代表作
《負債資本主義的終結》。
主要理論
1、構築了經濟運行中市場循環的圖景，界定了交易的市場主體、市場客體、市場行為及其相互關係。經濟循環是由交易構成的，交易是由市場主體完成的。市場主體包括居民和廠商。居民是市場的原生主體，而廠商則是市場的再生主體，同時是產品的生產主體。生產主體由居民到廠商的轉變，揭示了勞動與產品所有權關係的分離，同時也使經濟關係發生了本質改變。市場客體由生產要素市場、商品市場、金融市場和中間品市場組成。交易行為是市場主體在市場客體中完成的。市場行為是聯繫市場主體與市場客體的紐帶，完成了市場主體對市場客體的作用與反作用過程，並由此生產出滿足人類自身需求的產品和服務。
2、從交易的角度對收入進行了重新定義，傳統經濟學中收入與產出的概念是相同。典型的交易行為是“一手交錢、一手交貨”。交易的一方獲得收入而另一方獲得產出。收入是經濟體一定時期（如一年）支付手段的增量。支付手段包括貨幣和非貨幣的個體信用。經濟核算的範圍是廠商，不包括居民。廠商獲得的支付手段的來源由三部分構成：來自居民的消費、權利投資（債權投資和股權投資）和居民繳納的稅收；來自中間品市場交易的銀行信用淨增加和商業信用淨增加；來自國外市場的貿易淨出口和資本淨輸入。在收入的構成中，支付手段表現為貨幣和非貨幣的個體信用。個體信用包括商業信用和居民信用。收入和產出是完全不同的兩回事，而不是經濟學中收入與產出的等同概念。收入的主體是貨幣，但並不完全是貨幣，還包括個體信用，有些時期，個體信用的規模可能會很大。這樣，貨幣與收入的關係就清楚了。但收入不等於貨幣。非貨幣收入在收入分配時，一般只能作為利潤進行分配，進而影響投資與消費結構，成為引發消費不足的一個重要原因。
3、產出是交易中與收入聯繫的另一面。產出是一定時期經濟體新增加的產品和服務的價值。在典型的單筆產出交易中，產出與支付手段的價值是相等的。但是，在經濟運行中，收入是循環使用的，而產出是已經實現交易的產品和服務。產出表現為已經出售給消費者的產品和服務、已經出售給國外市場的淨銷售以及留在中間品廠商那裡的固定資產和存貨的當期增量。雖然產出在經濟學中已有界定，但是，經濟學中由於沒有對市場主體、市場客體、市場行為、經濟核算、經濟循環等進行明確的界定，因而其產出的概念是模糊不清的。
4、收入具有預付性、負債性和可消失性。收入是通過銀行信用和個體信用創造產生的。銀行信用創造，是通過銀行對廠商或居民的信貸方式注入到經濟體的，又通過歸還貸款的方式使已經產生的信用貨幣消失。個體信用雖然在產品或服務交易的同時產生，不具有預付性，但是，個體信用同樣通過負債的方式產生。由於金融市場的存在，收入可以獨立於產出而產生和消失。產出具有跨期性和隨機性特徵，但是，產出最終要受到收入、技術和勞動的制約。
5、價格是經濟運行的表象。本質上，價格就是收入與產出的對比關係。通過分析論證，本文確立了經濟運行中整體價格水平的合理區間。整體價格水平增長率在零和收入增長率之間是合理的。在這樣的整體價格水平下，經濟運行一般可視為正常運行。這不僅推翻了通貨膨脹的模糊定義，同時意味著經濟運行的合理程度。然而，即使經濟運行處在合理價格區間內，並不代表產出就一定會增長，只是說明合理價格區間內的收入與產出是匹配的，此時收入不會對產出產生破壞作用。產出增長的動力機制是技術創新，而技術創新具有隨機性。
6、經濟危機一般是指經濟運行中發生蕭條、通貨膨脹、滯漲並且在每一種情況下同時伴有就業不足的現象。經濟危機的本質是收入與產出的偏離。這種偏離導致整體價格水平處在合理價格區間之外。當整體價格水平增長率持續小於零，經濟就會出現蕭條並導致失業的增加；當整體價格水平增長率持續高於收入增長率，經濟就會出現通貨膨脹並導致失業的增加。滯漲則是通貨膨脹和產業結構變化以及技術創新不足結合的產物。造成收入與產出偏離的直接原因是收入的不穩定性、產出的隨機性以及收入對產出的約束。收入的不穩定性是造成收入與產出發生偏離的主要原因。而造成收入不穩定性的根本原因是貨幣的負債性。貨幣的負債性是貨幣的負債生產方式造成的。因此，貨幣的負債生產方式是造成經濟運行偏離軌道的根本原因。雖然個體信用也是由負債方式產生，但是，個體信用一般要以貨幣或資產來抵償。個體信用的負債性也會導致收入的不穩定性，但其影響程度不帶有根本性。
7、由於經濟危機的產生源於貨幣的負債生產方式。因此，本文從歷史的角度對貨幣生產方式進行了考察。貨幣由商品貨幣過渡到以商品貨幣為本位的信用貨幣，再演變為不兌現的純信用貨幣。經濟社會也同樣由商品經濟過渡到貨幣經濟，再演變為信用經濟。通過商品貨幣與信用貨幣的對比分析，本文論證了信用貨幣循環的理論困境。信用貨幣不僅在價值實現、道德倫理等方面存在理論困境，而且會導致金融對商品市場的統治與壓制，形成全民負債和全社會負債的結果，並最終動搖資本主義賴以生存的資本積累的基礎。
8、資本主義將尋求貨幣生產方式的轉變。由可消失的循環貨幣轉變為類似於商品貨幣的累積性貨幣。這種轉變的實現方式將是政府支出貨幣化。政府支出貨幣化是政府債務貨幣化的進一步發展，它將使貨幣的產生與商品交易基本同步，從而使貨幣的價值實現與貨幣生產同步。政府支出貨幣化將會造成稅收的弱化，甚至使稅收退出歷史舞台。同時，政府支出貨幣化將終結現代銀行體系和貨幣的信用產生方式。政府支出貨幣化將終結負債資本主義，轉而進入積累資本主義社會，資本主義經濟發展將進入新的時期。政府支出貨幣化對市場經濟運行同樣具有借鑑意義。
