設立條件
《1》名稱應符合《名稱登記管理規定》，允許達到規模的投資企業名稱使用“投資基金”字樣。
《2》名稱中的行業用語可以使用“風險投資基金、創業投資基金、股權投資基金、投資基金”等字樣 。“北京”作為行政區劃分允許在商號與行業用語之間使用。
《3》、 基金型：投資基金公司“註冊資本（出資數額）不低於5億元，全部為貨幣形式出資，設立時實 收資本（實際繳付的出資額）不低於1億元；5年內註冊資本按照公司章程（合夥協定書）承諾全部到位。”
《4》、 單個投資者的投資額不低於1000萬元（有限合夥企業中的普通合伙人不在本限制條款內）。
《5》、 至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。
《6》、 基金型企業的經營範圍核定為：非證券業務的投資、投資管理、諮詢。（基金型企業可申請從事上述經營範圍以外的其他經營項目，但不得從事下列業務：
（1）、發放貸款；
（2）、公開交易證券類投資或金融衍生品交易；
（3）、以公開方式募集資金；
（4）、對除被投資企業以外的企業提供擔保。）
《7》管理型基金公司：投資基金管理：“註冊資本（出資數額）不低於3000萬元，全部為貨幣形式出資，設立時實收資本（實際繳付的出資額）”
《8》、 單個投資者的投資額不低於100萬元（有限合夥企業中的普通合伙人不在本限制條款內）。
《9》、 至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。
基金特點
（一）私募資金，但渠道廣闊
私募股權基金的募集對象範圍相對公募基金要窄，但是其募集對象都是資金實力雄厚、資本構成質量較高的機構或個人，這使得其募集的資金在質量和數量上不一定亞於公募基金。可以是個人投資者，也可以是機構投資者。
（二）股權投資，但方式靈活
除單純的股權投資外，出現了變相的股權投資方式（如以可轉換債券或附認股權公司債等方式投資），和以股權投資為主、債權投資為輔的組合型投資方式。這些方式是近年來私募股權在投資工具、投資方式上的一大進步。股權投資雖然是私募股權投資基金的主要投資方式，其主導地位也並不會輕易動搖，但是多種投資方式的興起，多種投資工具的組合運用，也已形成不可阻擋的潮流。
（三）風險大，但回報豐厚
私募股權投資的風險，首先源於其相對較長的投資周期。因此，私募股權基金想要獲利，必須付出一定的努力，不僅要滿足企業的融資需求，還要為企業帶來利益，這注定是個長期的過程。再者，私募股權投資成本較高，這一點也加大了私募股權投資的風險。此外，私募股權基金投資風險大，還與股權投資的流通性較差有關。股權投資不像證券投資可以直接在二級市場上買賣，其退出渠道有限，而有限的幾種退出渠道在特定地域或特定時間也不一定很暢通。一般而言，PE成功退出一個被投資公司後，其獲利可能是3~5倍，而在我國，這個數字可能是20~30倍。高額的回報，誘使巨額資本源源不斷地湧入PE市場。
（四）參與管理，但不控制企業
一般而言，私募股權基金中有一支專業的基金管理團隊，具有豐富的管理經驗和市場運作經驗，能夠幫助企業制定適應市場需求的發展戰略，對企業的經營和管理進行改進。但是，私募股權投資者僅僅以參與企業管理，而不以控制企業為目的。
發展前景
普通基金是為中產階級投資，私募股權基金為機構和富人投資。第二，望文生義，一個是公募，一個是私募。第三，前者投資上市後公司，後者投資上市前公司，所以利潤大很多。第四是前者投資報酬率論百分比，後者投資報酬率論倍。第五是後者熊市、牛市都能做。所以後者遠遠是勝於前者。公募股權投資相對於“公眾股權”。私募股權投資基金主要投資於未上市的公司股權，這裡的“私募”指的是所投資公司為未上市的“私”有公司；而私募證券基金主要是指通過私募形式，向投資者籌集資金進行管理並投資於證券市場(多為公共二級市場)的基金，主要區別於共同基金（mutualfund）等公募基金。私募證券基金的投資產品，是以二級市場債權等流動性遠高於未上市企業股權的有價證券為投資對象。在美國，私募股權市場出現於1945年，參與其中的各家基金表現始終超過美國私募證券投資市場的參與者.
