它是指人類與惡魔(魔鬼)為保證雙方的一場交易而訂立的一種契約關係。
其中人類通常是魔法師(畢竟他們很擅長這個技術)或被惡魔選中的常人(欲求很強的或落魄潦倒的),他們的主要目的是為了藉助惡魔去完成自己不可能或相當難以達成的目標滿足自己的貪慾,而惡魔則希望通過這種交易來引導這個人類墮落走入邪道(無論是民間傳說、文學作品還是宗教中的惡魔似乎對這工作一直樂此不疲),或者在事後得到這個人的靈魂/心臟/生命等等。
這種契約通常不藉助紙筆,而是通過帶有很重魔法性質的口頭儀式來完成,契約對雙方的約束力一樣有效,並且任何一方都不可反悔。契約雙方首先在一種無法說謊的前提下說出自己的所求,同時答應對方的條件,契約儀式就完成了(當然,有些還可能有點賭咒或歃血的插曲內容)。
在這個環節上,狡詐的一方會給自己留下後路,比如在需要自己做出犧牲或承擔不良後果的條約上會閃爍其辭或模稜兩可,最終達到該條件在執行時容易引起誤解或曲解的目的。
契約儀式完成後,交易內容正式開始,惡魔通常是比較積極的一方,它會滿足該人類的條件,達成其願望(比如財富/權力/美貌/患病親人康復……)。
當這一切達成(有些過程很長,有些則很短),就該人類付出所承諾代價的時候了,惡魔會毫不猶豫的取走契約內容約定的東西(對方的靈魂/生命/健康/心臟……)。
最最有名的惡魔契約事例,莫過於《浮士德》了,其中那個惡魔叫孟菲斯托(或譯作梅菲斯特),人類主角就叫浮士德。