內容簡介
《資產和市場的尾端風險管理》融合了作者熊笑忠從2008年至今在這一領域的主要研究成果和實踐心得（包括他在主流期刊發表的近10篇論文和三《資產和市場的尾端風險管理》的章節），以及大量金融學術界和投資職業界的最新研究成果和實踐結晶。它適合金融、銀行、投資、保險、證券、基金等領域的研究者、大學研究生和理財從業者，也適用於這些領域的監管者。
作者簡介
作者：（美國）熊笑忠（James X.Xiong）
圖書目錄
第一部分資產和市場的尾端風險剖析
1.1史上著名的市場泡沫和崩潰
1.1.1鬱金香狂熱
1.1.2南海泡沫事件
1.1.3大蕭條
1.1.4日本經濟泡沫
1.1.51987年全球股災
1.1.6亞洲金融危機
1.1.72000年網際網路泡沫
1.1.8美國住房市場泡沫和次貸危機
1.1.9中國股市泡沫
1.1.10中國書畫市場的泡沫
1.2資產和市場尾端風險的經濟和心理分析
1.2.1Minskv的金融不穩定假說
1.2.2噪聲交易理論
1.2.3賣空受限
1.2.4異質信念
1.2.5轉售權的泡沫理論
1.2.6泡沫破滅
1.2.7泡沫引起的過度投資
1.2.8過度自信
1.2.9羊群效應和市場波動
1.3資產和市場尾端風險的統計分析
1.3.1常態分配嚴重低估尾端風險
1.3.2尾端風險度量
1.3.3Levy穩定分布
1.3.4截斷列雛（TLF）
1.3.5Studerlt’s.t—分布
1.3.6混合常態分配
1.3.7GARCH模型
1.3.8主要指數的收益率厚尾分布建模
1.4資產和市場尾端風險的物理學分析
1.4.1地震規律的套用
1.4.2破產股票的統計物理分析
I.5極值理論
1.6不對稱的相關性與市場偏度
1.6.1測量不對稱相關性
1.6.2不對稱相關和市場負偏度的關係
1.6.3個股正偏度和市場負偏度
1.7指數交易如何增加市場的脆弱性
1.7.1指數交易的增長
1.7.2測量交易的共性
1.7.3測量成對相關性
1.7.4指數交易對投資組合的影響
1.8高頻交易（HFT）對市場的衝擊
1.8.12010年5月6日的閃電崩盤
1.8.2充滿爭議的高頻交易
1.8.3市場結構和閃電崩盤
1.8.4羊群效應和高頻交易
第二部分資產和市場尾端風險的預測
2.1加速增長能導致崩潰
2.1.1價格加速增長
2.1.2股災測量方法
2.1.3橫截面回歸分析設定
2.1.4預測股票崩潰
2.1.5加速增長對投資組合的影響
2.1.6預測市場崩潰
附錄EcVaR（Excess.Conditional.Value—at—Risk）
2.2投資者情緒指數
2.3狀態轉換模型
2.3.1Markov轉換過程
2.3.2實例分析
2.4對數周期性冪律模型
2.4.11929年S&P500指數崩潰
2.4.21987年S&P500指數崩潰
2.4.31997年香港恒生指數崩潰
2.4.42000年納斯達克指數崩潰
2.4.5預測2007年中國股市崩潰
2.4.6預測中國國畫400指數泡沫破滅
附錄對數周期性冪律量化公式
第三部分資產和市場的尾端風險管理
3.l左尾損失最小化
3.1.1模擬非常態分配
3.1.2奈件風險值
3.1.3M—CVaR最佳化
3.1.4假設的4個簡單資產
3.1.5情形1：零偏度和相同峰度
3.1.6情形2：零偏度和不同峰度
3.1.7情形3：非零偏度和相同峰度
3.1.8情形4：非零偏度和不同峰度
3.1.9總結情形1—4
3.1.10情形5：14個資產類的投資組合
附錄多元1TLF分布
3.2波動率與左尾風險的溢價
3.2.1測量波動性與尾端風險
3.2.2波動性溢價和尾端風險溢價
3.2.3波動率和尾端風險的alpha
3.2.4Fama—MacBeth回歸分析
3.2.5基金的啟與Coskewness
附錄股票基金的非常態分配
3.3期權或期貨規避尾端風險的策略
3.3.1上下限期權（Collar）
3.3.2VIx期貨
3.3.3CBOE—VIX規避尾端風險指數
3.3.4VIX看漲期權與S&P.500的看跌期權
3.4動態資產配置與風險控制策略
3.4.1基於市場波動率的動態調整
3.4.2基於市場流動性的動態調整
3.5新型保險產品的規避風險功能
3.5.1終身GMWB概述
3.5.2終身GMWB的定價
附錄AVA+GMWB契約的價值
附錄B終身GMWB的定價