經濟作用
私募股權基金在經濟發展中具有積極作用。如今天我國的重化工業已出現超重的特點。已開發國家重化工業在發展的最頂峰時期占工業產值的比重為65%，而中國重化工業比重已達70%。重化工業具有自循環或自我加強的性質，而我們的金融體系也是明顯向這個產業傾斜。因為這個行業以大中型國有企業為主，而現有金融渠道也主要向大中型國有企業敞開。相比較急需發展的現代服務業、高新技術產業、各類消費品製造業和消費服務業大都以中小企業和民營企業為主。而現有的金融體系卻沒有為他們提供相應的融資渠道。這就是私募股權基金大有作為的領域。私募股權基金的發展有助於促進國家大產業結構的調整。 私募股權基金真正的優勢在於它是真正市場化的。基金管理者完全以企業成長潛力和效率作為投資選擇原則。投資者用自己的資金作為選票，將社會稀缺生產資源使用權投給社會最需要發展的產業，投給這個行業中最有效率的企業，只要產品有市場、發展有潛力，不管這個企業是小企業還是民營企業。這樣整個社會的稀缺生產資源的配置效率可以大幅度提高。
私募股權基金在傳統競爭性行業中的一個十分重要功能是促進行業的整合。舉例來說，2004年我國服裝企業8萬多家，出口服裝170多億件，全球除中國以外的人口50多億，我們一年出口的服裝為其他所有國家提供了人均3件以上。如果8萬家服裝企業都想做大做強，那么全球如何來消化我們如此巨大的產能和產量呢？可見，中國競爭性行業需要讓前3名、前10名、前100名、或前1000名的優秀企業通過兼併收購的方式做大做強。中國最稀缺的資源是優秀企業家和有效的企業組織。最成功的企業就是優秀企業家與有效企業組織的有機結合。讓優秀企業去併購和整合整個行業，也就能最大限度地發揮優秀企業家人才與有效企業組織對社會的積極貢獻。因此，私募股權基金中的併購融資是對中國產業的整合和發展具有極為重要的戰略意義。
私募股權基金專業化的管理可以幫助投資者更好分享中國的經濟成長。私募股權基金的發展拓寬了投資渠道，可能疏導流動性進入抵補風險後收益更高的投資領域，一方面可減緩股市房地產領域的泡沫生成壓力，另一方面可培育更多更好的上市企業，供投資者公眾選擇，使投資者通過可持續投資高收益來分享中國經濟的高成長。
市場作用
私募股權基金作為一種重要的市場約束力量，可以補充政府監管之不足。私募股權基金作為主要投資者可以派財務總監、派董事，甚至作為大股東可直接選派總經理到企業去。在這種情況下，私募股權基金作為一種市場監控力量，對公司治理結構的完善有重要的推動作用。為以後的企業上市在內部治理結構和內控機制方面創造良好的條件。
最後，私募股權基金可以促進多層次資本市場的發展。可以為股票市場培育好的企業，私募股權基金壯大以後，可以推動我們國內創業板和中小企業板市場的發展。
我國現狀
中央財經大學的一份研究報告顯示，目前私募基金占投資者交易資金的比重達到30%—35%，資金總規模在6000到7000億元之間，整體規模超過公募基金一倍。 地區分布上，我國的私募資金又主要集中在北京、上海、廣州、遼寧和江蘇等地，但主體地域卻在動態演變。從2001年11月開始，廣州地區的交易量攀升很快，並已經超過上海、北京，形成“南強北弱”的格局。 但是中國的私募基金暫時難與國際接軌，主要原因是監管執行上問題。 私募基金是在市場發展的血雨腥風中頑強生長起來的，儘管存在著欺詐，存在著諸多的不規範，而且私募基金從出生的那一天起，就始終是躲躲閃閃，處於“地下”工作狀態。但是，一直處於“地下”狀態的私募基金性質的機構日益增多，它們完全是由市場需求而自發“成長”起來的，其頑強的生命力令人側目。 缺乏合規身份的私募基金對自我保護意識相對較弱的中小投資者是一把雙刃劍。一方面部分私募基金靈活的操作手法和成功的運作水平為投資者帶來較大的投資機會；另一方面，中小投資者普遍缺乏自我保護的能力及有效手段。即使有自我保護意識，當其權益遭到損害時，組成聯合集體與損害者抗衡，但也會由於其是分散的個體組合，因缺乏諸如有效的組織者、專業知識以及聯合成本過高等原因而導致無法保護自己的權益。 2011年以來，私募基金積極創新以打破瓶頸，目標回報型、行業/主題型、定向增髮型成為私募發力點。根據最新統計，目前私募基金創新還有對沖策略型、風險緩衝型、半結構化等類型，另外為擺脫股票及期貨賬戶的限制，合夥制產品發行也在提速。
當前我國私募股權基金的發展還處在起步階段。有許多問題需要研究：一是大力發展本土私募股權基金還是加快引進國外基金。從國內流動性過剩和分享經濟成長成果的優先權看，應該優先發展本土基金。但是海外基金在企業境外上市、招聘優秀企業經理人、企業估值技術與基金管理經驗方面比本土基金具有更大優勢。當然國內多層次市場發展後，境外基金的第一個優勢將不再存在。二是發展本土私募股權基金和培育經理人市場之間的關係。以往私募股權企業投資失敗的一個很重要原因是企業總經理不盡如人意。企業家、經理人市場和我們私募股權基金的發展有很重要的依存關係。三是私募股權基金和地方政府的關係。
