰略，加快鉬資源儲備和開發，力爭實現企業三年確保15%、五年達到30%以上的原料自給率；穩定並提高產品的產量、銷量、質量，使鉬鐵、鉬化工產品占據30%以上的市場份額；拓展鉬金屬製品的品種；規範法人治理結構，進入資本市場，構築廣闊的融資平台；創新科技與行銷模式，運用並完善各項現代企業管理方法，培育企業核心競爭力；打造企業品牌形象，使新華龍成為國內一流、世界知名的鉬業公司。
公司上市
新華龍（603399）即將於2012年8月24日登入A股，公司首次IPO擬公開發行6336萬股，每股發行價格7.80元， 計畫募集資金5.25億元，擬用於鉬銅礦選礦廠技術改造、技術中心建設以及鉬製品工程。 錦州新華龍鉬業股份有限公司主要從事鉬爐料、鉬化工、鉬金屬等鉬系列產品的生產、加工、銷售業務。產品主要有焙燒鉬精礦、鉬鐵、鉬酸銨、高純氧化鉬、鉬粉、鉬板、鉬棒、鉬頂頭等，可廣泛套用於鋼鐵、核工業、航空航天、電子工業等領域。2009年-2011年新華龍分別實現營業收入17.15億元、30.28億元和33.74億元，實現淨利潤0.61億元、0.86億元和0.91億元，其中2012年1-6月，公司實現營業收入141353.65萬元，比上年同期185183.97萬元減少43830.32萬元，減幅為23.67%，主要原因是鉬產品市場價格下降所致。歸屬於發行人股東的淨利潤5134.32萬元，比上年同期4943.62萬元增加190.7萬元，增幅為3.86%。
公司表示，募投項目的建設將有效提高公司在鉬產業上游的資源自有率，擴大下游高端鉬產品深加工規模，進而形成完整的鉬產業鏈條。募投項目之一的安圖縣鉬銅礦技改項目將增加3215噸/年的鉬精礦產能，可有效提高原料自給率，降低生產成本，實現向產業鏈上游延伸；鉬製品擴產項目將增加500噸/年的高端鉬製品產能，豐富主營產品種類，最佳化公司產品結構，提升盈利能力；技術中心建設項目將為鉬製品精深加工業務提供技術支持。預計項目全部達產後，公司每年新增銷售收入約4.64億元，新增淨利潤0.67億元。
新華龍董事長郭光華表示，未來公司將繼續鞏固旗下鉬產品在鋼鐵、石油化工領域的優勢地位，擴大國際市場占有率，成為國內一流、世界知名的鉬業公司。同時，隨著募投項目的順利實施，公司業務將不斷向鉬產業上下游延伸，通過做大做強主業實現穩定收益，回報廣大投資者。
控股股東與實際控制人
序號 股東名稱 股份數量（萬股） 持股比例
1 郭光華 7,637.00 30.14
2 新華龍集團 5,000.00 19.73
3 秦麗婧 1,852.00 7.31
4 徐福先 700.00 2.76
5 白曉鋒 650.00 2.57
6 秦乃茗 500.00 1.97
7 張 力 300.00 1.18
8 紀沛國 300.00 1.18
9 鄭思遠 250.00 0.99
10 李貴華 200.00 0.79
近三年財務指標
| 財務指標/時間 | 2011年 | 2010年 | 2009年 |
| 總資產(億元) | 13.427 | 11.897 | 10.062 |
| 淨資產(億元) | 4.572 | 3.935 | 3.323 |
| 少數股東權益(萬元) | 2070.82 | 2165.37 | 2027.85 |
| 營業收入(億元) | 33.7432 | 30.2847 | 17.1472 |
| 淨利潤(億元) | 0.91 | 0.86 | 0.61 |
| 資本公積(萬元) | 4412.26 | 4412.26 | 4271.00 |
| 未分配利潤(億元) | 1.79 | 1.22 | 0.83 |
| 基本每股收益(元) | 0.48 | 0.47 | 0.51 |
| 稀釋每股收益(元) | 0.48 | 0.47 | 0.51 |
| 每股現金流(元) | 0.7 | 1.21 | -0.16 |
| 淨資產收益率(%) | 23.04 | 24.24 | 22.92 |
IPO募集資金用途
| 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 鉬銅礦選礦廠技術改造工程項目 | 40189.62 |
| 2 | 技術中心建設項目 | 5294 |
| 3 | 鉬製品工程項目 | 7060 |
| 4 | 投資金額總計 | 52543.62 |
| 5 | 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | -3122.82 |
| 6 | 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 106.32% |
主營業務分析
國內鉬業冶煉、加工和貿易一流企業：公司主營業務為鉬爐料、鉬化工及鉬金屬，其中鉬冶煉領域產能位列國內三甲，僅次於洛陽鉬業，與金鉬股份相當。公司鉬轉口貿易額在全國也處領先地位。但公司與洛陽鉬業和金鉬股份相比，在資源擁有上差距明顯。同時，深加工上並未有行業突出水平，導致盈利能力上與另外兩家有較大差距。
上市融資謀求轉型覆蓋上游：公司募投項目完全達產後使得公司資源自給率達到13%：公司控股子公司延邊礦業擁有安圖縣雙山鉬銅多金屬礦的採礦權，雙山鉬銅礦區是一個以鉬銅為主的大型多金屬礦區。通過選礦廠技術改造工程項目，公司達產後年產鉬精礦（45%）3215噸，資源自給率達到13.33%
資源自給率3-5年內計畫達到30%：根據公司招股書和公開披露信息，公司計畫3年至5年內實現資源自給率30%，另外公司石馬洞地區正在勘探中，勘探遠景良好，將為公司計畫提供有力保證。
鉬價：供給增長確定，需求再起未知：目前全球範圍內鉬的供給略微過剩，近年供給端的增長主要是中國因素。我國大型鉬礦的接連發現使得未來供給增加的確定性較大。而需求上，西方已開發國家對我國鉬依存度較低，且很難有大幅增長前景，未來我國鉬需求增長將主要來自國內鋼鐵行業的結構升級。
鉬行業準入政策的實施將利好行業龍頭：鉬行業系列政策將在一定程度上提高行業集中度，降低產能過剩所致價格戰給公司帶來的負面影響。公司作為鉬業冶煉加工龍頭，有機會利用行業政策帶來的機會進一步做大做強其全產業鏈業務，最後至各業務相輔相成。
