詹森阿爾法

詹森阿爾法[1]（又稱詹森指數）被用來確定來自某一證券或投資組合超過理論預期收益的超額收益。 理論收益通常由市場模型確定，最常用的是資本資產定價模型。 如果一個資產的實際收益率高於風險調整後的理論預期收益率，這樣的資產就被稱為有“正的α”或者“超額收益”。

詹森阿爾法[1]（又稱詹森指數）被用來確定來自某一證券或投資組合超過理論預期收益的超額收益。
上述的證券可以是任何資產，例如債券，股票或衍生品。理論收益通常由市場模型確定，最常用的是資本資產定價模型。市場模型利用統計學方法來預計某一資產的恰當的風險調整後收益，例如CAPM利用β係數進行風險調整。
詹森阿爾法最初於1968年被麥可•詹森用於評估共同基金經理表現。由CAPM得到的理論預期收益被假定為“已經過風險調整”。[2]資產的理論預期收益率與衡量該資產風險的β值之間存在正相關關係，而風險較高的資產相較風險較低的資產有更高的理論預期收益率。如果一個資產的實際收益率高於風險調整後的理論預期收益率，這樣的資產就被稱為有“正的α”或者“超額收益”。投資者時刻在尋找著有較高阿爾法值的投資品種。