內容介紹
內容簡介投資估價是包括實業投資和金融投資在內的所有投資的核心問題。紐約大學LeonardN.Stern
商學院金融學教授AswathDamodaran的《投資估價》是投資估價方面頗具權威性、系統性和實用性的論
著。全書共分24章，詳盡講述了現代投資估價的各種方法以及適用條件和利弊。第一章考察了估價模型
的一般基礎，第二章給出了三種基本估價模型――現金流貼現估價法、相對估價法和或有要求權估價
法，本書的其他部分深入討論了這些模型的使用。作者通過大量實例，展示了這些估價方法的運用過程。
本書可讀性較強，實例豐富，適合高等院校金融專業及相關專業師生、金融及資產評估實務界人士
以及企業財務主管閱讀。
作者介紹
AsWathDamodaran紐約大學LeonardN.Stern商
學院金融學教授。獲得過多項
傑出教師獎，包括紐約大學傑
出教師獎。最近，又入選《商
業周刊》雜誌美國最佳商學院
優秀教師陣容。Damodaran
還為德意志銀行、瑞士銀行、
瑞士信貸銀行、J.P 摩根以及
史密斯?巴尼等金融機構主講
“公司財務”和“投資估價”
課程。
作品目錄
目錄第一章 投資估價簡介
1.1 估價的基本哲學
1.2 估價的一般性問題
1.3 估價的角色
1.4 總結
1.5 習題
第二章 估價方法
2.1 貼現現金流估價法
2.2 相對估價法
2.3 期權估價法（或有要求權估價法）
2.4 總結
2.5 習題
第三章 風險與收益理論
3.1 一個好的風險收益模型的構成要素
3.2 風險與收益的一般模型
3.3 風險與收益模型的比較分析
3.4 違約風險模型
3.5 總結
3.6 習題
第四章 估計貼現率
4.1 股權資本成本
4.2 紅利增長模型
4.3 資本加權平均成本
4.4 總結
4.5 習題
第五章 理解財務報表
5.1 主要的財務報表
5.2 財務比率
5.3 財務報表分析中的其他問題
5.4 總結
5.5 習題
第六章 估計現金流
6.1 股權自由現金流
6.2 公司自由現金流
6.3 通貨膨脹、現金流和價值
6.4 個人稅和現金流
6.5 現金流和資產壽命
6.6 總結
6.7 習題
第七章 預測增長率
7.1 使用歷史增長率
7.2 使用專業分析人員的盈利預測
7.3 盈利增長率的決定因素
7.4 增長率估計中的一般問題
7.5 總結
7.6 習題
第八章 市場效率的定義與檢驗
8.1 市場效率與投資估價
8.2 何謂有效市場
8.3 市場效率的含義
8.4 市場有效的必要條件
8.5 關於市場效率的定理
8.6 市場效率的檢驗
8.7 市場效率檢驗中的主要錯誤
8.8 導致檢驗失敗的其他小錯誤
8.9 總結
8.10 習題
第九章 市場的有效性――實證研究
9.1 價格變動的時間序列特性
9.2 信息事件的市場反應
9.3 市場反常
9.4 內部人員和投資專家方面的證據
9.5 總結
9.6 習題
第十章 紅利貼現模型
10.1 一般模型
10.2 模型的具體形式
10.3 使用紅利貼現模型存在的問題
10.4 紅利貼現模型的檢驗
10.5 使用紅利貼現模型的限制
10.6 總結
10.7 習題
第十一章 股權資本自由現金流貼現模型
11.1 股權自由現金流與紅利
11.2 股權自由現金流（FCFE）估價模型
11.3 股權自由現金流估價模型與紅利貼現模型比較
11.4 總結
11.5 習題
第十二章 公司估價――公司自由現金流估價法
12.1 公司自由現金流
12.2 公司估價模型
12.3 公司價值和財務槓桿
12.4 總結
12.5 習題
第十三章 貼現現金流估價法在特殊情況下的運用
13.1 周期性公司
13.2 處於財務拮据狀態的公司
13.3 擁有產品選擇權的公司
13.4 非上市公司
13.5 總結
13.6 習題
第十四章 價格/收益倍數（市盈率）估價法
14.1 市盈率的使用與誤用
14.2 根據基礎因素估計市盈率
14.3 市盈率的比較
14.4 市盈率的問題
14.5 市盈率的變化形式
14.6 價格/紅利比率和紅利收益率
14.7 市盈率與股票收益
14.8 總結
14.9 習題
第十五章 價格/賬面值比率估價法
15.1 估計和運用PBV比率的一般問題
15.2 根據基本因素估計PBV比率
15.3 利用可比企業估計PBV比率
15.4 PBV比率與投資策略
15.5 PBV比率的變化形式
15.6 總結
15.7 習題
第十六章 價格/銷售收入比率估價法
16.1 價格/銷售收入比率（PS）使用中的問題
16.2 價格/銷售收入比率（PS）及其基本原理
16.3 價格/銷售收入比率（PS）和淨利潤率（PM）
16.4 應注意的不匹配問題
16.5 價格/銷售收入比率（PS）與截面數據
16.6 投資決策中PS比率的運用
16.7 總結
16.8 習題
第十七章 期權定價理論
17.1 什麼是期權
17.2 期權價格的決定因素
17.3 期權定價模型
17.4 總結
17.5 習題
第十八章 期權定價理論在權益資本估價中的套用
18.1 期權定價模型在估價中的套用
18.2 將股權資本視為期權進行估價
18.3 對自然資源期權/公司進行估價
18.4 將產品專利視為期權進行估價
18.5 總結
18.6 習題
第十九章 利率的決定因素
19.1 債券價格與利率
19.2 利率的決定因素
19.3 總結
19.4 習題
第二十章 債券的特殊性質
20.1 可轉換性
20.2 可贖回性
20.3 提前償還選擇權
20.4 利率上限和下限
20.5 其他特性
20.6 總結
20.7 習題
第二十一章 期貨契約估價
21.1 期貨、遠期和期權契約
21.2 期貨市場――一些制度的細節內容
21.3 期貨契約定價
21.4 期貨契約中某些特性對價格的影響
21.5 總結
21.6 習題
第二十二章 不動產估價
22.1 實物資產和金融資產
22.2 現金流貼現估價
22.3 可比/相對估價
22.4 回歸分析法
22.5 總結
22.6 習題
第二十三章 其他資產估價
23.1 將資產分類
23.2 產生現金流的資產
23.3 不產生現金流的資產
23.4 具有期權特性的資產
23.5 總結
23.6 習題
第二十四章 回顧與總結
24.1 估價模型的選擇
24.2 選擇估價模型的決定因素
24.3 總結
24.4 習題
參考文獻
