懸泉置酒泉地區文物普查隊於1987年首次發現了該遺址。甘肅省文物考古研究所於1990年至1992年，分兩個階段進行了全面挖掘，揭露遺址面積2，400平方米，發掘出15000餘枚漢簡和17650件各類實物。懸泉置遺址是一座方形小城堡，門朝東，四周為高大的院牆，邊長50米，西南角設突出塢體的角樓。塢牆系用長、寬、厚約40、20、11厘米的土坯壘砌而成。塢內依西壁、北壁建有不同時期的土坯牆體平房3組12間（內含一個套間），為住宿區；東、北側為辦公區房舍；西南角、北部有馬廄3間；塢外西南部建有一組長約50米，呈南北向的馬廄3間。塢外西部為廢物堆積區。
懸泉置遺址現已發掘出土的各類遺物達17650多件，其中內涵豐富的簡牘即達1．5萬餘枚，其他遺物如以質地計，有銅、鐵。漆、木、陶、麻、皮毛、絲綢、紙張、糧食、獸骨等門大類，如以用途計，則有貨幣、兵器、家具、工具、獵具、文具、服飾以及日用雜品等。像鋼箭鏃、五銖錢、鐵木工具、農具、帶鉤、陶罐、陶碗、漆木耳杯、石硯、畫板、草、葦、竹蓆、梳蓖、皮鞋、麻鞋、玩具以及大麥、小麥、青棵、穀子、糜子、豌豆扁豆、黑豆、大蒜、杏核、苜蓿、桃核、馬骨和大量毛色鮮艷保存完整的馬頭、馬腿等。
懸泉置緊靠山口，順山溝溯上盡山間，有泉水出，可供食用。因水從高台流下，懸空入潭，號日懸泉。（西涼異物志）云：“漢貳師將軍李廣利西伐大宛，回至此山，兵士渴乏，廣乃以掌拓山，仰天悲誓，以佩劍刺山，飛泉湧出，以濟三軍，人多皆足，人少不盈，側出懸崖，故日懸泉。”這次發掘後，從簡犢得知，懸泉置在西漢時名“敦煌郡效谷懸泉置”，“置”即驛站，該名在唐代仍在沿用，宋以後漸廢，無人知其名。清代以後至今，多稱“吊吊水”、“貳師泉”。
從現已揭露出來的遺址看，遺蹟結構之完整，出土遺物之豐富，遺存保存之完好，文化內涵之廣泛，實屬近年來我國考古學界的重大收穫之一。其中，有明確層位和準確紀年簡犢共存關係的西漢宣——哀帝時期（公元前73年一前1年）書寫墨跡的麻質字紙的出土；對傳統的東漢蔡倫造紙說，是無庸置疑的突破。據現有資料可以認定懸泉置遺址時代上限始於西漢武帝太始三年（公元前94年），歷經西漢、東漢，下限可至魏晉時期，前後延續近400年之久。
世界第一部環保法令
甘肅敦煌經專家考證認定，從該遺址出土的牆壁題記《使者和中所督察詔書四時月令五十條》，是迄今為止我國發現最早的一部關於環境保護的法規。
甘肅敦煌漢代懸泉置遺址位於甘肅省 敦煌市與瓜州縣之間的交界處，1987年被考古工作者發現。
在對遺址文物的整理過程中，專家發現有一塊牆皮保存較為完整，長222厘米、寬48厘米，上面書寫有一封詔書，題為《使者和中所督察詔書四時月令五十條》。經研究考證，專家們於近期得出結論，此詔書是我國最早的一部“環境保護法”。
專家們認定，這封詔書是西 漢平帝時，太皇太后發布的一項詔文，由安漢公王莽奏請和逐級下達給民眾的文書。文書的主體部分是月令五十條，主要圍繞保護生態環境規定了四季的不同禁忌和須注意的事項，如春季禁止伐木、禁止獵殺幼小的動物、禁止捕射鳥類、禁止大興土木等，夏季則禁止焚燒山林等，秋季規定禁止開採金石銀礦等，冬季禁止掘地三尺做土活等。
