據傳，古時水寨附近一片積水，該處地勢較高，遂築寨住人，故名水寨。1936年置水寨區，1948年1月歸彭婆區，1949年2月改為第四區，1958年後分屬彭婆、白沙人民公社。1975年析彭婆、白沙兩公社各一部置水寨公社，1983年底改為水寨鄉。1987年鄉轄11個行政村，18個自然村，93個村民小組，，。
該鄉交通便利，焦枝鐵路由北向南穿過鄉境。洛界、鄭盧、洛酒三條公路在水寨交叉通過。由於交通方便，華川電器廠、圓釘廠等國營工廠紛紛在此興建，至1987年，國營工廠已達7個。同時，縣商業局、供銷社、物資局等單位的大部分公司均在此建有倉庫。
該鄉大部分為平川，僅東部有部分丘陵。伊河、白洚河分別沿鄉境西、南兩面流過，水利條件優越。1987年，全鄉有效灌溉面積8922畝。
該鄉土地肥沃，以種植小麥、水稻為主。嶺地多種玉米與高粱。1950年，糧食平均畝產250斤。1987年，全鄉有，年糧食播種面積35730畝，畝產480斤，總產1715萬斤。
該鄉玻璃製品業在縣鄉鎮企業中占有一定位置，其產品於1985年被評為省優質產品。在辦好小型企業的同時，該鄉注重發展交通運輸業。1987年，全鄉有小型企業693個，年產值2082萬元。全鄉從事交通運輸的汽車49輛，手扶拖拉機及四輪拖拉機440台，年收入190萬元。
1986年，該鄉學習溫州經驗，新興庭院經濟。1987年，從事鞋帽製作、針織、翻砂、編織的戶數達130多家。年創產值13.2萬元。
該鄉的瑤張竹編業、韋村養殖業較為有名。1986年，韋村飼養生豬1500餘頭，戶均5頭，總收入11萬元。1987年，生豬存欄數增至1700餘頭，戶均6頭，總收入13萬元。在向國家交售生豬時，一次完成100頭任務，占全鄉任務的12.5%，被縣人民政府譽為養豬專業村。
1983年前後，該鄉民眾集資32.4萬元，建起教學樓4幢。1987年，全鄉有中國小16所，在校學生4647人。
