李洪義,李洪信弟,并州晉陽人,漢聖太后弟也。本名洪威,避周祖名改焉。漢祖鎮太原,補親校。開國,授護聖左廂都校、領岳州防禦使,遷侍衛馬軍都指揮使、領武信軍節度。
少帝即位,改鎮寧軍節度。會誅楊邠、史弘肇等,時侍衛步軍都指揮使王殷屯澶州,即遣供奉官孟業齎密詔令洪義殺之,又令護聖都指揮使郭崇等害周祖於鄴。洪義素怯懦,慮殷覺,遷延不敢發,遽引業見殷,殷乃錮業,送密詔於周祖。洎周祖起兵,少帝又詔洪義扼河橋,及周祖兵至,洪義就降。漢室之亡,由洪義也。
廣順初,權知宋州節度,未幾,真拜歸德軍節度,加同平章事,權知許州。歲余,改鎮安州。顯德初,加檢校太師。世宗即位。中兼侍中,未幾,徙青州。六年夏,遷京兆尹、永興軍節度。恭帝嗣位,加開府階。宋初,加兼中書令,移鄜州。乾德五年,代歸。卒年五十九,贈太師。