道·瓊斯股票價格平均指數

道·瓊斯股票價格平均指數是美國道·瓊斯公司編制並公布的用以反映紐約股票市場行市變動的一種股票價格平均指數，簡稱道·瓊斯指數或道·瓊斯平均數。1884年，美國道·瓊斯公司創始人查爾斯·H·道首次公開發表了他根據11種有代表性的股票計算而成的股票價格平均數，此後，道·瓊斯公司開始定時編制並公布股票價格平均指數。一個多世紀以來，道·瓊斯公司的股票價格平均指數由原來的11種增加到32種; 1897年的多樣股票數由原來的11種增加到32種; 1916年增為40種; 1928年增為50種; 1938年定為65種，延用至今。

道·瓊斯指數最初採取單純法計算平均股價，即採樣股票價格總和除以樣本數。但隨著經濟的發展和市場的變化，各採樣股票公司的情況隨之變化，特別是有償增資和股票分割等情況出現後，採用單純法計算則難以反映股票價格的真實水平和股市行情的確切變化。為使股票價格平均數的計算更接近實際，道·瓊斯公司在1928年設計出 “修正平均法”，即用變化後新的股票價格總額為分子，以舊的股票價格平均數為分母，折算出一個常數除數，用這個除數去除日後的股票價格總額，由此得出的股票價格平均數即為修正平均股價。這個常數除數只有當採樣股票進行增資、分割或更換股票樣本時才進行調整。這種方法是道·瓊斯公司的專利。1928年9月10日起，道·瓊斯公司採用該法計算並公布股票價格的修正平均數，計算道·瓊斯指數是以1928年10月1日為基期，並令基期的平均數為100，將以後各期的股價平均數與它相比較，可以算出股票價格平均指數，並觀察其變化。道·瓊斯指數共分四組： ①道·瓊斯工業股價平均數。②運輸業股價平均數。③公用事業股價平均數。④平均股價綜合指數。道·瓊斯指數主要是用以顯示出各種股票價格的水平及其變化。由於股價的變動具有連續性，用修正法計算的道·瓊斯平均股價還可以比較兩個或兩個以上時點的股價水平，因此觀察道·瓊斯平均股價的變動不能只看其絕對數水平或上下波動的幅度，而主要應看其漲跌率。道·瓊斯股價平均指數在世界上久負盛名，為世界各股票交易所和股票投資者所注重，這是因為： ①它所選擇的樣本均為美國經濟界實力雄厚的大股份公司股票，這些股票價格的變動對美國股票市場具有重大的影響。②它歷史悠久，自問世以來從未間斷，具有很好的可比性，連續性和參考性。③它由西方金融界最有影響的報紙——《華爾街日報》每天作詳盡報導。④通過它可以解釋和說明著名的道·瓊斯理論，因此它不僅是美國最典型，最重要的股價平均指數，而且是世界金融市場上影響最大的一種股價指數。但道·瓊斯指數也存在採樣股票數目太少，缺乏廣泛的代表性等弱點。