2011年12月，為規範在中華人民共和國境內設立的從事非公開交易企業股權投資業務的股權投資企業(含以股權投資企業為投資對象的股權投資母基金)的運作和備案管理，國家發展改革委辦公廳今日發布《關於促進股權投資企業規範發展》的通知。
市場動態
2011年6月26日全國人大財經委副主任委員吳曉靈在“2011中國股權投資基金髮展論壇”上表示將把大型陽光私募和私募股權基金納入正在修訂的基金法，隨後的一周，基金法修訂中對於PE的監管成為了關注焦點； 29日，全國社會保障基金理事會副理事長王忠民正式宣布，社保基金將出資100億元入股中國人保。一直被視為引領市場投資風向標的社保基金，正大踏步地進入了PE市場；
同樣是29日，清科研究中心的數據表明，國企參與了超出半數的於2010年完成（首輪）募資的新基金，參與金額占比高達69%。國企成人民幣PE基金主要投資者。
調整範圍
6月26日，全國人大財經委副主任委員吳曉靈在“2011中國股權投資基金髮展論壇”上透露，將把大型陽光私募和私募股權基金納入正在修訂的基金法，並表示該修訂法案已向地方人大財經委和中央十幾個部委徵求意見，即將提交人大財經委全體委員會討論，通過後就會提交國務院正式徵求意見。
吳曉靈主要表達了如下三方面的觀點：
1、未上市股權也算“證券”
證券法第二條規定，在中華人民共和國界境內，股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券的發行和交易，適用本法。
《證券法》第十條規定，公開發行證券要經過國務院證券監督管理機構或國務院授權部門的核准。這就證明還有未公開發行證券，因而不能認為未公開發行和上市交易的股權憑證不屬於證券範疇。
證券投資基金法調整的範圍也包括投資於未上市股權的基金，這是本次修法的一個重大調整。
2、對公募和私募應區別監管
金融立法是為了規範某類金融行為，相同法律關係的金融活動應遵循同樣的行為準則。但是，對於公募基金和私募基金的監管，應該實行有區別的監管。按法律關係和行為準則立法、按行為的社會效應進行有區別的監管是本次修法的理念體現。
3、部分基金不是市場納稅主體
吳曉靈特別指出，無論是有著公司制還是有限合夥制的基金，都不從事實體活動，只是資金的集合，都不應成為市場納稅主體。這兩類基金既不必進行企業登記，也不能適用公司法與合夥企業法，也不是市場納稅主體。
發展良機
6月27日，全國社保基金理事會副理事長王忠民在“2011中國股權投資基金髮展論壇”上表示，貨幣緊縮和寬鬆都能催生私募股權投資。目前的貨幣緊縮狀態，正是股權投資基金髮展的最佳時機。
當貨幣政策收緊的時候，企業難以獲得流動性的支持，表現為貨幣市場短期利率急劇升高。從這個邏輯角度延伸，緊縮的貨幣政策推動了私募股權基金的投資。貨幣寬鬆時也是股權投資基金的發展良機，那時私募股權投資將會肩負中國改革責任，提供更多的權益類投資通道和可能性，以保證中國權益類市場蓬勃發展。
他還透露，社保基金目前對11家股權投資基金承諾出資額170億元，實際出資額100億元，投資企業達100家。目前正在進行的合作包括：進入簽約條件的一家，正在調研兩家，納入前期討論的兩家。
6月29日，王忠民正式宣布，社保基金將出資100億元入股中國人保。“這將成為今後雙方全面戰略合作的良好開端，雙方可充分發揮各自優勢，在資產管理、養老產業投資等方面積極開展合作， 為完善我國社會保障體系和提高社會保障能力做出更大貢獻。”王忠民如是說。
除了已經投資的上述11家PE之外，社保基金目前還在和無數家基金進行密切溝通。顯然，一直被視為引領市場投資風向標的社保基金，正大踏步地進入了PE市場。
基金主力軍
就在王忠民透露社保基金投資動向的同一天，厚朴投資董事長方風雷也表示，國內的PE規模儘管已經快速增長，但依然處於初級階段，要想成規模的增長，還需要中央的金融機構起帶頭作用。實際上，在社保基金以及險企的影響下，包括眾多大型國企在內的央企早已成為了國內PE募集資金的主要來源。
來自國家發改委和中國投資協會創業投資專業委員會聯合發布的《中國創業投資行業發展報告2010》報告顯示，2006年~2009年，共有483家創業投資企業在發改委備案，國有機構所占LP實到資本的比例最大，接近50%。6月29日，清科研究中心的數據表明，國企參與了超出半數的於2010年完成（首輪）募資的新基金，參與金額占比高達69%。
尤其是排除了江浙、深圳的基金外，其他地區的基金LP幾乎都是以國企和政府引導基金為主，表明國企已經開始成為PE行業主力軍。
國企之所以能夠如此積極地參與股權投資，主要有兩個原因，“一是股權投資符合國家的政策引導方向，二是充沛的資金為國企參與股權投資奠定了良好的基礎。”
隨著PE行業的整合和發展，將有更多的國有企業和中央金融機構出現在PE領域。
在目前貨幣緊縮狀態的催生下，私募股權基金迎來了發展的良好時機。隨著新基金法的修訂，PE被納入調整範圍將有法可依。可以預見，國內的PE行業必將迎來高速、有序的進一步發展。
