穿綠鞋

綠鞋的含義是授權主承銷商在股票上市之日起的30天內,可以擇機按同一發行價格比預定規模多發15%(一般不超過15%)的股份。

綠鞋定義

中國證監會新的《證券發行與承銷管理辦法》從今日起實施,其第48條:“首次公開發行股票數量在4億股以上的,發行人及其主承銷商可以在發行方案中採用超額配售選擇權”。超額配售選擇權又俗稱綠鞋,或者說綠鞋機制。

主要功能

主承銷商可以根據市場狀況,適當調節新股的發行規模,增加市場流通性,收窄價格波動。正因為綠鞋有如此功能,所以海外股票發行過程中,運用綠鞋非常廣泛。

具體套用

如果發行人股票上市之後的價格低於發行價,主承銷商用事先超額發售股票獲得的資金,按不高於發行價的價格從二級市場買入,然後分配給提出超額認購申請的投資者;如果發行人股票上市以後的價格高於發行價,主承銷商就要求發行人增發15%的股票,分配給事先提出認購申請的投資者,增發新股資金歸發行人所有,增發股份計入本次發行的一部分。

對股市影響

綠鞋機制的引入,可以起到穩定新股股價的作用。因此,今後對於套上綠鞋的新股,上市之日起的30天內,其快速上漲或尷尬破發的現象將有所抑制。這就不難理解超級大盤股工商銀行有率先穿上綠鞋之榮了。總之,今後投資者對新上市的4億股以上的大盤股,其買賣戰術,應視其發行時是否穿上綠鞋,有所調整。穿上綠鞋以後的股票,其上市初期的價格波動會收斂,平穩性增強,新股價格預判更需要“內功”;4億股以下的新股發行,因沒有穿綠鞋的資格,所以其買賣戰術依舊可以採用老經驗,老思路。

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