人物介紹
約翰.勞，首創銀行信用證。
約翰·勞傳記作家珍妮特.格里森寫的《百萬富翁》( Millionaire)一書的副標題形容約翰.勞是個英格蘭“花花公子、賭徒、角鬥士，開創了現代金融體制”。約翰.勞出身於愛丁堡一個富有的金匠及銀行主家庭，他飲酒無度、賭博、玩女人，把巨額遺產揮霍一空。1694年，他在一場決鬥中殺死了情敵，因此被關進英格蘭監獄的死牢，後來靠賄賂逃了出來，流亡至法國，那裡便成了他的第二故鄉。他在巴黎搭上了已婚富婆凱薩琳.賽格納，兩人游遍了歐洲各處賭場。勞憑藉自己超凡的數學才能想出一種方法，打敗了多家賭場的莊主，為自己積聚了巨額的財富。事實上，“millionaire”這個詞就是針對勞專門發明出來的，當時他在法國憑藉自己的斂財計畫一夜暴富。1705年，勞出版了一本小冊子，督促成立銀行，發行以地產或其他資產作擔保的紙幣。英格蘭國有土地管理局官僚威廉姆.波特作於1690年的文章《財富的關鍵》也許給了勞一些啟迪。波特提倡大規模發行紙幣要以國有土地作為擔保，而非黃金白銀。據他推斷，流通的貨幣數量越多，貿易及生產就能得到更大的發展。他並未論及貨幣造偽者在發展過程中會扮演什麼樣的角色，不過他預測，不斷增加的貨幣供應量會被上升的產量所抵消，產品的價格也會下降。經濟史學家默里.羅斯巴德認為，因為這篇文章，波特堪稱“英國首位通貨膨脹論者”。
人物經歷
1703年，勞的謀殺罪已經過了追訴期，於是他回到了英格蘭。英格蘭議會拒絕了勞設立中央銀行、發行“以國有土地為擔保”紙幣的提議。勞舉了繁榮的荷蘭為例——當時的荷蘭存在貿易順差，有大量的金銀儲備充當荷蘭紙幣的後盾——試圖說服嚴肅精明的英格蘭人，流通貨幣的增加會促進就業及生產——這也正是波特的主張——但是沒有成功。他沒有考慮到，荷蘭的興旺繁榮是建立在貿易順差及貨幣穩定的基礎之上的，在這個國度，偽造紙幣是一種嚴重的犯罪，造偽行為極其罕見，不致引發通貨膨脹。
於是，勞先生在歐洲諸侯之中推行紙幣。盧森堡大公對他說，我的國家太小，實行不了閣下的宏大計畫，我也是歐洲最窮的國王，經不起失敗破產的打擊；不過我覺得法國人會對你的計畫感興趣，你可以去法國碰碰運氣。
此後的一些法律糾紛迫使勞在此逃亡法國，正趕上1715年法王路易十四去世。這個死去的國王生前喜歡奢侈品，倡導高消費，搞得法國財政瀕於破產的地步。在他死後掌管法國的攝政王奧爾良公爵，為了還清他哥哥生前留下的財政窟窿，傷透腦筋。
他先使用傳統伎倆，宣布重鑄貨幣，金幣面值不變，但是含金量減少20%。這樣一來，政府債務立刻也跟著減少20%。接下來，他又採用一招，宣布4000舊金幣加上價值1000金幣的公債，可以在鑄幣廠換回5000新金幣。於是，政府債務又神奇地跟著降低。
但是，哪怕是這樣明目彰膽地掠奪人民，法國財政還是被債務壓得奄奄一息。更糟的是，因為貨幣價值經常變動，貿易已經極度萎縮了，法國經濟危在旦夕。
這時，勞先生出現了，他說紙幣可以帶來繁榮，可以輕鬆的還清債務，讓我們推行紙幣吧。奧爾良公爵立刻聽從了這個建議，授權勞這個英國人組建法國歷史上第一家銀行，發行紙幣。在開業初期，勞先生堅守承諾，任何他的銀行發行的紙幣都可以立刻兌換相當於面值的金幣。老百姓因此相信他的紙幣是有價值的，爭相持有，而金幣的價值因為政府朝令夕改，反而還不如紙幣。
可是，到了後來，法國政府頂不住增發紙幣的誘惑，紙幣泛濫成災。終於在1720年的某一天，人們發現紙幣的面值已經超過了全國金屬硬幣總和的1倍還多，於是紙幣崩潰了，不得不全數被折價收回，重新流通金屬硬幣。無數人遭受巨大損失，法國差點爆發革命。勞先生逃到了義大利，這位曾經的全法國最大的紅人，1729年無聲無息地死在威尼斯的一個貧民窟里。
發行紙幣這個觀念本身並沒有錯，從那時起再過200年，紙幣就要大獲全勝了。那么，勞先生為什麼會失敗呢？他的錯誤又是什麼呢？
用今天的眼光來看，勞先生錯在紙幣發得太多，沒有足夠的準備金，是不能發行那么多紙幣的，否則只能產生通貨膨脹。
但從本質上，勞先生的根本錯誤是他沒有認清貨幣和財富的關係。 他錯誤的認定貨幣可以帶來財富，而沒有想到貨幣其實只是財富的結果。他的代表作是1705年出版的《論貨幣和貿易》（Money and Trade Considered），下面我從裡面摘錄三句話，看看他的思想到底是什麼。
* 一國的實力和財富，與人口、軍火和外國商品的數量有關。這些東西依賴於貿易，而貿易又依賴於貨幣。（National Power and Wealth consists in numbers of People, and Magazines of Home and Foreign Goods. These depend on Trade, and Trade depends on Money.）
* 沒有貨幣，再好的制度也不能動員人民、改進產品、促進制造業和貿易。（The best Laws without Money cannot employ the People, improve the Product, or advance Manufacture and Trade.）
* 如想和他國一樣強大富有，就必須擁有與該國數量相等的貨幣。（To be Powerful and Wealthy in proportion to other Nations, we should have Money in proportion with them.）
從上面的言論可以看出，勞先生是一個赤裸裸的貨幣至上論者。他以為貨幣和財富是一回事，創造貨幣就等於在創造財富，事實卻不是這樣。 重要的不是創造貨幣，而是創造財富。否則，任何國家只要開動印鈔機，一切問題就都解決了。
